友邦环宇盈活：复归红利缩水64%，为什么我说它反而更值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款刚上市的新品——友邦环宇盈活。

先说结论：这款产品有一个让我皱眉的地方。但拆完数据后，我反而觉得它比**7%**老产品更适合大多数人。

咱们用事实说话。

先泼冷水：新品的一个隐忧

别被**6.5%**上限这个数字忽悠了，先看一组让人不安的数据。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，这本身没问题。问题在于复归红利的占比。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，而环宇盈活只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二。

这意味着什么？

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买港险是为了中途拿钱出来用，这个数据确实需要警惕。

但这不影响它是一款好产品

这个问题要辩证看。

环宇盈活派发的是新式复归红利，即复归红利的面值等于现金价值。这和老式复归红利完全不同——像盈御3这类老产品，前30年从保单拿钱都是有折损的。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天。这些无一例外，都是最适合早期提领的产品。

环宇盈活虽然复归红利占比下降。但它依然采用的是新式复归红利结构，提领时不会有现金价值折损。

目前还无法做计划书进行具体测算，得等到产品正式上线才能真正见分晓。但从结构设计看，它的提领能力不会像数据表面那么悲观。

收益亮点：30年达到6.5%上限

数据摆在这儿。

友邦环宇盈活 5年交，30年收益就是6.5%，不加任何保费优惠。

这是什么概念？

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：10年预期IRR 3.51%，20年 5.69%，30年直接拉到6.50%，此后一直维持**6.50%**到终身。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

对比一下当下的利率环境：2025年5月六大国有银行刚下调存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%。银行净息差已经收窄至1.43%，明显低于**1.8%**的警戒水平。

存款利率还会继续下行，这几乎是确定的事。现在能锁定30年 **6.5%**复利，这个时间窗口的价值不言而喻。

对比验证：碾压7%老产品

有人会问：**6.5%的新品，能打得过7%**的老产品吗？数据说话。

前40年，环宇盈活的收益比友邦自家两款**7%**老产品（盈御3、活享储蓄）都更高。

活享储蓄刚上线时打出的口号是"20~40年市场收益第一"，现在被自家**6.5%**的产品超过了。

再看全市场对比。主流5年交 7%老产品第30年收益，只有万通富饶千秋能到6.51%（还是叠加首年次年保费10%+14%折扣后），其余产品均低于6.5%。

30~40年这个区间，没限高的**7%老产品完全打不过限高的6.5%**新品环宇盈活。无论是宏挚传承、信守明天还是活享储蓄，都败下阵来。

这很符合人性。30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，而不是要等70年才能达到7%。

功能加分项：创新与升级并存

收益之外，功能也是选产品的重要决策重心。环宇盈活做得很全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……老产品有的它都有。

更值得一提的是几个创新功能。

灵活提取选项：可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广——自己、血亲、非血亲、慈善机构、香港安老院都可以。

未来守护选项（市场首创）：保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能是刚需。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

产品全貌与投保建议

最后拉一张全景图。

环宇盈活销售日期为2025年7月1日（香港及澳门），支持美元、港元投保。保单第2年末可在美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元9种货币之间转换。

还有一个细节值得关注：健康障碍选项。持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人，在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时接管保单权益。

另外，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，预期回本期也快1年。

功能作为选产品重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪买，中间的信息差可能比产品本身更重要。