安盛盛利即将下架！港险保证收益只有0.5%？99%的人不知道的真相

你好，我是大贺。

前几天刷到2025年博鳌论坛的一段视频，周小川说了句话让我后背发凉——退休时养老金替代率可能只有40%-50%，而国际平均水平是70%。

什么意思？假设你退休前月薪2万，按国际标准应该拿1.4万养老金才能维持生活质量，但现实可能只有8000-10000。

缺口怎么补？

很多人开始关注香港储蓄险，毕竟长期复利能到7%+。

但一看保证收益只有0.5%-1%，立马慌了：这也太低了吧，安全吗？

今天咱们就用数据说话，把这事儿掰扯清楚。养老这事儿得提前算，这笔账必须算清楚。

一张图看懂港险收益结构

先看一组核心数据：

看到这组数字，很多人的第一反应是：港险保证收益这么低，是不是不靠谱？

恰恰相反。

保证收益低，反而是港险敢喊出7%+复利的底气所在。

内地险为什么保证收益高？因为投资范围受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类投资占比较低。

这种策略波动小，但收益天花板也低——很难突破3.5%。

而港险的逻辑完全不同：用低保证收益换取投资自由度，把更多资金配置到全球权益类资产，博取长期复利空间。

这不是保险公司"抠门"，而是两种完全不同的经营哲学。

咱们往后看30年，养老金缺口要靠复利来填。3.4%和7%，30年后差的可不是一星半点。

2024年7月：香港保险业监管升级

很多人担心港险不安全，其实是不了解香港的监管体系。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

这套制度有个专业名称叫"偿二代"（香港保险业第二代偿付能力监管体系），核心要求是：

保险公司必须保持高资本充足率，确保在各种极端情况下，都有足够资金履行赔付义务。

说人话就是：监管不让保险公司"裸奔"，必须留足"过冬粮"。

那为什么保证收益要压这么低？

因为高保证收益意味着刚性兑付压力。假设保司承诺4%保证利率，但低利率环境下实际只能赚2%，这2%的缺口就得自己掏腰包填。

时间一长，保险公司可能被拖垮。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

反过来想：保险公司越不"逞强"，你的保单反而越安全。

投资组合透视：钱都投到了哪里？

保证收益低，那非保证收益从哪来？

答案是：全球化投资布局。

看这张资产配置图：

公司债券地区分布：

• 美国：82%
• 加拿大：3%
• 中国：3%
• 英国：2%
• 瑞士：2%
• 其他：8%

股票地区分布：

• 中国：26%
• 美国：16%
• 印度：12%
• 台湾：12%
• 韩国：10%
• 其他：24%

债券以美国为主（82%），追求稳健收益；股票则分散在中国、美国、印度、台湾等多个市场，捕捉新兴市场增长机会。

行业配置也很分散：金融、消费、医疗、工业、资讯科技……不把鸡蛋放在同一个篮子里。

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

这也是为什么港险能喊出7%+复利——背后是全球资产的综合回报，而不是押注单一市场。

缓和调整机制：如何熨平收益波动？

全球投资虽然收益高，但波动也大。

2022年美股暴跌，2023年又大涨，这种过山车式的波动，普通人根本扛不住。

港险怎么解决这个问题？靠缓和调整机制。

看这张图：

• 蓝色线（未调整）：跟着市场大起大落
• 红色线（已调整）：平滑上升，波动小

原理很简单：市场好的年份，保司把一部分盈余存起来；市场差的年份，再拿出来补贴收益。

就像家里有个蓄水池，丰年存水，旱年放水，保证你每年都有水喝。

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出7%+复利的底气。

有人说非保证收益是"画大饼"，但有了缓和调整机制，这张饼就不是空画的——它有真金白银在背后支撑。

分红实现率实测：友邦盈御系列全记录

说得再好听，不如看数据。

以友邦"盈御多元"系列为例，这是香港市场的明星产品，我们直接看官方披露的分红实现率。

复归红利 & 终期红利分红实现率：

2021年投保的保单，截至2024年（第三个保单年度），复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

总现金价值比率：

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2，2022-2023年总现金价值比率**100%**达成。

盈御多元货币计划3，2023年第一个保单年度总现金价值比率100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

相比单纯看分红实现率，总现金价值比率具有更强的实际参考意义——它直接告诉你：如果现在退保，能拿到多少钱。

友邦盈御系列，目前为止全线100%达成。

这不是广告词，是白纸黑字的官方数据。

复利曲线：2%、4%、6%的百年之争

养老规划最核心的变量是什么？

时间。

我画了一张复利曲线图，1元本金在不同利率下的终值变化：

• 2%复利（蓝色线）：99年后终值接近0，几乎没涨
• 4%复利（橙色线）：99年后终值约50
• 6%复利（绿色线）：99年后终值接近350

100年里，6%的复利和2%的复利区别高下立判。

当然，咱们不用等100年。看一个实际案例：

安盛盛利，总保费10万美金，两年交，年交5万美金：

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

投入100万，20年变315万。

回到开头的问题：社保替代率只有40%-50%，缺口怎么补？

2025年养老保险潜在支持率是2.7（2.7个在职职工对应1个退休人口），预计2060年降至1甚至0.89。

指望社保？恐怕靠不住。

退休后的钱从哪来？别等老了才后悔，现在就得开始算这笔账。

结论与风险提示

最后说几句实在话。

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

具体来说有三点：

• 低保证收益是为了减轻刚性兑付压力，让保险公司能轻装上阵，专注于长期投资
• 全球化资产配置+缓和调整机制，为非保证收益提供了坚实基础
• 友邦盈御系列等头部产品，分红实现率和总现金价值比率持续**100%**达成

但我也必须提醒你：

虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错，但未来市场充满不确定性。谁也不能保证分红一定能达到预期。

这不是泼冷水，而是务实的态度。任何投资都有风险，港险也不例外。

它不适合所有人。如果你需要短期流动性，或者无法承受任何波动，港险可能不是你的菜。

但如果你是为了子女教育金、养老规划、资产传承这些长期目标，愿意用时间换空间，港险值得认真考虑。

对了，安盛盛利将会在5月31日下架，想上车的得抓紧时间了。

大贺说点心里话

养老这事儿，越早规划越主动。与其等到退休后发愁钱不够花，不如现在就把账算清楚。

如果你想知道怎么买更划算，下面这张图里有我整理的内部信息差，扫码发送「信息差」三个字就能看到。