保诚信守明天多元货币：收益能打，但不适合怕波动的人

你好，我是大贺。

今天聊 保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。

喜欢它的人，说它是港险老大哥的代表作。不喜欢它的人，盯着分红回撤不放。小白最容易被搞懵。

我自己看保诚。不会只看口碑。也不会只看演示收益。

要把它放进老五家里看。友邦、宏利、安盛、永明、保诚。它们像五个性格不同的邻居。有的稳。有的猛。有的均衡。有的擅长提取。保诚就是里面最进攻的那个。

全港唯一回撤过分红，为什么信守明天还有人买？

保诚最大的争议点，很直白。

它是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这个标签太重了。很多人一听就皱眉。买保险，不就是图安心吗？分红还能回撤，心里肯定不舒服。

不过，保诚也不是只有争议。

信守明天预期第8年回本。第28年预期IRR达到6.5%限高。还有市场首创的自主入息功能。

这些东西放在港险储蓄分红险里，不算弱。甚至挺能打。

这就是保诚让人纠结的地方。

产品数据不差。公司底子也不差。但历史口碑里有波动。网上评价就变成两极分化。

我对它的判断很明确。

信守明天不是保守型家庭的第一选择。你特别怕波动。你看到分红实现率下滑就睡不着。那别硬选它。

但你能接受市场化波动。资金周期够长。想要更高的权益弹性。保诚可以看。

信守明天8年回本，在老五家里算什么水平？

咱们上数据。

这次测评条件是：

0岁男孩。年交 6万美元。交 5年。总保费 30万美元。

先看预期回本。

预期回本期是这样：

• 宏挚传承：6年
• 宏挚家传承：6年
• 环宇盈活：7年
• 信守明天：8年
• 盛利II：7年
• 星河尊享II：7年

信守明天第8年预期回本。在这几款里不算最快。宏利两款第6年。友邦、安盛、永明第7年。保诚慢一年。

但我不会因为这一年，就否定它。

再看保证回本。

保证回本期：

• 宏挚传承：18年
• 宏挚家传承：16年
• 环宇盈活：18年
• 信守明天：18年
• 盛利II：25年
• 星河尊享II：13年

信守明天保证第18年回本。跟宏挚传承、环宇盈活一样。不拔尖。也不拖后腿。

真正让我觉得它有竞争力的，是6.5%限高时间。

达到6.5%复利IRR的年份：

宏挚家传承27年 < 信守明天28年 < 环宇盈活30年 = 盛利II 30年 < 宏挚传承47年 < 星河尊享II 50年。

这个位置不错。信守明天排第二。只比宏挚家传承慢一年。比星河尊享II早22年。

再看阶段收益。前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年，宏挚传承预期总收益是 859230美元。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

这里有个关键差异。

信守明天的静态收益，不是每个年份都第一。但多数时间能排在前面。它的静态表现是稳在第一梯队。这点我认可。

566每年提6%，信守明天还能不能扛？

很多家庭买这类产品，不是只放着看数字。

以后可能要提钱。教育金要提。养老现金流要提。家庭备用金也可能要提。

这就不能只看静态收益。还要看动态提领。

这里用常见的566演示。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

一张表说清楚。

持续提领下，优势主要在盛利II和星河尊享II。

信守明天不是不能提。也不是一提就垮。它整体表现还可以。

但它没有特别亮眼的提领优势。

说白了就是。它很均衡。静态收益不错。动态提领也不差。但在港险老五家的强产品里，均衡不一定是优点。

安盛就是冲提领来的。永明是保证收益和提领比较均衡。宏利前期收益很猛。友邦中长期增值很稳。

信守明天夹在中间。静态比星河尊享II更好。动态提领也能比过友邦、宏利的一些热门产品。但你要专门冲长期提钱。我会优先看安盛和永明。

信守明天适合长期增值逻辑。不适合把“每年稳定提很多钱”放在第一位的人。

保诚49%固收、49%权益，分红波动从这里来

保诚为什么争议这么大？

核心不在销售话术。在投资策略。

它太进攻了。

保诚投资占比：

固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资五五开的保司。

这个风格很鲜明。别被话术忽悠了。这不是普通稳健储蓄险的底层逻辑。

再看其他几家。

友邦固收类 69%，权益类 24%。安盛固收类 60.8%，权益类 5.4%。宏利固收类 78.5%，权益类 6%。永明固收类 74%，权益类 5%。

对比很明显。

保诚是进攻型。其他几家更偏稳健。

保诚投资亚太。债券占比 58%。友邦也投亚太。但债券占比 83%。宏利是 42%美国、27%加拿大。永明是 43%加拿大、35%美国。安盛则是 67%投资欧洲地区。

你看，风格完全不一样。

2025年权益市场表现不错。MSCI 2025年10月全球指数报告里，前10个月MSCI亚太指数上涨 18.2%。标普500上涨 15.7%。这种行情，对保诚这种高权益、亚太配置的风格是加分项。

但不能只看顺风局。

权益市场涨的时候，它弹性大。权益市场回撤的时候，它也更难看。这很公平。也很残酷。

我对保诚的态度是这样。

你不能拿稳健型保司的心理预期，去买进攻型保司的产品。买之前就要接受波动。接受不了，就别碰。这不是产品好坏问题。这是性格匹配问题。

128%和13%并存，分红实现率到底怎么看？

保诚的分红实现率，也很有代表性。

最高能到 128%。最低也出现过 13%。

这两个数字放在一起。你就知道它为什么争议大。

市场好的时候，很漂亮。市场差的时候，也很刺眼。

再看长期平均。

保诚过往11年平均总分红实现率是 73%。在对比的12家公司里最低。

其他几家大概是：

友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。周大福、立桥、忠意是 100%。

这个对比很直接。

只看分红实现率稳定性，保诚没有优势。这点不用替它圆。

原因是什么？

保诚坚持一产品一分红。也就是常说的0平滑。每个产品独立运营。不跨产品平衡收益。不拿这个产品的好年份，去补另一个产品。

好处是公平。高分红产品赚到的，归这个产品。上限更高。市场化更彻底。

缺点也很明显。波动更容易传导到分红。一点市场波动，就可能体现在实现率上。

这就是保诚的底层机制。

你喜欢它的上限。就要忍它的波动。你想要平滑和安心。那它不是最佳答案。

我自己给客户讲这个点，会说得很直。

多数家庭买保险，第一需求还是安心。如果你特别看重分红实现率的稳定。保诚这块我不优先推。友邦、宏利、安盛、永明会更顺手。

但你是长期资金。能接受市场波动。也理解非保证收益本来就会变。那保诚的机制不算缺陷。它就是一种选择。

五家保司像五个邻居，信守明天该配给谁？

把五家放在一起看，会更清楚。

友邦像稳健派邻居。环宇盈活买的是品牌和确定性。小白很怕波动。我会优先看友邦。

宏利像传承派邻居。宏挚家传承第 27年 达到6.5%。长期复利能力很强。做百年传承，可以重点看宏利。

安盛像现金流派邻居。盛利II在提领场景里很强。追求灵活取钱。就别只盯着静态收益。

永明像均衡派邻居。星河尊享II保证回本第 13年。保证收益、提领、功能都比较全面。追求性价比的人，可以认真看。

保诚呢？

保诚是进攻派邻居。信守明天第 8年 预期回本。第 28年 预期IRR达到6.5%限高。权益占比高。市场化程度高。分红波动也更明显。

我的判断很明确。

信守明天适合能拿住钱、看长线、不怕波动的人。短期要用的钱，不适合。保守型家庭，不适合。只想要稳稳分红的人，也不适合。

它值得选吗？

值得。但不是人人都值得选。

保诚没想象得那么神。也不是很多人说的那种不行。它依然是港险市场上的重要玩家。只是它的性格太明显。

2025年三季度香港保险投诉数据里，产品与客户需求错配占到 42%。还比去年上升 8个百分点。这个数据我挺有感触。

很多问题不是产品垃圾。是买错了。

保险没有垃圾。只有错配。这句话放在保诚身上，特别合适。

你要高确定性，别硬选保诚。你要长期增值弹性，能接受波动，信守明天可以进候选名单。

大贺说点心里话

港险产品最怕只看一个数字就下决定。收益、回本、提领、分红机制，都要放在你的用钱节奏里看。真要买，信息差和方案匹配，比单纯比产品更重要。