实测宏利/友邦等20款港险：99%的人不知道的4个致命坑，我差点踩雷

你好，我是大贺。

跟你们说个真事。三年前我刚开始研究港险的时候，有个经纪跟我拍着胸脯说："姐，我们这款产品分红实现率100%，稳稳的！"我当时差点就信了。

后来才发现，这句话里藏着多大的坑。

作为一个80后宝妈，我当年买港险的初衷很简单：给孩子存教育金，顺便给自己攒点养老钱。2025年养老金虽然连续第21年上调了，但每月新增退休人员800万，养老金替代率可能降到30%-40%。说白了，光靠社保养老，晚年生活质量肯定要打折扣。

英国留学学费也在涨，牛津大学2025/26学年学费直接暴涨了10640英镑，折合人民币快10万了。我家孩子还小，但教育金这事儿，早规划早安心。

正是因为有这些需求，我花了大量时间研究港险市场上的主流产品——宏利「宏挚传承」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、永明「星河尊享II」、周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、忠意「启航创富」、万通「富饶千秋」……能叫得上名的，我基本都扒过一遍。

今天这篇文章，我想把这几年踩过的坑、做对的选择，一次性跟大家讲清楚。别走我的老路。

误区一：港险收益都差不多？

我当时也是这么想的。

很多人觉得，港险不就是储蓄分红险嘛，各家公司的产品能有多大差别？反正都是**6%**左右的收益，随便选一个就行了。

后来才发现，这个想法大错特错。

我给你看一组数据，你就明白了。以0岁男宝作被保险人，每年6万美金交5年，总保费30万美金来测算：

宏利「宏挚传承」：5年交费，6年就能回本，这个速度在市场上是领先的。9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。

但问题是，宏挚传承47年才能达到**6.5%**的复利。

再看其他产品达到6.5%的时间：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年

看到差距了吗？同样是6.5%，有的产品27年就到了，有的要47年。这中间差了20年，复利滚下来，金额差距是巨大的。

那宏挚传承就不好吗？恰恰相反，它有自己的杀手锏。

宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱——比如孩子上大学、出国留学、结婚买房——它都具有压倒性的优势。我当时就是看中了这一点，因为我的需求就是15-20年后给孩子用。

但它唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。如果你是打算存50年以上做传承的，那可能要考虑其他产品了。

所以你看，产品之间的差异不是"差不多"，而是"差很多"。关键是你得先搞清楚自己的需求，再去匹配产品。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这个坑我差点也踩了。

当时有人给我推荐忠意「启航创富（卓越版）」，说这款产品15-22年收益全场最高，妥妥的天花板。我一看数据，确实漂亮，心动了。

但后来我冷静下来，仔细想了想，发现几个问题：

第一，2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年之后，各家产品的收益率基本都会趋于一致。那时候比的就不是谁的数字更漂亮，而是谁的保险公司更靠谱、资管能力更强、分红更稳定。

限高政策对大保司更友好，这是事实。

第二，忠意的分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

宏利在香港经营超过126年，强积金市占率**27.9%**全港第一，分红产品的历史数据足够长、样本足够多，你能看到它穿越多个经济周期的表现。而忠意虽然是百年老牌，但在香港市场的分红产品积累相对有限。

同样的"100%分红实现率"，背后的含金量是不一样的。

第三，限高之后，一些原本靠高收益吸引眼球的产品，优势被削弱了。

周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」，这几款产品在限高之前确实能跟大保司产品打得有来有回。但限高之后，大家的收益上限都是6.5%，那品牌、资管、分红稳定性这些"软实力"就变得更重要了。

早知道就好了——选产品不能只看收益数字，还得看这个数字背后的"可信度"有多高。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我差点踩的最大一个坑。

当时那个经纪跟我说"分红实现率100%"的时候，我真的以为这就是板上钉钉的事了。后来才发现，这里面的门道太多了。

先跟大家科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那分红实现率就是150%。看起来很简单直观，对吧？

但问题来了：分红只是保单收益的一部分，还有保证金额呢？

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

打个比方：假设保单的保证金额是50，预期分红是50，总预期是100。如果实际分红只有40（分红实现率80%），但保证金额50是雷打不动的，那总现金价值比率就是(50+40)/(50+50)=90%。

你看，同样是分红没达标，但考虑了保证部分之后，实际情况没那么糟糕。

2017年，香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了，为的就是结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

但这里有个大坑，我必须提醒大家：不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。

我见过太多这种情况了——某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。有些对比图看上去似乎很有说服力，殊不知稍微PS一下就能更改数字。

不是官网原版的数据，大家不要相信。尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的。我们不去官网看最源头的数据的话，是无法知道真实情况的。

所以我的建议是：自己去各家保险公司官网查询，亲眼看到原始数据。

这个过程确实麻烦，但能帮你避开很多坑。我当时就是一家一家查过来的，虽然花了不少时间，但心里踏实。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区我以前也有。

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。我当时也是这么想的——周大福不是卖黄金的吗？怎么还卖保险了？

后来才发现，那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险，2019年被新世界集团收购，总资产达到812亿港币。2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域——周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……这些都是郑氏家族的产业。

你知道周大福珠宝的黄金储备有多少吗？超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

富可敌国，这词用在这里一点不夸张。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

而且周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

再说富卫。2013年，李泽楷旗下的盈科收购了荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

还有万通。万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年，坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

所以你看，"小公司"这个标签，很多时候是我们的偏见。关键还是要看背后的股东实力、资管能力、分红历史。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底应该怎么选呢？我的经验是：先明确需求场景，再匹配产品。

你买港险是为了什么？

• 如果是给孩子存教育金，10-20年后要用，那就选前期收益强的产品；
• 如果是给自己存养老金，打算从60岁开始终身提领，那就选提领表现好的产品；
• 如果是纯粹做财富传承，50年以上不动，那就选后期收益高、到达6.5%快的产品。

需求不同，最优解也不同。

我给你看几组提领数据，你就明白了：

场景一：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）

• 前20年：宏挚传承表现最好
• 20年以后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景二：投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）这种比较晚提领的方案，情况有点复杂：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚信守明天最强
• 综合来看：星河尊享II表现依旧不差，但提领时间越往后，竞争力相对越差

所以提领环节，基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你不打算提领，就是放着让它复利滚动，那就看谁先到6.5%。如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

这几款产品到达6.5%的时间差距不大（27-35年），但背后的保司实力有差异。友邦和永明都是百年老牌，资管能力强、分红稳定性好；保诚是英式分红的引领者，坚持一期产品一个资金池，收益波动大但上限也高；安达相对年轻，但产品设计激进，后期收益确实漂亮。

怎么选，取决于你的风险偏好。

港险的真正优势在哪？

聊了这么多产品对比，最后我想回归一个本质问题：港险到底好在哪？

第一，收益确实更高。香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。这个差距，放在20年、30年的时间维度里，复利滚下来是很可观的。

你看这张图，同样是1块钱，2%的复利和6%的复利，99年后的差距是天壤之别。6%的线在99年时接近350，而2%的线几乎贴着横轴。

当然，我们不可能活99年，但30年、50年的差距也足够大了。

第二，功能确实更好用。香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这个功能对有海外需求的家庭太重要了。孩子去英国留学，可以转成英镑；去美国留学，可以转成美元；将来回国发展，可以转成人民币。一张保单，灵活应对各种场景。

还有变更被保人的功能——部分公司可以无限次变更，甚至可以设置候补被保人名单。这意味着保单可以一代一代传下去，永续复利增值。

保单还能拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保或部分退保，规避退保带来的金钱损耗。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

作为一个宝妈，我最看重的就是这种灵活性。孩子的未来有太多不确定性——可能出国，可能留在国内；可能创业，可能打工；可能早婚，可能晚婚……有一张灵活的保单在手，不管未来怎么变，都能应对。

附：主流保司实力速览

最后附上主流保司的背景信息，供大家参考：

宏利：1887年成立于加拿大，进入香港超过126年。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。公司品牌力没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦：1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。业内流传着"香港只有两种保司，友邦和其他"的说法。是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

保诚：1848年创立，176年历史。1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。坚持一期产品一个资金池，收益波动大但透明度高。

安盛：总部位于法国，200多年历史。连续10年全球No.1保险品牌。资管规模1.5万亿美元，全球第九。低调但实力雄厚。

永明：1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。全球管理资产规模高达8万亿港元。首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

忠意：1831年在意大利创立，190多年历史。《财富》世界500强第137位。将香港定为亚洲总部。

国寿（海外）：香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。1984年进入香港，是中资系中最早进入香港市场的企业。90%股份由中国财政部直接持有。

太保寿险香港：2021年由中国太平洋保险集团设立。首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。全球保险品牌100强连续多年第5名。提供"太保尊尚会"内地高端养老社区服务。

太平人寿（香港）：创建于1929年，近百年历史。第一家境外上市的中资保险企业，唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。《财富》世界500强第385位。

大贺说点心里话

这篇文章写了快8000字，把我这几年研究港险的经验都掏给你们了。但说实话，文章能讲的终究有限——每个家庭的情况不一样，需求不一样，最优解也不一样。

如果你也在考虑港险，但不确定怎么选、怎么买才能省钱，下面这张图可能对你有用。