友邦环宇盈活：被吹爆的"港险新王"，有个隐藏短板99%的人不知道

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，也是两个孩子的妈妈。

说实话，作为一个宝妈，给孩子存钱这件事，我研究了整整3年，自己也亲身投保过。最近后台问友邦新品友邦环宇盈活的人特别多，今天就从一个妈妈的视角，给大家掰扯掰扯这款产品到底值不值得买。

产品概览：环宇盈活的基本面

先说基础信息，让大家有个整体印象。

友邦环宇盈活在缴费年限上可以选择一次性缴费或5年缴。作为一个宝妈，我个人更推荐5年缴——毕竟养孩子花钱的地方多，分期交保费压力小一些。

货币方面，支持3种货币进行缴费：美元、港元、澳门币。投保2年后，还可以进行多达9种货币的转换，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

这点对于考虑孩子将来出国留学的家庭来说，非常实用——孩子去哪个国家读书，就转换成哪个国家的货币，省去汇率波动的烦恼。

保单结构是典型的英式分红产品：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。这种结构的好处是既有保底，又能享受保险公司的投资收益。

从上图可以看到，5年缴的投保年龄是15日至75岁，最低年缴保费2000美元起。如果是给刚出生的宝宝投保，每年交2000美元，5年交完，然后让保单慢慢长大，等孩子18岁上大学的时候正好用——这个节奏我当时也纠结过，后来发现确实挺适合做教育金规划的。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

接下来聊聊大家最关心的收益问题。

先说回本速度：5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。注意这两个概念的区别——预期回本是按照计划书上的预期收益计算的，保证回本是最差情况下的保底。

再看具体收益率：

• 第10年静态收益为3.51%
• 第20年静态收益为5.69%
• 第30年预期收益达到封顶6.5%

这个数据什么概念？我当时也纠结过，把市面上的产品都拉出来比了一遍。结论是：在目前5年交的产品里，环宇盈活能排到第一梯队。

更让我惊喜的是第30年的表现。市场上其他大部分产品，要在保单第40年之后才能达到6.5%的收益率，而环宇盈活第30年就封顶了。

第30年可以说来到了它的统治区——这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

从这张对比表可以看到，0岁宝宝投保的情况下，环宇盈活在第30年IRR就达到6.5%，而同期的盈御3是6.12%，信达明天是6.22%。差距虽然看起来不大，但复利的魔力就在于时间越长，差距越明显。

这张表更直观——30岁女性每年交6万美元，5年交完共30万美元。到60岁时（保单第30年），总额可以达到175万美元，翻了将近6倍。

给孩子存钱这件事，就是要算这种长期账。

提领真相：复归红利占比的隐忧

说实话，数字再漂亮都是预期。适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

这里要给大家泼一盆冷水了。

我仔细研究了环宇盈活的红利结构，发现一个问题：

• 保单第10年，复归红利占保单总收益约9.5%
• 保单第20年，复归红利占比为6.23%
• 保单第30年，复归红利占比为3.8%

这个占比虽然比盈御3的复归略高一点。但是和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

为什么复归红利占比很重要？因为复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。复归红利一旦派发就锁定了，不会随市场波动而变化；而终期红利是非保证的，提领时可能会打折。

我自己的经验是，如果你打算用港险做教育金，孩子18岁上大学就要开始取钱，那就要特别关注复归红利的占比。

这张图很能说明问题。在同样566的提领方式下（第5年开始每年提6%），环宇盈活越到后期，劣势越大。保单第30年时，星河尊享的剩余现价是115万美元，而环宇盈活只有90万美元，差了25万美元。

还有一点要提醒大家：环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。而这款产品是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。

这个改变有利有弊。但在实际提领时，分红实现率这个变量也非常重要。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提，不能盲目只看提领密码。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

聊完收益，再来说说功能。强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁，还对多项功能进行了升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

这个功能我要重点说说，因为对我们宝妈来说太实用了。

市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆的功能。而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

这意味着什么？假设你有两个孩子，可以先买一份大保单，等老二出生后再拆成两份，分别给两个孩子做教育金。或者孩子18岁上大学时拆一部分出来用，剩下的继续滚存。

保单分拆功能非常灵活。

说到教育金规划，不得不提一下最近的政策。2025年1月1日起，每孩每年可领取3600元补贴至3周岁，子女教育专项附加扣除标准为每个子女每月2000元。但说实话，这点补贴对于养孩子来说真的是杯水车薪。

根据北大中国教育财政研究所的数据，全国家庭教育支出占家庭总支出比例高达14.9%，东北部更是高达18.8%。作为一个宝妈，我深有体会——养一个孩子到大学毕业要花多少钱？这笔账算完你可能会焦虑。

所以提前规划教育金，真的不是危言耸听。

灵活提取选项

这个功能非常像友邦的老对手保诚去年独创的新功能——可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。用大白话来解释，就是保司变成了你的财富小管家，你告诉他要打钱给谁，他就直接帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且收款人的范围非常宽松，除了直系亲属以外，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、甚至是同居伴侣、慈善机构等等。收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面说的功能，环宇盈活还有几个首创的人性化设计，我觉得特别值得一提。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人，包括全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但这个产品不一样的是——假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。

作为一个宝妈，我特别能理解这个设计的用心。给孩子存钱，最怕的就是万一自己出了什么事，孩子还小拿不到钱；或者孩子生了大病，钱却被锁在保单里取不出来。这个功能把这两个担忧都解决了。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单，可以设立一个保单暂托人托管保单，直到第二持有人成年。而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。

健康障碍选项

这个功能也是首创——在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。说实话，研究了这么多港险产品，环宇盈活在功能设计上确实下了功夫，很多细节都考虑到了家庭的实际需求。

公司背书：友邦的投资与分红实力

产品好不好，还要看背后的公司靠不靠谱。友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头——贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年友邦的总投资资产达到2553亿美元。资产配置上，固收类资产占比69%，其中国家级别的债券占比接近6成；权益类资产占比约24%，此外还有3%的房地产和4%的其他投资。

投资地区上，友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国。但是友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%，位列第三。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲的策略，反而让它在这一轮行情中受益。

分红实现率

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。具体数据来看，友邦今年一共公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值为93.1%。

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼，10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：近乎完美的均衡型选手

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。收益方面，第30年就能封顶6.5%，领先市场大部分产品；功能方面，保单分拆、灵活提取、受益人选项等设计都非常人性化；公司方面，友邦的股东背景、投资策略、分红实现率都是第一梯队。

唯一弱点在于前期不太适合提领——复归红利占比偏低，如果你打算孩子18岁就开始大额取钱做教育金，可能要多考虑一下。

但是如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

研究了这么多产品，最后还是那句话——选产品只是第一步，怎么买、在哪买、能省多少钱，才是真正拉开差距的地方。