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会子老师

职称： 注册会计师,中级会计师,初级会计师,ACCA

2022-04-11 21:15

同学你好，问题一内在市盈率是算的未来一年的，问题二：下面那个内在市盈率的公式/“预期”每股收益，这里的预期每股收益=基期每股收益*（1+g）

花痴的毛衣 追问

2022-04-11 21:40

问题一老师说是算未来的，那为什么第一个公式不用乘以1+g？
问题二，我知道预期每股收益=基期每股收益*（1+g），我问的是为什么在公式一不用*1+g，公式二要用

会子老师 解答

2022-04-11 21:52

同学你好，这里关于1+增长率的问题通过两个市盈率的推导可能更有助于理解，本期市盈率=每股价格/每股收益0=（股利1/每股收益0）/（股权成本-增长率）=[每股收益0×（1+增长率）×股利支付率/每股收益0]/（股权成本-增长率）=股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率），所以这里是乘以（1+增长率）。而内在市盈率分母上是每股收益1，所以内在市盈率=每股价格/每股收益1=（股利1/每股收益1）/（股权成本-增长率）=[每股收益1×股利支付率/每股收益1]/（股权成本-增长率）=股利支付率/（股权成本-增长率），所以这里是没有乘以（1+增长率）的，你可以把这个推到过程列在纸上推一下应该就能明白了

花痴的毛衣 追问

2022-04-11 22:42

我记得好像老师有讲过，教材改了，现在不区分每股收益是0还是1期了吧？有这个说法吗？

会子老师 解答

2022-04-11 22:50

我目前没有听说过，根据21年注会官方教材，里面仍然是区分了0和1

花痴的毛衣 追问

2022-04-12 10:03

好的。谢谢我懂了。

会子老师 解答

2022-04-12 10:26

不客气的，如果我的解答对你有帮助麻烦五星好评哦

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