这道题怎么做呀，老师能写详细的过程吗？公式也有，可以吗？，太难了吧

大黄蜂 追问

2022-04-10 17:27

发多图片了，是最后一张图片

文文老师 解答

2022-04-10 17:43

好的，请耐心等待，老师需要查下资料，有些知识点记不清了

大黄蜂 追问

2022-04-10 19:25

好滴好滴，麻烦老师了，谢谢谢谢老师

文文老师 解答

2022-04-10 21:01

债务市场价值为0时，税前债务利息率为0时，计算分析如下：

文文老师 解答

2022-04-10 21:01

债务税后资本成本=0

文文老师 解答

2022-04-10 21:03

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*1.5=12%

文文老师 解答

2022-04-10 21:06

公司股票市场价值=400*（1-20%）/12%=2666.67万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:07

公司的总价值=200+2666.67=2866.67万元。

文文老师 解答

2022-04-10 21:08

更正下，公司的总价值=0+2666.67=2666.67万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:09

公司的平均资本成本=12%

文文老师 解答

2022-04-10 21:10

债务市场价值为200时，税前债务利息率为8%时，计算分析如下：

文文老师 解答

2022-04-10 21:11

债务税后资本成本=8%*（1-20%）=6.4%

文文老师 解答

2022-04-10 21:12

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*1.55=12.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:13

公司债务市场利息=200*8%=16万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:14

公司股票市场价值=（400-16）*（1-20%）/12.2%=2518.03万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:15

公司的总价值=200+2518.03=2718.03万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:16

债务市场价值占公司总价值比例=200/2718.03=7.4%

文文老师 解答

2022-04-10 21:16

股票市场价值占公司总价值比例=2518.03/2718.03=92.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:20

公司平均资本成本=6.4%*7.4%+12.2%*92.6%=11.8%

文文老师 解答

2022-04-10 21:21

债务市场价值为400万元，税前债务利息率为8.5%时，计算分析如下：

文文老师 解答

2022-04-10 21:23

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*1.65=12.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:24

公司债务市场利息=400*8.5%=34万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:24

公司股票市场价值=（400-34）*（1-20%）/12.6%=2323.81万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:25

公司的总价值=400+2323.81=2723.81万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:26

债务税后资本成本=8.5%*（1-20%）=6.8%

文文老师 解答

2022-04-10 21:27

债务市场价值占公司总价值比例=400/2323.81=14.7%

文文老师 解答

2022-04-10 21:28

股票市场价值占公司总价值比例=85.3%

文文老师 解答

2022-04-10 21:29

公司平均资本成本=6.8%*14.7%+12.6%*85.3%=11.7%

文文老师 解答

2022-04-10 21:29

债务市场价值600万元，利率9%，计算如下

文文老师 解答

2022-04-10 21:30

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*1.8=13.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:31

公司债务市场利息=600*9%=54万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:32

公司股票市场价值=（400-54）*（1-20%）/13.2%=2096.97万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:33

公司的总价值=2696.97万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:33

债务税后资本成本=9%*（1-20%）=7.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:34

债务市场价值占公司总价值比例=600/2696.97=22.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:34

股票市场价值占公司总价值比例=77.8%

文文老师 解答

2022-04-10 21:36

公司平均资本成本=7.2%*22.2%+13.2%*77.8%=11.9%

文文老师 解答

2022-04-10 21:35

债务市场价值800万元，利率10%，计算如下

文文老师 解答

2022-04-10 21:37

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*2=14%

文文老师 解答

2022-04-10 21:37

公司债务市场利息=800*10%=80万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:38

公司股票市场价值=（400-80）*（1-20%）/14%=1828.57万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:38

公司的总价值=2628.57万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:39

债务税后资本成本=10%*（1-20%）=8%

文文老师 解答

2022-04-10 21:40

债务市场价值占公司总价值比例=30.4%

文文老师 解答

2022-04-10 21:40

股票市场价值占公司总价值比例=69.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:40

公司平均资本成本=8%*30.4%+14%*69.6%=12.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:41

债务市场价值1000万元，利率12%，计算如下

文文老师 解答

2022-04-10 21:41

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*2.3=15.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:42

公司债务市场利息=1000*12%=120万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:42

公司股票市场价值=（400-120）*（1-20%）/15.2%=1473.68万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:43

公司的总价值=1000+1473.68=2473.68万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:43

债务税后资本成本=12%*（1-20%）=9.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:43

债务市场价值占公司总价值比例=40.4%

文文老师 解答

2022-04-10 21:44

股票市场价值占公司总价值比例=59.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:44

公司平均资本成本=9.6%*40.4%+15.2%*59.6%=12.9%

文文老师 解答

2022-04-10 21:45

债务市场价值1200万元，利率12%，计算如下

文文老师 解答

2022-04-10 21:45

公司普通股资本成本=6%+（10%-6%）*2.7=16.8%

文文老师 解答

2022-04-10 21:45

公司债务市场利息=1200*15%=180万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:47

公司股票市场价值=（400-180）*（1-20%）/16.8%=1047.62万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:47

公司的总价值=1200+1047.62=2247.62万元

文文老师 解答

2022-04-10 21:47

债务税后资本成本=15%*（1-20%）=12%

文文老师 解答

2022-04-10 21:48

债务市场价值占公司总价值比例=53.4%

文文老师 解答

2022-04-10 21:48

股票市场价值占公司总价值比例=46.6%

文文老师 解答

2022-04-10 21:48

公司平均资本成本=12%*53.4%+16.8%*46.6%=14.2%

文文老师 解答

2022-04-10 21:51

（2） 综合比较以上方案，最低平均资本成本为9.5%。即债务市场价值400万的结构

文文老师 解答

2022-04-10 21:51

以上解析完毕，供参考。

文文老师 解答

2022-04-10 21:52

若有疑问，请及时提出。

文文老师 解答

2022-04-10 21:52

老师都快算晕了。先休息了。

文文老师 解答

2022-04-11 16:28

若对回复满意，请五星好评！

文文老师 解答

2022-04-11 16:28

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文文老师 解答

2022-04-11 16:28

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文文老师 解答

2022-04-11 16:27

若对回复满意，请五星好评！

文文老师 解答

2022-04-11 16:28

若对回复满意，请五星好评！