图一是题干，图二是提问，图三是答案 ①2020年末账面价值=7000-680×6=2920（万元）。 初始（2020年末）现金净流出量=[2300-（2300-2920）×25%]+300=2755（万元）； 我的疑问：第一个问，为什么是现金流出？为什么要+300元的营运资金？ 第四个问，计算净现值，为什么要-第一个问的2755？ 2755到底是表达了什么？

热热老师 解答

2023-04-10 11:48

现金流出相当于建设新项目来说，类似于机会成本。相当于把旧项目的生产线卖了产生的现金流。

热热老师 解答

2023-04-10 11:50

营造资金在期初垫支，就是说我期初就要花这边钱，期末要还回来这边钱（在期末现金流入）。所以在期初现金流出时要加上。

熊熊百事可乐 追问

2023-04-10 11:58

第一个问的2755我看懂了，就是如果卖掉生产线我有2755的流入（机会成本），现在没卖，就想相当于流出2755,
最后一个问，算净现值为什么还要减掉这个2755？

热热老师 解答

2023-04-10 13:30

你好，净现值=现金流入-现金流出，这个2755是初始的现金流出，所以需要减掉。

熊熊百事可乐 追问

2023-04-10 14:33

答案里面  净现值=840×（P/A，12%，3）＋1340×（P/F ,12%，4）-2755=840×2.4018＋1340×0.6355-2755=114.08（万元）。
 1340包含了300，这个2755包含了300的垫付资金，那岂不是重复算了？

热热老师 解答

2023-04-10 14:38

你好，这个垫支是在期初投入，期末收回。这笔钱的现金流是期初未-300，期末为+300。所以期末的1340现金流入是要包括这笔钱的。

热热老师 解答

2023-04-10 14:38

这笔钱的现金流是期初-300，期末为+300

熊熊百事可乐 追问

2023-04-10 14:42

1340这个包含我理解，我不懂的是为什么最后一期-2755，这个2755里面又包含了300

热热老师 解答

2023-04-10 14:47

你好，-2755不是最后一期，这是期初的现金支出，所以是负数。这笔现金流是期初，所以也没有折现。

热热老师 解答

2023-04-10 14:53

本题 0时点现金流 -2755
        1-3时点每期现金流 +840
        4时点现金流+1340
净现值（对每期现金流折现）=-2755+840*（p/a,12%,3)+1340*（p/f,12%,4)

热热老师 解答

2023-04-10 15:12

你好，请问下还有疑问吗？