每单位风险收益率计算问题 假如有 A、B两种不相关的资产，经济繁荣时，A资产涨10%,B资产跌1%; 而经济萧条时，B资产涨6%，A资产跌5%。经济繁荣的概率是 0.6，经济萧条的概率是 0.4。 可以算出如果只投资A资产的预期收益率为4%,风险为7.3%,每单位风险收益率为4%/7.3%=0.55 只投资B资产的预期收益率为1.8%,风险为3.4%,每单位风险收益率为1.8%/3.4%=0.53 但是如果AB资产各投资一半的话,预期投资收益率为4%*0.5+1.8*0.5=2.9%, 那么组合风险如何计算? 也就是组合标准差的公式?答案是4.1%,我不是很明白 谢谢

Anan老师 解答

2023-01-08 13:03

请参考以下解题思路和过程：
组合标准差=(A的平方+B的平方+2rAB)的1/2次方，具体解释如下：
根据权重、标准差计算：
  1.A=A资产权重×标准差=0.5*0.073=0.037
  2.B=B资产权重×标准差=0.5*0.034=0.017
同时， A、B两种不相关的资产，则相关系数r=0
组合标准差=(0.037^2+0.017^2+0)^0.5=0.041
 
 希望可以帮助到您O(∩_∩)O~
每天努力，就会看到不一样的自己，加油！

恒恒 追问

2023-01-08 13:47

谢谢老师的解答,但是这个组合标准差的公式我有点不是很好理解 
就是
1、A、B证券相关系数设为X。
2、A、C证券相关系数设为Y。
3、B、C证券相关系数设为Z。
三种证券的组合标准差=(A的平方+B的平方 +C的平方+2XAB+2YAC+2ZBC)的1/2次方

1.在这道题中因为只有两种债券 这种情况下如果考虑相关系数的话 是A、B相关系数为x就可以了嘛? 因为不相关所以是0,对吗? 还有就是2XAB+2YAC+2ZBC这些是表示相关系数吗? 
2.还有一个问题就是最后是1/2次方, 是不是因为(0.037^2+0.017^2+0)这个是方差,之后1/2次方(其实就是根号下)就是标准差? 谢谢

Anan老师 解答

2023-01-08 15:10

2.计算2015年的净经营资产净利率，税后经营净利率，净经营资产周转次数，税后利息率，经营差异率，净财务杠杆，杠杆贡献率和权益净利率
净经营资产净利率=56/415=0.1349
税后经营净利率=56/750=0.0747
净经营资产周转次数=750/415=750/415=1.8072 
税后利息率=22.86*0.7/215=0.0744
经营差异率=0.1349-0.0744=0.0605
净财务杠杆=215/200=1.075
杠杆贡献率=0.0605*1.075=0.065
权益净利率=0.1349+0.065=0.2  或者 40/200=0.2
 

Anan老师 解答

2023-01-08 15:11

同学，以上是给别的同学的答疑，不好意思发错了

Anan老师 解答

2023-01-08 16:32

以上问题解答如下：
1.在这道题中因为只有两种债券 这种情况下如果考虑相关系数的话 是A、B相关系数为x就可以了嘛? 因为不相关所以是0,对吗? 
如果考虑相关系数，那么题目应该会告知该数据。
不相关所以r=0？你的理解正确！
还有就是2XAB+2YAC+2ZBC这些是表示相关系数吗?
X Y Z是相关系数，AB  AC  BC是各自权重和标准差的乘积
2.还有一个问题就是最后是1/2次方, 是不是因为(0.037^2+0.017^2+0)这个是方差,之后1/2次方(其实就是根号下)就是标准差?
理解完全正确!