友邦环宇盈活、安盛盛利2测评：港险分红差10倍？这些坑千万别踩

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。最近后台问港险的朋友特别多。但是我发现大家关注点都跑偏了——盯着收益演示表看，却很少有人问：这个数字到底能不能拿到手？

今天我不卖保险只做测评，用数据告诉你：港险分红到底靠不靠谱？哪家保司真的能兑现承诺？

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

数据摆在这：2025年上半年，全港新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。市场用真金白银投票，说明港险依然有吸引力。

为什么？核心原因有两个：

第一，汇率窗口期。 当前人民币汇率相对划算，能锁定美元资产配置的好时机。

第二，收益率优势依然在。 香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险**2%-3%**的水平，优势明显。虽然7%+的时代一去不复返了。但是6.5%依然是内地产品难以企及的高度。

2025年2月，香港保监局刚发布了分红演示利率上限新规。很多人担心收益会缩水。但是这个数据很说明问题：历史分红实现率平均在**90%**以上，演示利率只是"画饼"，真正能不能兑现，得看保司的投资能力和历史记录。

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。但是不是所有人都适合，别跟风，得匹配自己的需求。

推荐清单：不同需求选这些

既然你时间宝贵，我直接给结论。根据不同使用场景，我推荐这四个方向：

场景一：长期规划，20年以上不动这笔钱

推荐：友邦环宇盈活友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，香港每3个人就有1个是友邦客户。业内流传一句话：香港只有两种保司，友邦和其他。

环宇盈活在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。如果你是给孩子存教育金、或者自己的养老规划，前期不急着用钱，它就很合适。

场景二：中期规划，未来20年内要用钱

推荐：宏利宏挚传承宏利是香港强积金一哥，市占率27.3%，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

宏挚传承在保单前20年一直是市场天花板。如果你未来要给孩子留学、换房，需要在10-20年内提领，这款产品在收益和灵活性上没有对手。

场景三：想早点提领，追求现金流

推荐：安盛盛利2安盛1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

盛利2虽然是新品。但是实力丝毫不输提领王者星河尊享。如果你有提领需求，想第5、6、7年就开始拿钱，安盛盛利2的提领优势比永明更大。

场景四：看好人民币，想用人民币投保

推荐：永明万年青星河尊享2永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。如果你对人民币大幅升值有信心，不想承担汇率风险，永明是唯一选择。

而且永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

为什么这么推荐？看分红数据

别被销售忽悠了，推荐产品得有数据支撑。我整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

这个数据很说明问题：友邦：最大值169%，最小值64%，方差小。说明向上潜力大、向下波动小，稳定性最强。宏利：最大值98%，最小值78%，区间最窄。虽然没有惊喜。但是也没有惊吓，适合求稳的人。永明：总现金价值比率中位数97%，和友邦并列第一，方差也小，表现稳健。

方正证券2025年7月的研究报告也印证了这一点：香港保险分红实现率集中在60%-100%，实际投资收益率中枢高于内地分红险。第三方机构背书，数据不是我编的。

保诚为什么没推荐？

肯定有人问：保诚这么大的公司，为什么没进推荐名单？

数据摆在这：保诚分红实现率最大值122%，最小值16%，方差是五家里最大的。16%是什么概念？假设演示收益100万，实际只拿到16万。这个落差，普通人很难接受。

为什么会这样？看投资策略就明白了：保诚投资占比49%固收/49%权益，是五家里最激进的。其他保司固收占比都在60%-80%，保诚只有一半。

更关键的是，保诚不做削峰填谷。其他保司会把好年份的利润拿来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来稳健。但是保诚是真实反映市场盈亏——市场好的时候你赚得多，市场差的时候你亏得也狠。

很多朋友一听到保诚就色变，其实也没那么严重，人家实力摆在那：176年历史，四地上市，偿付能力充足率295%。但是选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现**6.5%**收益率。但是我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2。你自己判断。

市场全景：这些保司都在卖什么

有人可能好奇：市场上到底谁卖得最好？

看非银渠道标准保费数据。为什么强调"非银渠道"？因为银行渠道多少会受存款业务带动，非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

友邦稳居第一，这不意外。但是国寿挤进前五，这个数据很说明问题。

国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了。背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%的中资巨头，连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

顺便解释一下标准保费的计算方式：整付×10%+年度化保费。这样能把不同缴费方式的保单统一折算，更容易比较产品的实际吸引力。

各保司投资风格一览

分红能不能兑现，核心看投资能力。我整理了主流保司的投资策略：

一眼就能看出来：除了保诚，其他四家都是稳健型，固收占比都在**60%**以上。

保诚波动大，两极分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。这种策略在牛市时很爽。但是熊市时就难受了。

友邦、宏利、永明、安盛的投资风格更接近，都是以固收为主、权益为辅，追求稳健增值。这也是为什么它们的分红实现率方差都比较小。

最后提醒：别跟风，要匹配

2024年全年新造保费2198亿港元，创历史新高，内地访客贡献628亿港元，占比28.6%。市场火爆。但是越是这种时候，越要冷静。

现在的市场环境确实有利：美联储降息，黄金价格上涨，内地银行存款利率持续下降。手里的钱不知道往哪放，港险成了很多人的选择。

但是我也得提醒你：现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。港险7%+收益率的时代已经一去不复返了，**6.5%**是当前的合理预期。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。如果你是长期规划、追求稳定，选友邦；如果你20年内要用钱，选宏利；如果你想早提领，选安盛；如果你看好人民币，选永明。

你自己判断。

大贺说点心里话

数据我都摆出来了，选哪家、买什么，相信你心里有数了。但是怎么买、去哪买，这里面的门道可能比产品本身更重要。