为了对传统旗袍进行年轻化改良，并开发市场规模更大的中国风女装市场，珍妮打算从银行贷款150万元收购WW公司，使其成为珍妮的全资子公司，①WW公司固定成本50万元，生产1件品牌服饰的变动成本平均120元，售价200元，WW公司的年销售收入180万元，WW公司的经营杠杆是多少？② 有哪些影响经营风险的因素？③若偿还银行贷款的利息是8万元，财务杠杆有多大？④什么是最优资本结构？什么是有效资本结构？⑤为什么说MM理论具有划时代的意义？⑥如果公司通过零售渠道收现销售，年现金流是多少？如果珍妮将每年将从WW所产生的净利润中拿出5万元用于股东分红，这是一项怎样的股利分配政策？⑦股利支付的方式有哪些？⑧为什么股票股利比股票分割更有意义？

俞老师 解答

2019-12-31 13:25

2、上面几个就是影响因素！

俞老师 解答

2019-12-31 13:25

/3、你把固定成本增加8万

俞老师 解答

2019-12-31 13:26

关于最优资本结构决定的理论主要有三种观点:权衡理论、代理成本理论、控制权理论。权衡理论认为,负债可以为企业带来税额庇护利益,但各种负债成本随负债比率增大而上升,当负债比率达到某一程度时,息税前盈余(EBIT)会下降,同时企业负担代理成本与财务拮据成本的概率会增加,从而降低企业的市场价值。因此,企业融资应当是在负债价值最大和债务上升带来的财务拮据成本与代理成本之间选择最佳点;代理成本理论则认为,在确定企业最佳资本结构时,企业必须在综合考虑两种代理成本的基础上做出权衡取舍,在给定内部资金水平下,能够使总代理成本最小的权益和负债比例,就是最佳的资本结构。JensenandMeckling(1976)认为最优资本结构选择在使得股权融资和债务融资的代理成本达到最小的点上。即当债权融资所导致的股权代理成本降低恰好与债权代理成本相等时,企业达到最优资本结构;

俞老师 解答

2019-12-31 13:27

在现代财务理论的发展过程中，MM的无关理论—资本结构无关论与股利无关论具有极其核心的作用。这两种无关论绝非仅仅是对公司资本结构决策、股利政策等所做的政策性分析，而是在理论上对企业价值、资本成本、资本结构、现金流量、风险等重要的财务概念所做的深入地、系统地分析。没有哪一位理财学家像米勒教授那样对现代财务理论中的基本概念做出如此精密而科学的研究，从而奠定了现代理财学大厦的基石。

俞老师 解答

2019-12-31 13:29

固定股利政策
“股利支付方式分为四种：现金股利、股票股利、财产股利、负债股利。
股票股利

1、面值不变

2、股东权益结构改变

3、属于股利支付方式

cyt 追问

2019-12-31 15:56

老师你好，谢谢你的回答，我大部分都懂了。只是第六小点，年现金流怎么算呢？

cyt 追问

2019-12-31 16:10

是销售收入180万吗？