某股票股利宣告日的收盘价是10元，股权登记日的收盘价为11元，除权除息日的收盘价为12元，每10股派发现金红利5元，送2股。这只股票公布的当年每股收益为3元，上一年度的股利为1.13元，且股票当前的市场价格为15元。股利增长率为5%，市场利率为10%。·1、计算除权除息参考价●2、计算市盈率 ●3、股利增长模型估值 4、零增长模型估值 ·5、用模型对该股票进行估值后的交易策略

诺言老师 解答

2024-01-09 16:01

1.计算除权除息参考价：除权除息参考价 = (股权登记日收盘价 - 每股现金红利) / (1 + 送股比例)= (11元 - 0.5元) / (1 + 0.2)= 9.6元 2.计算市盈率：市盈率 = 股票当前市场价格 / 每股收益= 15元 / 3元= 5倍 3.股利增长模型估值：假设未来股利增长率为5%，则下一年度的股利为1.13元 * (1 + 5%) = 1.1865元。根据股利增长模型，股票价值 = 当前股利 / (市场利率 - 股利增长率) + 股利增长率 / 市场利率 * 股票价值。代入数据，可得股票价值 = 1.13元 / (0.10 - 0.05) + 0.05 / 0.10 * 股票价值。解得，股票价值 = 22.6元。 4.零增长模型估值：假设股利零增长，则股票价值 = 当前股利 / 市场利率。代入数据，可得股票价值 = 1.13元 / 0.10 = 11.3元。 5.用模型对该股票进行估值后的交易策略：根据上述计算结果，该股票的除权除息参考价为9.6元，市盈率为5倍，股利增长模型估值为22.6元，零增长模型估值为11.3元。

直率的柠檬 追问

2024-01-09 16:37

老师第五题怎么写 感觉给的答案不怎么对

诺言老师 解答

2024-01-09 16:48

如果股票是稳定增长型得，股利增长模型估值为22.6元，大于市场价格15，值得购买该股票。
如果是零增长型的，零增长模型估值为11.3元低于市场价格15。不值得购买该股票。

直率的柠檬 追问

2024-01-09 17:13

零增长模型估值低于股票当前市价，交易策略是卖出股票，这样对吗

诺言老师 解答

2024-01-09 17:58

也是可以这么说的。

直率的柠檬 追问

2024-01-09 19:11

老师第一题按照数据我算出来是8.75元，和你给我的9.6元不一样，到底是谁错了呢？

诺言老师 解答

2024-01-09 20:08

不好意思，是我算错了，应该是(11-0.5)/（1+0.2）=8.75，我可能按计算器按错了。