友邦环宇盈活：被吹成"全能王"的港险新品，有个致命短板没人提

你好，我是大贺。北大硕士，做港险9年了。

最近安联发布了《2025年全球养老金报告》，一个数字让我后背发凉——全球养老金储蓄缺口高达51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

再看国内，中国养老金替代率只有**40%**左右。

什么概念？退休前月入1万，退休后社保只能给你4千。

养老这事儿，越早想越好。别指望只靠社保，30年后的你会感谢现在的自己。

今天聊一款最近被吹上天的友邦新品——「环宇盈活」。

收益确实能打，功能也足够惊艳。但在我深扒之后，发现它有个明显短板，几乎没人提。

如果你想用这款产品做养老储备，有个前提——你得能等。

开门见山：这款产品有一个明显短板

很多人看港险，第一眼盯的是收益数字。

但我做了这么多年，越来越觉得一句话很重要：数字再漂亮都是预期，适不适合提领、提领后表现怎么样，才是真功夫。

环宇盈活的问题出在哪？复归红利占比太低了。

我给你拆一下数据：

• 保单第10年，复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年，复归红利占比降到6.23%
• 保单第30年，只剩3.8%

这个比例虽然比友邦自家的盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近三分之二。

为什么这很重要？

咱们之前反复强调过，复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。复归红利是已经锁定的收益，提取时优先动用这部分，对保单整体增值的影响更小。

但环宇盈活不一样。它的提取逻辑是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。这意味着终期账户消耗得更早，影响后期保单增值。

我对比了市面上几个热门产品，在同样566的提领方式下（第5年开始，每年提6%，提6年），结果很明显：

第10年的时候，环宇盈活的IRR还能排第一，达到3.46%。

但到了第20年，就被星河尊享、富饶千秋反超。到第30年，差距更大——星河尊享6.49%，环宇盈活只有5.98%。

环宇盈活越到后期，劣势越大。

所以，如果你买港险是为了前10年就开始提领，比如给孩子交学费、补贴家用，这款产品可能不是最优选。

但如果你不急着动这笔钱，愿意让它安静躺30年，那接下来的内容会让你眼前一亮。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完短板，咱们来看看环宇盈活的长板。

先看回本速度：

• 5年交保单，预期第7年回本
• 第18年保证回本

这个回本速度在5年交产品里算中规中矩，不算最快，但也不拖后腿。

真正让我眼前一亮的是中长期收益。

我拉了一张0岁宝宝投保的IRR对比表，把市面上10款主流产品放在一起比：

几个关键数字：

• 第10年静态收益3.51%，在5年交产品里能排到第一梯队
• 第20年静态收益5.69%，和市场头部产品基本持平
• 第30年，预期收益直接达到封顶6.5%

这个**6.5%**是什么概念？

目前市场上大部分产品，要到保单第40年之后才能摸到这个水平。而环宇盈活在第30年就提前达标了。

第30年，可以说来到了它的统治区。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。时间是最好的朋友，复利的力量在这里体现得淋漓尽致。

我再给你看一张30岁女性投保的退保金额变化表：

每年缴6万美元，缴5年，总保费30万美元。

• 40岁（第10年）：总额约39.5万美元
• 50岁（第20年）：总额约81.2万美元
• 60岁（第30年）：总额约175.6万美元

30年时间，30万变成175万，翻了将近6倍。

如果你今年35岁，现在开始存，65岁退休的时候刚好30年。按这个增速，一份保单就能给你攒出一笔相当体面的养老金。

2025年政府工作报告刚宣布，城乡居民基础养老金从123元提高到143元。这已经是第七次提标了，但这个金额对高品质养老来说杯水车薪。

想要退休后过得体面，还得靠自己提前规划。

更惊艳的是它的功能设计

收益只是一方面。

我做了这么多年港险，越来越觉得：如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本基金来看，功能实不实用，远比抠计划书上的数字更重要。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次环宇盈活更是把这个优势发挥到了极致。

它不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁，还在几个关键功能上做了升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

目前市场上大部分产品，从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活呢？从保单第1年开始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

这意味着什么？

假设你买了一份100万的保单，想分给三个孩子。别家产品可能要等到第5年，然后花3年时间慢慢拆。环宇盈活第1年就能动手，3天就能拆完。

灵活度拉满。

灵活提取选项

这个功能很有意思，我用大白话解释一下。

保司变成了你的财富小管家。你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且这个收款人的范围非常宽松：

• 直系亲属（父母、子女、配偶）
• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 甚至是慈善机构、香港安老院

收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能太实用了。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面说的功能升级，环宇盈活还有几个市场首创的人性化设计，值得单独拿出来说。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金怎么给到受益人？

这款产品提供了6种方式：全部一次性支付、定额定期支付、递增支付……

这种类信托功能其实不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。

想象一下，你给孩子买了一份保单，约定60岁才能领取。结果孩子50岁的时候不幸得了大病，急需用钱。按照传统产品的规则，这笔钱就是拿不出来。

但环宇盈活可以。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？

假设你是保单持有人，身故了。你指定的第二持有人是你10岁的孩子，还没成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人（比如孩子的爷爷奶奶），托管保单，直到孩子成年。而这位保单暂托人，可以把保单拆成两份，从孩子的家庭成员中指定一位额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

这个设计解决了一个实际问题：万一你走得早，孩子还小，保单不至于陷入"有钱拿不出来"的尴尬。

健康障碍选项

这个功能是给自己上的一道保险。

在突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

比如你突然中风，意识不清，没办法操作保单。这时候你事先指定的家庭成员就可以接管部分保单，帮你处理提取、缴费等事务。

产品功能真的很丰富，友邦这次确实下了功夫。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

说完产品本身，咱们来看看友邦这家公司。

很多人买港险，只看产品不看公司。这是个误区。

港险是长期持有的产品，动辄20年、30年。公司的投资能力、分红稳定性，直接决定了你最终能拿到多少钱。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

万亿级股东阵容

友邦的股东名单，随便拎出来一个都是全球资管巨头：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源，人家见过的大风大浪比我们吃过的盐还多。

稳健的投资策略

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置结构大概是"721"的逻辑：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产3%，其他投资4%

这个配置非常稳健，大头放在固收上，小部分博取权益收益。

更有意思的是投资地区。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面：

• 中国内地占比高达45%（2024年比2023年还涨了4个百分点）
• 泰国18%
• 美国仅11%，排第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲的策略，这两年吃到了红利。

分红实现率第一梯队

说一千道一万，分红实现率才是硬道理。

我们团队统计了所有投保保险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体来看：

• 友邦今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在64%以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼：10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

结论：一个短板，换来全面均衡

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品之后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一的弱点就是前面说的——前期不太适合提领。

但如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容：

• 灵活的保单功能：分拆、提取、货币转换，该有的都有，还做了升级
• 强大的公司实力：万亿级股东背书，投资策略稳健
• 不俗的收益表现：第30年直接封顶6.5%，领先市场
• 稳健的投资和分红：分红实现率第一梯队，长期表现优秀

产品基本信息也很友好：

• 缴费年限可选一次性或5年缴
• 支持美元、港元、澳门币三种货币
• 保障年期终身

这款产品适合什么人？

• 养老储备需求：愿意让钱躺20-30年，追求长期复利
• 财富传承需求：看重保单分拆、受益人安排等功能
• 品牌偏好：认可友邦的品牌和分红历史

不太适合什么人？

• 需要前10年就开始大额提领的
• 追求早期现金流的

养老这事儿，越早想越好。如果你现在30-40岁，刚好是布局养老金的黄金窗口期。

30年后的你，会感谢现在的自己。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。很多人不知道，同样的产品，不同渠道买，成本差距可能是10万级别的。