友邦环宇盈活：6.5%的新品，凭什么前40年吊打7%老产品？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

做产品测评这些年，拆解过100多款产品，最怕的就是"数字游戏"——保险公司用一个漂亮的长期收益数字，让你忽略真正重要的问题。

今天聊的这款产品，友邦**「环宇盈活」**，刚好反其道而行之。

错过7.2%，还有机会吗？

7.2%时代即将告一段落。

这话我说过很多次，但每次有人问"没赶上末班车怎么办"，我还是能感受到那种焦虑。

7月1日，市场上会同时上线3款新品：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、友邦「环宇盈活」。这是6.5%限高时代的第一批选手。

很多人的第一反应是：6.5%肯定不如7.2%，错过就是亏了。

真的是这样吗？

我拉了一下数据：7.2%老产品30年最高收益是6.51%——注意，这还是叠加了保费优惠之后的数字。

这个细节很多人忽略了：7.2%是预期上限，不是你30年后真正拿到的收益率。

真正的问题：你能锁定多久？

在纠结6.5%还是7.2%之前，我想先问一个更现实的问题：

你打算把这笔钱锁多久？

我见过太多客户，投保时信誓旦旦说"这是给孙子的钱"，结果10年后孩子要出国、20年后自己要养老，钱还是得拿出来。

这不是打脸，这是人性。

数据不会骗人。我把市面上主流5年交7%老产品的收益拉了个表：

看到没有？即便算上各种保费优惠，大多数老产品要到50年左右才能达到6.5%的复利。

50年是什么概念？ 如果你今年35岁投保，要等到85岁才能享受到这个收益率。

而环宇盈活呢？30年就给你6.5%。

30-40年这个区间，才是绝大多数客户持有一张保单的最大期限——能自己把钱拿出来花的期限。

友邦这次的产品设计，我觉得很符合人性。

环宇盈活：30年6.5%的解决方案

说完问题，来看看友邦给出的答案。

环宇盈活的核心卖点很简单：5年交，30年收益6.5%，不加任何保费优惠。

这意味着什么？我给你算一笔账。

0岁投保，5年交总保费50万美元：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年及以后：维持**6.50%**到终身

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

友邦这次采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让投保人更早拿到6.5%。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

有人可能会问：那7%老产品100年后不是更高吗？

没错，但问题是——你能等到100年后吗？

与其追求一个你大概率用不到的超长期收益，不如在你真正需要用钱的时候，收益已经到位。

数据说话：比7%老产品还强

"6.5%新品比7%老产品强"——这话听起来像是在吹牛，但数据不会骗人。

我把环宇盈活和友邦自家的两款7%老产品拉了个表对比：

看清楚了：

• 10年：环宇盈活3.51%，盈御3只有2.76%，活享储蓄2.91%
• 20年：环宇盈活5.69%，盈御3是5.65%，活享储蓄5.60%
• 30年：环宇盈活6.50%，盈御3只有6.09%，活享储蓄6.20%
• 40年：环宇盈活6.50%，盈御3是6.32%，活享储蓄6.33%

前40年，6.5%的新品全面碾压自家7%的老产品。

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20-40年市场收益第一"。

现在被自家6.5%的产品超过了。

友邦这次诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。

放到全市场呢？30-40年区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。 无论是宏利的传承系列，还是保诚的信守明天，在这个区间都败下阵来。

第40年，只有万通富饶千秋一款产品收益能超过6.5%。

优点说完，说说缺点。

灵活用钱：提领功能全解析

对于真正要用钱的人来说，光看账面收益没用，关键是能拿出来多少。

这部分我要重点展开，因为环宇盈活在这里有亮点，也有隐忧。

亮点：灵活提取选项

环宇盈活新增了一个"灵活提取选项"，可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广：

可以是自己，也可以是配偶、父母、子女、兄弟姐妹，甚至可以是未婚夫/未婚妻、同居伴侣、慈善机构、香港安老院。

这个功能实现的效果，几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

比如你想每月给父母打一笔养老金，或者定期给慈善机构捐款，都可以通过这个功能实现自动化。

隐忧：复归红利大幅缩水

但这里有个细节很多人忽略了。

环宇盈活派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值，不像老式复归红利那样前期有折损。

听起来是好事对吧？但问题在于复归红利的绝对金额大幅缩水了。

我对比了一下：

同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

为什么这很重要？

因为复归红利是"确定性更高"的那部分收益，一旦派发就锁定了。而终期红利虽然账面好看，但提取时可能会有折损。

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

适合谁？ 持有到30年以上、不需要频繁提领的用户。

不适合谁？ 计划在前20年大额提取的用户，可能需要再观望一下。

其他功能与综合评价

优点说完，说说缺点——其实在功能层面，我还真挑不出什么毛病。

功能全家桶

环宇盈活具备保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖等功能。

这些是主流产品的标配，环宇盈活一个不少。

市场首创：未来守护选项

更值得一提的是这个"未来守护选项"，市场首创。

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

翻译成人话：如果你有两个孩子，可以把一张保单拆成两张，分别传给他们，而且可以指定他们在达到某个年龄时才接管。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能是刚需。

健康障碍选项

另一个实用功能是"健康障碍选项"：

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以即时接管保单权益。

这解决了一个很现实的问题：万一你失能了，保单怎么办？

与限高后盈御3的对比

最后说一下盈御3。根据友邦官方产品手册，盈御多元货币计划3大概率会限高后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额完全相同
• 前50年预期总收益环宇盈活更高
• 往后完全一样，都贴着**6.5%**限高走
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

综合评价

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的阉割功能换取收益。环宇盈活不存在这个现象——功能齐全，收益也做到极限。

2025年香港保险产品设计的趋势，正在从单纯强调预期收益，转向注重实用功能。环宇盈活的9种货币转换、未来守护等功能，正好踩在这个趋势上。

再加上友邦2025年第三季度业务增幅高达40%、偿付能力充足率**257%**的财务实力，产品背后的公司也没什么好担心的。

最终结论：

如果你错过了7.2%，不用太焦虑。环宇盈活在30-40年这个真正用钱的区间，收益反而更有竞争力。

唯一的隐忧是复归红利缩水可能影响早期提领能力，具体要等7月1日出计划书才能验证。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱又是另一回事。很多人不知道，同一款产品，不同渠道的价格可以差出一辆车。