永明万年青·星河尊享2：被吹成"六边形战士"，但这个短板99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到很多私信，都在问同一个问题：看好人民币的朋友注意了，想买港险但不想承担汇率风险，有没有人民币保单收益不缩水的产品？

说实话，这个问题问到点子上了。2025年人民币汇率从年初7.30贬到4月的7.35，又升值到12月的7.01，双向波动加剧。很多人被汇率折腾得够呛，想配置港险又怕换汇亏钱。

今天就来聊聊630之后港险市场最全面的产品——永明「万年青·星河尊享2」。我和团队把这款产品的资料翻了好几遍，和市场上其他产品逐一对比，愣是没找到明显短板。但真的完美吗？往下看。

收益实测：不提领与提领双场景表现

先说大家最关心的收益。

这款产品支持2年交和5年交两种方式。不管选哪种，收益都稳稳站在第一梯队。

不提领场景：

2年交的话，35年就能达到6.5%的复利收益上限，这个速度相当快了。保证收益长期能达到1%，保证回本时间13年，预期回本周期只要7年。

提领场景才是真正的杀手锏。

以567提取为例（第6年开始每年提取总保费的7%），我选了几款热门产品做对比。结果很有意思——提取到保单第20年，这款产品剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

关键在于星河尊享2的复归红利占比大。这意味着什么？适合早期提领，而且提领之后对保单收益的影响比较小。你对比一下提领前后的IRR就明白了，差距远没有其他产品那么大。

说句大实话，如果你买港险是为了养老提领，这个产品的表现确实打遍天下无敌手。

功能拆解：四大细节见真章

收益只是一方面，这款产品真正让我服气的是细节打磨。

第一，货币转换不设调整基数。

货币转换功能市场上不稀奇，但永明是把这个功能打磨得最好的。

我翻了其他公司的条款，大部分产品的货币转换有非常大的不确定性——转换后的新计划可能和原计划不一样，条款可能会改变，而且往往有一个"调整基数"，意味着你要多交资产价格差和手续费。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司"全权厘定"。说白了就是个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让你额外掏钱。

第二，人民币保单收益不打折。

这个细节很多人不知道。

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。重点来了——除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这对于不想承担汇率风险的朋友来说是个非常大的好消息。其他大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。很多人看好人民币但对收益又不满意，左右为难。选择这款产品，同样收益何必换汇？

第三，归原红利面值和现金价值双重保证。

一般产品的归原红利，面值确定但现金价值有折现率。也就是说你想提取或退保时，到手的钱会少一点。

而永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

保费豁免与附加功能

再说一个很能体现永明关怀精神的功能——保费豁免。

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

不同货币有不同的豁免限额：美元20万、加元24万、人民币140万、澳元30万、英镑14万、港元160万。这个功能写进了条款，目前很多公司的产品还没有。

功能方面简单报个菜名：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项……还有意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障。功能的丰富程度可以满足99%的人。

分红实现率：客观看待的短板

说了这么多优点，该说说短板了。

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计了12家主流香港保司的分红实现率，划分成5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过亮眼的地方在于10+保单表现还不错，平均值有86%左右。光看这部分数据，永明能排在上游水平。而且这部分数据更有说服力——毕竟时间越长，越能检验真实水平。

公司背书：160年历史的全球资管巨头

聊完产品，再说说永明这家公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

现在永明已经是全球最大资管公司之一，管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

还有一个数据很亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略：多元分散的稳健之道

永明的投资策略可以用两个词概括：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：MFS（超5560亿美元）专注股票、SLC（580亿加元）专注固定收益、CRESENT（550亿加元）专注实物资产、BGO（840亿加元）专注地产、InfraRed（170亿加元）专注另类资产。

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等。这种分散，是永明稳健的根本原因。

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总结：谁适合这款产品？

综合来看，从收益、功能、公司背景到产品细节，**永明「万年青·星河尊享2」**是目前市场最能担得起六边形战士称号的产品。

特别是人民币保单收益不打折这一点，对于不想承担汇率风险的朋友来说，确实是福音。

大贺说点心里话

产品再好，怎么买、通过什么渠道买，差别可能比产品本身还大。同样一款产品，有人多交了10万，有人省下10万——这里面的信息差，比选产品更重要。