老师，为什么对于以该股票为标的物的看涨期权的多头和空头来说期权价值均为0？

董孝彬老师 解答

2025-07-08 04:09

您好，1.拆开公式看逻辑：看涨期权价值由市价（S）和执行价（X）决定。多头价值公式为V=max(S-X,0)，体现买方 只赚不亏 的行权权利；空头价值是多头的相反数，公式V=-max(S-X,0)，反映买卖双方收益对立关系。
2. 这个题验证：已知S=15元、X=17元，S-X=-2<0。代入多头公式，max(-2,0)=0，即买方行权无利，价值为0；空头公式中，因多头价值为0，故空头价值V=-0=0，验证了市价低于执行价时，看涨期权多、空头价值均为0。这样能理解么。