某人拟开设一个彩扩店，经调查研究提出以下方案： (1)设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入。 (2)门店装修：装修费用预计6万元，在装修完工支付，在未来5年内摊销。 (3)收入和成本预计：预计开业前6个月每月收入3万元(己扣除营业税，下同)，以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。 (4)营运资金：开业时垫付2万元。 (5)所得税率25%，要求投资报酬率最低为10%。 要求：用净现值法评价该项目财务上是否可行。

朱立老师 解答

2021-12-19 09:39

折旧=20/5+6/5=5.2
NCF0=-20-6-2=-28
NCF1=((3*6+4*6)*(1-60%)-0.8*12)*0.75+5.2*0.25=6.7
NCF2-4=((4*12)*(1-60%)-0.8*12)*0.75+5.2*0.25=8.5
NCF5=8.5+2=10.5
净现值=-28+6.7（P/F 10% 1）+8.5（P/A 10% 3）（P/F 10% 1）+10.5（P/F 10% 5）
自行计算结果  净现值大于0即可  （反正不可行）