如果可转换债券的税后成本高于股权成本，则不如直接增发普通股，所以，要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的最大值为7%；如果可转换债券的税前成本低于普通债券的利率，则对投资人没有吸引力。所以，要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的最小值为5%×（1－20%）＝4%。 此题答案能否白话解析下，另外中等风险普通债券的市场利率为5%是属于税前成本，为什么不是默认税后成本呢？ 股东权益成本为7%怎么是默认税后成本呢？而不是税前成本呢7%/1-20%=8.75%，请老师批评指正，感谢

dszjl 追问

2022-07-01 15:33

此题答案为什么不选C呢

易 老师 解答

2022-07-01 15:39

股东权益成本为7%最高就是这个7%了

dszjl 追问

2022-07-01 15:53

为什么不还原税前的呢权益成本/（1-税率）7%/1-20%=8.75%

易 老师 解答

2022-07-01 16:05

这样就是没有实现股东权益最大的要求了

dszjl 追问

2022-07-01 16:22

为什么你前面提到需要还原税前权益成本呢

易 老师 解答

2022-07-01 16:27

计算的是 区间估计，范到这个范围是合理的

易 老师 解答

2022-07-01 16:27

计算的是 区间估计，落到这个范围是合理的