港险157家保司怎么选？这4个维度没看懂，小心踩坑后悔

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到很多类似的问题：港险公司这么多，到底选哪家？友邦稳不稳？宏利收益是不是真的高？永明适不适合我？

说实话，这些问题没法用一句话回答。因为每个人的需求不一样，求稳的、追收益的、想早点领钱的，答案完全不同。

今天这篇文章，我不站队任何保司，就用数据帮你理清楚——不同场景下，到底该选谁。

港险公司这么多，怎么选

先给大家一个宏观概念。

香港汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家。但你不需要挨个研究，只需要关注排名靠前的几家就行。

2024年度香港非银保险公司总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元（市场份额12.54%）
• 宏利：225.16亿港元（市场份额10.27%）
• 保诚：179.76亿港元（市场份额8.20%）
• 富卫：168亿港元（市场份额7.66%）
• 国寿：118.89亿港元（市场份额5.42%）

这几家加起来，已经占了市场将近一半的份额。

但问题来了：选港险就是在选保险公司。

产品收益都是预期的，分红实现率年年都在变，今天这款产品落后了，明年可能就反超回来。所以一味比预期收益意义不大，关键是看保司有没有能力分红、愿不愿意给你分红。

接下来，我会按照不同使用场景，帮你快速匹配最适合的保司。

场景一：求稳为主，选谁

如果你的核心诉求是稳——不求最高收益，但求安安心心、不折腾，那答案很明确：友邦。

为什么这么说？我们用事实说话。

第一，品牌和历史够硬。

友邦成立于1919年，至今106年；1931年进入香港，扎根94年。总部就在中国香港，是真正意义上的"香港本土国际保司"。

资产规模3055亿美元，偿付率257%，三大评级机构给的都是顶级评级：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。这个配置，放在全球保险市场都是第一梯队。

第二，投资策略极其稳健。

友邦的投资组合里，固收类占69%，权益类占24%。虽然权益类看起来不低，但关键在于它的债券投资策略。

友邦在亚洲地区的债券投资达到83%，其中44%投资中国内地政府债。这是信用级别极高的债券，几乎是"稳"的代名词。

第三，债券久期拉得够长。

友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

利率下行是大趋势，债券利息也在下滑。友邦通过拉长债券久期，提前锁定长期利率，减少利率波动对投资收益的影响。这种操作需要足够的资产规模和资金实力，小公司根本做不到。

如果你是第一次接触港险，或者就是想求个安心，友邦是最稳妥的选择。 品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力强，每一步都走得很稳妥。

场景二：追求收益，选谁

如果你不满足于"稳"，想在稳的基础上追求更高收益，那就看宏利和安盛。

先说宏利。

宏利成立于1887年，至今138年；1897年进入香港，扎根128年。总部在加拿大，资产规模6852亿美元——这个数字是友邦的两倍多。

宏利的投资策略有两个特点：

第一，债券为主，稳健打底。

宏利总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%。整体属于稳健型，不会大起大落。

第二，另类资产配置高，增厚收益。

这是宏利的独门武器。在4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产——房产、农田、林地、基础设施、私募股权等等。

另类资产跟股票、债券的相关性很低，市场波动的时候，它们反而能提供稳定甚至逆向的回报。宏利的ESG投资金额更是达到398亿美元。

这种配置让宏利在"稳"的基础上，收益上限更高。它家的网红产品宏挚传承，上市以来收益一直是市场第一梯队。

再说安盛。

安盛是香港市场资历最老的保司之一，成立于1817年，至今208年，总部在法国，资产规模6840亿美元。

安盛在另类投资这块布局更早。2007年就开始关注ESG，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

从这个角度讲，安盛不是追随市场，而是引领市场趋势。

稳中求进，选宏利或安盛。 宏利资产规模大、投资策略稳健、产品收益亮眼；安盛资历深、ESG布局早、长期主义做得好。

场景三：想早点领钱，选谁

这个场景非常重要，也是很多人容易忽略的。

买储蓄险，不是所有人都打算放几十年不动。有些人买港险，就是为了中短期提取现金流——比如10年后孩子读书、15年后自己养老。

如果你属于这类需求，选保司的逻辑就完全不一样了。

核心看一个指标：复归红利占比。

什么是复归红利？简单说，就是已经"锁定"的红利，一旦派发就归你所有，不会随市场波动而减少。

相比之下，终期红利虽然账面上可能更高，但只有在退保或身故时才能拿到，中途提取是拿不到的。

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。

我们来看数据：

复归红利占比排名：

• 富卫盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%
• 宏利宏华传承：0%
• 忠意启航创富：0%

看到差距了吗？有些产品复归红利占比超过20%，有些产品直接是0%。

如果你想早点领钱，首选永明。

永明成立于1865年，至今160年；1892年进入香港，扎根133年。总部在加拿大，资产规模2595亿美元。

它家的万年青星河系列二最近卖得很火，原因就是复归红利占比高、保证收益也高。

复归红利占比22.76%，意味着你每年拿到的红利里，有相当一部分是"锁定"的，不会因为市场波动而缩水。这对于有提取需求的人来说，太重要了。

而且永明的分红实现率也很稳定。

• 周年/复归红利实现率：范围58%-120%，平均87%
• 终期红利实现率：范围73%-100%，平均83%

虽然平均数不是最高的，但波动范围很小，不会出现"好的时候特别好、差的时候特别差"的情况。

除了永明，富卫和周大福也值得关注。

富卫盈聚天下的复归红利占比达到24.03%，是目前市场上最高的。周大福匠心传承2也有22.77%。这几家保司的共同特点是：产品设计更灵活，功能更多，性价比更高。

虽然规模不如友邦、宏利这些巨头，但在提取场景下，反而更有优势。

想早点领钱，看复归红利占比。 永明、富卫、周大福是第一梯队，万通也不错。宏利、忠意的复归红利占比为0%，不适合这个场景。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

这个场景比较特殊，适合风险承受能力强、投资周期长的人。

如果你能接受短期波动，愿意用时间换空间，博一个更高的长期收益，那可以看看保诚。

但我要先说清楚风险。

保诚的投资风格是激进型。固收类只占49%，权益类也占49%——这个比例在香港保司里是最高的。

权益类投资意味着什么？市场好的时候，收益可能远超预期；市场差的时候，波动也会特别大。

我们看保诚的分红实现率数据：

• 周年/复归红利实现率：32%-135%，平均84%
• 终期红利实现率：5%-323%，平均85%

看到这个波动范围了吗？终期红利实现率最高323%，最低只有5%。

这和保诚不采用平滑机制的分红策略有关——它完全跟着市场走，不会人为"削峰填谷"。

好的年份特别好，差的年份特别差。如果你刚好在差的年份需要用钱，心态会非常崩。

但反过来说，如果你有足够的耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。毕竟平均下来，分红实现率也有84%-85%，并不算差。

保诚适合什么人？

• 投资周期超过20年，不急着用钱
• 能接受短期账面波动，心态稳
• 相信"长期主义"，愿意用时间换空间

如果你追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了。 它需要点承受能力。

安全性：都过关，放心选

最后说一下大家最关心的问题：安全吗？会不会倒闭？

答案是：都过关，不用担心。

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。能在这个市场活下来的保司，都有几把刷子。

第一，偿付率都达标。

香港偿付率红线是150%，低于150%监管不会让保险公司开展新业务。

各家保司的偿付率：

• 立桥人寿：1300%
• 安达：459%
• 周大福：337%
• 富卫：292%
• 友邦：257%
• 宏利：250%
• 保诚：249%
• 安盛：216%

全部远超**150%**的红线，履行保单赔付的能力没问题。

第二，信用评级都不错。

三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）中，只要有一两个给了A评级，就说明保司的信用还不错。

友邦、安盛、宏利、永明这些大保司，基本都是AA级别，属于顶级信用。富卫、周大福、万通也都有A评级，信用没问题。

第三，投资分散度够高。

保司的投资最好是分散在全球的，如果集中投资在单一地区，很可能面临地缘政治、自然灾害等风险。

各家保司的投资分布：

• 友邦：主投亚太
• 宏利：**42%**投资美国，**27%**投资加拿大
• 永明：**43%**投资加拿大，**35%**投资美国
• 国寿：**50.6%**投资美国，**30.3%**投资亚太

基本都是全球分散配置，不会把鸡蛋放在一个篮子里。

这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。你只需要根据自己的需求，选择最适合的那一家就行。

大贺说点心里话

数据不会骗人，但数据只能帮你筛选，最终怎么买、买多少、怎么配置，还得结合你自己的情况来定。

如果你已经看完了，心里有了大概的方向，接下来这张图可能对你更有用。