友邦vs保诚vs安盛：8大港险保司投资策略深扒，99%的人选错了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年9月，美联储时隔多年再次开启降息通道，25个基点落地，市场预期年内还有两次降息。

聪明钱都在往哪走？我身边不少高净值客户最近都在问同一个问题：美元资产收益承压，我的钱该怎么配？

从全球视角来看，降息周期下，单一持有美元存款或货币基金的策略已经过时了。

真正的机构玩法，是把资金交给全球顶配的资管团队，通过多元化债券+权益配置，锁定长期收益。

而香港保险，恰恰就是普通人能触及的"机构级配置"入口。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，但很多人选保司的方式是错的——看谁广告打得响、看谁名气大、看谁返佣高。

这就像找对象只看颜值，不看三观合不合。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

在深入分析8大保司之前，我想先问你三个问题：

1. 你能接受账户价值某一年下跌10%吗？
2. 你的这笔钱，10年内需要动用吗？
3. 你更在意"绝对不亏"还是"长期多赚"？

如果你的答案是"不能接受下跌、可能要用、绝对不亏"，你就是保守型。

如果你能接受短期波动、钱放得住、想多赚点，你可能是平衡型甚至进取型。

别把鸡蛋放一个篮子——但首先，你得知道自己需要什么样的篮子。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你是教育金、养老金这类刚性需求，或者你就是睡不着觉的那种人，那本金安全必须是第一优先级。

推荐保司：友邦、宏利、富卫、周大福人寿

这几家的共同特点是：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

友邦：保守型投资的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近**70%**配置于固定资产。

更关键的是，70%以上投资期限超过10年，政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

这就是机构的玩法——用超长期限的优质债券锁定收益，穿越利率周期。

美联储降息？对友邦来说，早就通过长久期债券锁定了高利率时代的收益。

代表产品「盈御3」的资产配置也很稳：债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产0%-75%。

宏利：138年老牌实力派

宏利作为138年历史的老牌公司，2024年总投资资产高达4425亿加元，**70%**资产为A级及以上优质债券。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

代表产品「宏利传承」通过多元化债券及私募债券实现稳健增值，债券及其他固定收入资产占比25%-55%。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%，而且**99%**是优质投资级别。

这个比例在行业里相当亮眼。

保守型小结：如果你追求的是"稳稳的幸福"，友邦、宏利、富卫、周大福人寿都是靠谱选择。它们的投资策略本质上就是用高评级债券给你的本金上保险。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你的投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动，平衡型保司更适合你。

推荐保司：安盛、永明

安盛：欧洲第一资管的专业管理

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%。

债券打底，但留有弹性空间。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

代表产品「盛利」债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%。

永明：ESG+信用评级双保险

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中**97%**评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

代表产品「万年青·星河尊享」固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%。

平衡型小结：安盛和永明的策略是"债券打底+弹性增长"，既不会让你夜不能寐，又能在长期获得不错的复利回报。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动，进取型保司可能更适合你。

推荐保司：保诚、万通

2025年9月美联储降息后，美元偏弱，全球流动性宽松。券商普遍认为，这有助于为中国股市乃至全球权益市场提供增量资金。

换句话说，现在正是权益类资产的布局窗口期。

保诚：高权益配置的激进派

保诚保险以高权益类资产占比著称，2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

这个比例在港险保司里相当激进。

金融投资总额161,184百万美元" />

激进有激进的好处——相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%，年度净利润整体增长了40%。

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

代表产品「信守明天」股票类别证券投资占比高达70%，适合长期主义者。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

当然，高权益配置意味着波动也大。

如果你看到账户某一年跌了**15%**就慌得不行，保诚可能不适合你。但如果你相信长期复利的力量，保诚的策略值得考虑。

万通：机构级别配置

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

地域上**80%+**资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

万通的独特之处在于，它依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴，能够捕捉高质量非公开市场机会。

这就是机构的玩法——普通人买不到的私募债、另类资产，万通能帮你配置。

代表产品「富饶千秋」债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%。

进取型小结：保诚适合能扛波动、追求高复利的长期主义者；万通则是"高质债券+私募债"的机构级配置，适合想要稳中求进但又不想太激进的投资者。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了按风险偏好分类，还有一些特殊需求值得单独说说。

周大福人寿：想自主调控风险？

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

债券投资（含债券基金）占总投资组合资产价值的75%。

周大福最大的特点是三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求：

• 一般情况：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股权
• 财富跃进选项：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

代表产品「匠心传承」第10年后可以灵活切换策略，适合那些"现在保守、以后可能激进"或者"现在激进、以后想稳"的投资者。

万通：需要"类美债"替代品？

美联储降息周期下，美债收益率承压。如果你之前习惯配置美债，现在可能需要找替代品。

万通的"高质债券+私募债"组合，本质上就是"类美债"的升级版——既有高评级债券的安全性，又通过私募债获取额外收益。

83%配置于债券且96%为高评级，这个配置比例和质量都相当硬核。

特殊需求小结：想自主调控风险选周大福，需要类美债替代品选万通。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，最终还是要看结果。

分红实现率直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉：

• 友邦：平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续**7年100%**达成
• 安盛：平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通：平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福：平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 宏利：平均分红实现率94.5%，99%保单总现金价值比率>95%
• 保诚：平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些保司，波动小，多年数据扎实，更稳。

保诚虽然分红实现率相对较低，但考虑到它高配权益资产的策略，短期波动在预期之内。长期来看，高权益配置的复利潜力不容小觑。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

在美联储降息周期下，人民币汇率双向波动，全球资产重新定价。聪明钱都在往哪走？答案已经很清楚了。

大贺说点心里话

看完这篇分析，你应该对8大保司的投资策略有了清晰的认知。

但知道"谁适合我"只是第一步，更重要的是"怎么买最划算"。

同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。