友邦环宇盈活：同一份计划书，收益竟能差81万美金？真相在这

你好，我是大贺。

最近有读者发来一份友邦环宇盈活的计划书，问我："大贺，这产品30年能翻6倍，靠谱吗？"

我把计划书翻到收益演示那页，发现了一个让人心里咯噔的数字——同样是30年，乐观收益146万美金，悲观收益65万美金，差了整整81万。

先说结论，再看数据。今天我就用这份25万美金的真实计划书，帮你拆解清楚：这81万的差距到底从哪来，预期收益到底能不能信。

退保收益差81万？先看这张对比图

直接上数据。这份计划书是0岁男孩投保，年交5万美金，交5年，总保费25万美金。

我把乐观和悲观收益拉出来对比：

• 第10年：乐观39.3万 vs 悲观27.4万，差12万
• 第20年：乐观77.9万 vs 悲观42.2万，差35万
• 第30年：乐观146.3万 vs 悲观65万，差81万

时间越久，差距越大。这不是友邦一家的问题，而是港险英式分红产品的共性。

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

有人觉得，乐观和悲观不就是年化差个一两个点嘛，能差多少？问题就出在复利上。

港险收益是复利计算的。假设同样25万本金，年化差2个点，1年差5000，10年差5万，30年呢？差距会像滚雪球一样越滚越大。

所以保司给你看乐观和悲观两个数，不是吓你，是让你心里有个数——这是预设的收益区间，实际落在哪，取决于保司的真实投资水平。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

要理解收益波动，得先搞懂友邦环宇盈活的收益结构。它是英式分红产品，收益由三部分组成：

1. 保证现金价值：保司必须给的最低金额，旱涝保收
2. 复归红利：每年派发，到账后不会减少，类似工资
3. 终期红利：退保或理赔时一次性派发，平时不计入账户

港险高收益的来源，就是非保证部分占大头。终期红利是进攻型前锋，占比越高，波动越大。这就是高收益背后的不确定性——让人又爱又恨。

那预期收益能信吗？看分红实现率

计划书上的数字再好看，也只是预期。真正决定你口袋能有多少钱的，是分红实现率。

分红实现率 = 实际收益 ÷ 预期收益。达到100%，就和计划书演示一致；低于100%，实际收益打折扣。

正好2024年分红数据刚出来。友邦公布了75款分红产品数据，62款披露了分红实现率，最高达169%。

但我得提醒一句：过去的分红实现率不能完全代表未来。看产品时，重点关注标准情景下的收益演示，因为它和实际情况最贴近。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

标准情景下，25万美金的预期收益：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年：32.8万美金，IRR 3.47%
• 第20年：67.6万美金，IRR 5.67%
• 第30年：146.3万美金，IRR达到**6.5%**的收益天花板

时间越长，收益越高，增幅也越大。这是港险长期持有的核心逻辑。

但别忘了：前5年退保是亏的

优点讲完，咱们也得看看风险。

缴费期间退保基本都是亏的，这是行业常态：

• 第1年交5万，退保收益连保费的1%都拿不到
• 第3年交了15万，退保只能拿回2.5万多
• 第5年交完25万，退保仍然亏损

原因很简单：初始费用、管理费都扣在前面了。没有5-7年以上的闲钱，不建议碰。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合你的需求。

这份友邦环宇盈活的拆解，希望能帮你建立一个简单的框架：看收益，先分清保证和非保证；看预期，要结合分红实现率；看回本，别忘了流动性风险。

以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪买，中间的信息差才是真正省钱的关键。