老师，这个第一问的A方案的动态回收期=2+[5 000－2 800×（P/ A，15%，2）] /[2 800 × （P/F，15%，3）]=2.24（年） 这个是答案， 因为动态回收期的话，令流入现=流出现，那不是应该2800×（P/ A，15%，6）=5000吗谢谢

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 18:50

那左边是多少有点看不懂P\\\'t =（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）➕ 上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值，你计算的公式不正确，左边不等于5000

文静老师 解答

2023-08-29 18:53

我等下写过程给你，同学，现在在外面

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 18:56

谢谢老师

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 19:05

好的，老师，不急还有b方案的净现值，为什么投资期时不用➖垫支资金还有最后2问，我也没看懂答案

文静老师 解答

2023-08-29 19:46

回答第一个问题
假设动态回收期为n年，则
2800×（P/A，15%，n）＝5000 (你刚才写的n=6不对)
由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832   
所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）   
解得：n＝2.25（年）

文静老师 解答

2023-08-29 19:47

回答第二个问题
B方案净现值减掉投资额5000，为什么不减800，因为5000包含了垫支的营运资金800，不是另外垫支的

文静老师 解答

2023-08-29 19:48

最后两问，你是哪里不明白呢

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 20:16

我是按这个方法解出，n=2.25，但答案解出的2.24年。这个没问题吧

如果题目没有另外说垫支资金，但期末说收回垫支资金，则是投资额包括了垫支资金，所以不用减。如果题目先说了垫支资金，期末收回垫支资金，则要减是这个意思吗

文静老师 解答

2023-08-29 20:28

用这个方法解出来2.25没问题，这个方法更简单。
营运资金这里不论是否单独写出来，终结点都会回收。要看投资期怎么表述，如果是“其中"包含营运资金，直接减总投资额，不用重复减其中的营运资金，如果投资期没有说其中，直接给出营运资金，必须减掉营运资金

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 20:32

懂了最后两问要怎么理解看不懂 麻烦老师 大致说下

文静老师 解答

2023-08-29 20:37

我现在在外面，你有答案是哪里不理解直接告诉我

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 20:44

第五问，我整理思路时，又明白了还有就是第六问，连运用哪个公式我都不知道

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 20:46

如果运用的公式还是：留存收益=净利润*（1+增长率）*利润留存率吗

心灵美的柠檬 追问

2023-08-29 20:48

（6）留存收益额=5 000×70%=3 500（万元）
可发放股利额=4 500－3 500=1 000（万元）                      这个是它的答案

文静老师 解答

2023-08-29 20:53

好的，第五问没问题直接看第六问。剩余股利政策意思是净利润先保证投资额，剩余的再分配给股东。
5000万资本支出预算，权益资本(应留存的资本)占70%，所以留存收益=5000*70%=3500，净利润4500中应先留存3500，应发放股利4500-3500=1000

文静老师 解答

2023-08-29 20:54

剩余股利政策的计算公式为：
剩余股利政策应分配股利=当年净利润-预期追加投资*权益比例