友邦环宇盈活：被吹爆的「功能之王」，有个致命短板没人提

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，今天拆解友邦刚上市的友邦环宇盈活。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率。一年期定存0.95%，五年期1.3%，活期直接0.05%。10万存5年，利息从7750元缩水到6500元。

这时候有人跟你说，港险能给**6.5%**的预期收益，你信吗？

今天我就拆解友邦这款新品，告诉你这个数字背后的真相——以及一个被刻意忽略的短板。

港险的核心价值：功能比收益更重要

先说一个很多人不愿意承认的事实：别被计划书的数字骗了。

你去香港买保险，中介给你拉一张收益表，第30年 6.5%，第40年 6.5%，第100年还是6.5%。数字确实好看。但这些都是「预期收益」，不是「保证收益」。

预期收益再好看也是预期。

环宇盈活的保单结构是典型的英式分红：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。翻译成人话就是——一部分钱是铁板钉钉的，另一部分钱要看保险公司的投资表现。

所以，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本基金，并且可以投资全球。那功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

功能才是保单的硬通货。

今天重点拆解环宇盈活的功能，因为这才是它真正的护城河。

保单分拆：从第1年开始，每天可拆一次

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

先说保单分拆。这个功能不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

市场上大部分产品是什么情况？从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

环宇盈活呢？从保单第1年开始就能拆分，每天可以分拆1次。

你没看错，每天一次。

举个例子：你给孩子买了一份保单，孩子18岁要出国留学，你可以拆一部分出来做教育金。25岁结婚，再拆一部分做婚嫁金。30岁创业，再拆一部分做启动资金。一份保单，拆成N份，各管各的事。

而且这款产品继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。老功能一个没少，新功能还加了一堆。

保单分拆功能非常灵活，这一点确实领先市场。

灵活提取：保司变身你的财富管家

第二个功能更有意思：灵活提取选项。

简单说，就是可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

我用大白话解释一下：保险公司变成了你的财富小管家。你告诉它，我今天要打钱给谁谁谁，它就服从指令直接把钱打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

这个收款人的范围非常宽松。除了直系亲属以外，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侣，或者是慈善机构。收款对象和收款次数可以无限次更改。

灵活提取选项对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。

懂的都懂，不多说了。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创：受益人与未来守护选项

接下来两个功能，都是市场首创。

• 第一个：受益人灵活选项。假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。受益人灵活选项很人性化。买保险不是买彩票，真出事的时候能不能灵活应对，才是关键。

• 第二个：未来守护选项。这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。什么意思？如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。
• 第三个：健康障碍选项。在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。产品功能真的很丰富，友邦这次确实下了功夫。

收益表现：功能强大的同时，收益也没拉胯

功能说完了，再看收益。

很多人担心：功能这么花哨，是不是收益就拉胯了？

还真没有。

5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。注意这两个数字的区别——第7年是「预期」，第18年是「保证」。

具体收益表现：

• 第10年静态收益3.51%
• 第20年静态收益5.69%
• 第30年预期收益达到封顶6.5%

在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

更重要的是，市场上其他大部分产品在保单第40年之后才能达到6.5%，而环宇盈活第30年就到了。第30年可以说来到了它的统治区。

我拉了一张对比表，0岁宝宝投保，10款主流产品的收益对比。第30年这个节点，环宇盈活6.5%，遥遥领先。

再看一个具体案例：30岁女性，每年交6万美元，交5年，总保费30万美元。

• 第10年（40岁）：总额约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总额约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总额约175.6万美元

30万变175万，30年翻了近6倍。

提领场景下的注意事项

好了，前面说了一堆优点，现在说说这款产品的短板。

预期收益再好看也是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

环宇盈活的复归红利占比是多少？

• 第10年：约9.5%
• 第20年：6.23%
• 第30年：3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么这个数字重要？因为复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

我对比了环宇盈活和市面上几个热门产品，用同样的566提领方式（第5年开始，每年提6%，提6年），结果很明显。在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外，这款产品的提取逻辑也和一般产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。而环宇盈活是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。

这个设计有正面影响也有负面影响，很难一概而论。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。买保险不是买彩票，不能盲目只看提领密码。

友邦背书：稳健投资与分红实力

说完产品，再说说公司。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景：

友邦的股东都是全球资管巨头——贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，均为资管总额超万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略：

2024年总投资资产达2553亿美元。结构类似于721：固收类资产占69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；房地产3%，其他4%。

更有意思的是投资地区。友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国，但是友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地高达45%，泰国18%，美国仅占11%，位列第三。

很多人可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦这个配置，吃到了红利。

分红实现率：

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。

我们统计了所有保险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的「港险分红实现率排名」表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 友邦今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在**64%**以上
• 最高能做到169%
• 平均值93.1%
• 10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：功能最强，收益拉满，但要看清短板

最后总结一下。

环宇盈活的基本配置：

• 缴费年限：一次性或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币
• 投保2年后可进行多达9种货币的转换

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

唯一弱点在于前期不太适合提领。如果你买这份保单是打算长期持有、做财富传承，那它几乎是完美的选择。但如果你打算5-10年内就开始大额提领，可能需要再斟酌一下。

2025年5月，六大行存款利率第七次下调。华瑞银行这种中小银行，年内甚至降了7次，3年期存款利率从2.8%降到2.15%。

低利率时代，能锁定长期收益的产品越来越少。港险不是万能的，但在资产配置中，它确实有不可替代的位置。

大贺说点心里话

功能和收益都拆完了，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。同样的保单，有人多交10万，有人少交10万——这里面的信息差，才是真正值钱的东西。