港险6%多是非保证？友邦保诚这类产品99%的人不知道藏着这些坑

你好，我是大贺。

做保险测评这些年，被问得最多的一个问题就是：香港保险演示收益6.5%，结果一看接近6%都是非保证的，这到底靠不靠谱？是不是骗局？

能理解，毕竟谁的钱都不是大风刮来的。

今天好的坏的我都说，把这事儿掰开揉碎讲清楚。

6%非保证收益，是不是在画饼？

先说结论：不是骗局，但确实需要你搞明白背后的逻辑。

香港保险演示收益可达6.5%，其中接近**6%**是非保证收益——这个数字确实让很多人心里打鼓。

说实话，这种担心完全合理。大家都是一边想赚更高收益，一边又怕竹篮打水一场空。

2025年的情况大家也看到了，中小银行降息力度空前，部分银行3年期利率已经降到1.2%，比国有大行还低。

**2%利率的定存都快成稀缺品了。在这个背景下，看到6.5%**的收益，谁不心动？

但心动归心动，该问的问题还是要问清楚。

先看事实：香港保险收益到底有多高

大家别光看数字，得先弄明白为什么香港保险敢把收益演示得这么高。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，数据摆在这里：

市场热门五年缴产品长期演示收益可达6%+，比内地储蓄分红险**2.5%-3%**的收益高出一大截。

这个差距不是一点半点。

但问题来了——凭什么香港保险敢演示这么高，而内地保险这么保守？

这就要从两边的底层逻辑说起了。

为什么敢演示这么高？底层逻辑拆解

这产品我扒过底层逻辑，两地保险的投资策略完全不一样。

内地储蓄险核心思路是"稳"，监管卡得特别严。就拿大家常说的增额终身寿险来说，内地增额终身寿险合同收益确定，到期即可拿到，几乎不会有变动。

为什么能这么确定？因为保险公司拿到保费后，内地储蓄险大部分投资于国债、金融债、大型基建项目等固收类资产。

这些资产收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

但问题是，2025年一季度商业银行净息差已经降到1.43%，创历史新低。交通银行净息差更是降到了1.23%。

银行都这样了，固收类资产的收益空间还能有多大？

香港保险不一样。香港保险投资组合包含债券、股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等。

这些资产的特点很明显——潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是非保证的。

非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由投资逻辑决定的。

这就好比，一个是银行定期存款，一个是基金定投。你不能说基金定投的预期收益比定期高就是骗人，只是投资标的不一样，风险收益特征不一样。

非保证≠拿不到：用什么来验证？

非保证不等于拿不到。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫分红实现率。分红实现率是衡量保险公司过去承诺的非保证分红实际兑现比例的指标。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

分红实现率就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

分红实现率**100%**表示过去承诺的非保证收益全部兑现，**90%**表示兑现了九成。

不过光看这个还不够，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

总现金价值实现率是实际总现金价值与计划书演示总现金价值的比值，它反映的是保单整体收益的兑现水平。

既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红，能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

比值越高，兑现能力越好，越可靠。

老牌保司成绩单：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

说再多不如看数据。我仔细梳理了老五家官网最新公布的官方数据：

几个关键数据拎出来说：

友邦分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%。

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

更值得关注的是具体产品表现：

• 友邦「盈御多元货币计划」 连续3年达100%
• 友邦「充裕未来盈尚」 连续4年达100%
• 友邦「充裕未来2」 连续7年达**100%**或以上

连续7年100%或以上，这个成绩单还是相当扎实的。

当然，不同公司表现差异也很大。保诚波动大，两极分化明显，最高122%，最低16%，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

选产品最怕的就是只看收益，这种波动风格不是所有人都适合。

中坚力量与中资保司：更多验证样本

可能有人会说，老五家毕竟是头部，样本有限。那我们再看看中坚力量保司和中资保司的数据。

中坚力量保司表现居然比老五家还要好：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+

再看中资保司：

• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

这些数据说明什么？非保证收益确实不是空头支票，很多公司是实打实在兑现的。

数据之外，还要看什么？

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是看保险公司的家底和投资策略。

尽量选历史悠久、股东背景强大的公司。比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动。

2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过，这样的公司抗风险能力更强。

就拿友邦举例：

友邦截止到25年第二季度在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

结论：不是骗局，但要会选

回到开头的问题：香港保险6.5%收益里6%是非保证的，这不是骗局，而是由投资逻辑决定的。

不是所有人都适合香港储蓄险。

如果你是那种不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益的人，内地储蓄险更适合你。虽然收益不算高，但胜在踏实。

如果你能接受收益有波动，愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益，而且能把这笔钱放一段时间不着急用，那可以考虑香港储蓄险。

但选香港储蓄险一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益数字吸引。

还有一点要提醒：香港保险投保可能需要亲自去香港或通过合法的跨境服务渠道，理赔流程也和内地有差异，这些都要提前了解清楚。

大贺说点心里话

搞清楚了非保证收益的逻辑，下一步就是怎么选、怎么买的问题了。这里面的门道，可能比你想象的还要多。