别踩坑！安盛盛利/友邦盈御测评：港险保证收益仅0.5%反而更安全

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前两天有个客户问我：“大贺，港险保证收益才0.5%-1%，内地保险好歹还有**2%**呢，这也太低了吧？我买这玩意儿图啥？”

说实话，这个问题我被问过不下一百遍。今天就把这事儿掰开揉碎了讲清楚——为什么保证收益越低的港险，反而越安全？

一个反常识的真相：保证收益越低，反而越安全？

先给大家看组数据：

港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。内地储蓄分红险保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。

乍一看，内地保险保证部分更高，好像更"稳"？

别被表面数字骗了。

说白了就是，保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。这背后的逻辑，恰恰是港险安全的关键。

你可能会说：2025年5月六大行存款利率第七次下调，1年期定存都跌到**0.95%了，港险保证收益0.5%-1%**也没好到哪去啊？

没错。但问题是——银行存款利率跌破1%，恰恰说明低保证收益不是港险独有的问题，而是全球低利率趋势下的理性选择。

关键不在于保证部分给多少，而在于总收益能拿到多少。

刚性兑付的压力：高保证收益背后的隐藏风险

我见过太多客户踩这个坑：只盯着保证收益看，觉得越高越好。

这个逻辑很简单，咱们算笔账：

假设保司承诺4%的保证收益。但实际投资只赚了2%。那这**2%**的缺口谁来补？保险公司自己掏腰包。

这就是所谓的"利差损"——保司承诺的收益比实际赚的多，长期下来就是个无底洞。

香港保险业受严格监管。2024年7月1日正式实施的"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。

说白了，保证收益定得越高，保司压力越大，投资反而越保守。最后总收益反而上不去。这就是为什么内地保险保证收益高，但总收益只有**3.4%**左右的原因。

低保证收益的真正意图：轻装上阵博取长期复利

理解了刚性兑付的压力，你就能明白港险的策略了。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

这就像跑马拉松，有人背着50斤的包跑，有人轻装上阵。背包的人前面可能跑得稳。但后面肯定没劲了；轻装的人反而能跑得更远、更快。

港险选择的就是后者——保证部分少承诺一点，把更多精力放在投资上，博取更高的长期收益。

现在银行理财产品收益也在持续下行，2025年5月末44%的理财产品年化收益率不及2.0%，固收类产品近1月年化收益率降至2.27%。

在这种环境下，港险用低保证收益换取**7%+**长期复利的策略，反而更有吸引力。

非保证收益的底气：全球化投资与缓和调整机制

那非保证收益靠谱吗？会不会是"画大饼"？

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

这部分收益主要来自分红。而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

港险保司依托全球化投资布局，将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更关键的是，保险公司还设有缓和调整机制：在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的收益，不至于某年分红特别高、某年又特别低。

用数据说话：友邦盈御系列100%兑现的背后

光说不练假把式，咱们看看实际数据。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%；2021-2023年总现金价值比率均为100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。相比单纯看分红实现率，这个指标具有更强的实际参考意义。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

复利的魔法：时间如何让2%和6%天差地别

说到这儿，你可能还是觉得：**7%**听起来很美。但真能拿到吗？

咱们算笔账。

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金：

• 10年预期IRR 4.41%
• 20年IRR 6.06%
• 长期能到7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

这就是复利的魔法——前期看不出差距。但时间一长，差距就是天壤之别。

写在最后：它不适合所有人，但可能适合你

香港储蓄险保证收益虽然低。但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它确实不适合所有人。在投资之前一定要明确自己的需求：是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？

投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

对了，最新消息是盛利将会在5.31日下架，还剩不到一个月，想上车得抓紧时间了。

大贺说点心里话

看到这里，你应该已经明白了港险"低保证收益=更安全"的底层逻辑。但说实话，买港险怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比产品本身更重要。