已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的当前市价为10.5元／股，筹资费用为0.5元／股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为0.8元。按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的当前市价为10.5元／股，筹资费用为0.5元／股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为0.8元。按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

A:6%

B:2%

C:2.8%

D:3%

答案是C。该题考查的是股利增长模型和资本资产定价模型，首先要知道股票资本成本率等于：市场组合必要收益率Rp=(Rf+βp×(Rm-Rf))。其中Rf为无风险利率，Rm为市场组合收益率，βp为股票的Beta值。 同时，按照股利增长模型可求得：股票资本成本率= (股利/市价)+ 增长率。 在本题中，Rf=6%，Rm=10%，βp=1.2，股利=0.8元，市价=10.5元，筹资费用=0.5元。根据以上数据，可求得股票资本成本率r=(6%+1.2×(10%－6%))=11.2%， 因此股利增长率= (股利/市价)+ 增长率= (0.8/10.5)+ 增长率=0.076+增长率， 又因为股票资本成本率r=11.2%，故增长率=11.2%-0.076=2.8%，所以答案为C。