新加坡全美「IUL」：适合做美元底仓，但别把它当短期理财

你好，我是大贺。

今天聊新加坡全美「IUL」。

最近这类产品问的人挺多。原因也不复杂。2025年9月之后，美联储进入降息周期。很多银行美元定存，从之前5%以上，慢慢降到4%左右。后面还可能继续往下。

高净值家庭开始重新找美元资产的锚。

IUL就在这个位置上，被很多人重新拿出来看。

不过我先把话说直一点。

全美IUL不是普通储蓄险。也不是美元定存替代品。

它更像一个“美元保障杠杆 + 指数账户 + 传承工具”的组合。

别单看产品，要看它在你资产盘子里的位置。

内地客户为什么会看全美IUL

IUL，全称是指数型万能寿险。

它最核心的地方，是账户挂钩指数。涨的时候，有机会吃到指数收益。跌的时候，有0%保底。市场大幅下跌，当年结算不会低于0%。

这点很重要。

它不是让你每年都赚。它是帮你避免账户跟着指数一起回撤。

对高净值家庭来说，这种设计很有吸引力。尤其是美元资产本来就准备长期放。它比单纯买基金多了身故保障。比传统寿险多了账户透明度。比普通美元存款多了长期弹性。

我一般看IUL，会看三件事。

保障杠杆够不够高。

账户规则够不够清楚。

投保和核保够不够顺。

全美IUL在内地客户里热度高，不是偶然。

目前新加坡只有两家IUL可以让内地客户直接投保。一个是全美。一个是永明。

全美还有一个很实在的优势。

它是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。

这对内地客户很关键。尤其是有结节、高血压、既往病史的人。资料翻译、医院认可、医生签章，每一步都可能拖慢进度。

我个人的判断很明确。

内地客户要配置IUL，全美是我会优先看的那一款。

不是因为它所有指标都最好。是因为它在“投保便利性、账户选择、公司经验”这几个点上，组合得比较完整。

远程投保前，先看你是不是合格投资者

全美IUL可以远程投保。

但不是谁都能买。

新加坡当地规则下，要符合“合格投资者”身份。满足下面任意一项就可以。

• 年收入超过30万新币，约合160万人民币
• 个人流动金融资产超过100万新币
• 个人总净资产超过200万新币

这里有个细节。

流动金融资产，一般指银行存款、股票等。不包含保单。

个人主要住宅价值也有限制。扣除贷款后，最多只能贡献100万新币。

我接触下来，大多数客户走的是第二条。

也就是个人流动金融资产超过100万新币。

这个路径最直接。资料也相对清楚。

但我也提醒一句。

合格投资者门槛过不了，就先别研究收益演示。

这类产品的第一道门槛，不是收益。是资格。第二道门槛，才是健康。

IUL健康告知比很多人想得严格。

有结节。高血压。手术史。慢性病。都可能需要补资料。

如果要提交体检报告，通常要经认可。还要有医生签字盖章。内地符合要求的医院并不多。

全美支持全中文体检报告。其他公司通常要翻译成英文。

这件事听起来小。办起来不小。

对大额保单来说，核保顺不顺，决定体验差很多。

全美IUL的基本盘：100万美元起，最高80岁可投

全美IUL的投保年龄覆盖很宽。

从出生15天到80岁都可以。

最低保额是100万美元。

这已经决定了它不是大众产品。它更适合高净值家庭做保障和传承。

缴费方式也比较灵活。

可以趸交。也可以选2年、5年、10年、15年或20年交。还能限额追加保费。

保额在400万美元以内，不需要额外体检。

这个点很有价值。

大额寿险最麻烦的地方，经常不是交钱。是体检、财务核保、资料来回补。

全美把免体检额度做到400万美元以内。对很多客户来说，流程会轻不少。

账户方面，全美可以挂钩4个指数账户。

每年保费还可以分期12个月定投到指数账户。

这点我挺喜欢。

因为很多人买IUL，会担心一次性进入指数账户，刚好遇到市场高点。分12个月进去，至少能把入场节奏拉平一点。

它还有戒烟奖励。

超过一年不吸烟。通过尼古丁测试。可以回归非吸烟费率。

这个对吸烟客户挺实在。费率差异长期看不小。

不过我也说句实话。

100万美元起投，注定它不适合预算刚刚够的人。

如果一笔钱未来5年可能要用。不要硬上。

IUL的价值在长期。短期资金别碰。

固定账户和4个指数账户，真正要看的是封顶和假设收益

全美IUL有一个固定账户。

还有4个指数账户。

固定账户全部投向债券。

前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前实际利率是4.1%。投保首年利率保证4.1%。

在2026年5月这个时间点看，这个数字不算夸张。但有意义。

因为美元存款利率已经从高位往下走。很多客户不愿意再把长期美元资产，反复滚短存。

固定账户的作用，不是冲收益。是稳定底仓。

指数账户才是收益弹性的来源。

全美的4个指数账户，大概这样看。

环球指数账户，保底0%，封顶9.27%，长期假设收益5.7%。它挂钩40%标普500 + 35%恒生 + 25%欧洲斯托克。

标普500指数账户，保底0%，封顶11.2%。长期假设收益7.25%。但每年扣费1%。实际封顶是10.2%。

标普500伊斯兰教法指数账户，保底0%，封顶9.3%。长期假设收益6.5%。也有**1%**扣费。

VC无上限指数账户，挂钩标普500波动率控制。保底0%。无封顶。长期假设收益7.5%。这是去年10月新推出的账户。

过去10年平均年化收益率也值得看。

环球指数是7.67%。

VC无上限是10.30%。

标普500指数是12.67%。

标普500伊斯兰教法指数是14.24%。

这里我会有一个明确偏好。

大多数客户，我会优先看标普500指数账户。

原因很简单。

它规则清楚。历史数据长。客户也更容易理解。

2025年标普500再创新高。过去50年年均收益率也有9.7%这个长期基础。全美标普500指数账户过去10年平均年化达到12.67%。

当然，IUL不是直接买标普500。

它有封顶。有扣费。有结算规则。

这点一定要讲清楚。

你不能拿标普500指数基金的收益，直接套到IUL上。

IUL吃的是一段收益。不是完整指数收益。

但换来的，是下跌年份的0%保底。

这个交换值不值，要看你的目标。

如果你追求最高收益，IUL不是最激进的选择。

如果你想用美元做长期底仓，又希望带高额寿险杠杆。它的位置就很清楚。

我一般建议客户这样配。

稳健型客户，可以放一部分固定账户。再搭配标普500指数账户。

进取型客户，可以提高标普500或VC无上限账户比例。

但不要为了追演示收益，把钱全压到自己不理解的账户里。

全美每年可以重新分配账户比例。

这给了后续调整空间。

这点很重要。20年、30年后回头看，市场环境肯定变过很多轮。账户能调，比一开始猜得准更重要。

终身2%兜底，传承功能做得比较细

全美IUL还有一层底线。

它提供终身不低于2%利率的最低退保价值和最低身故保障。

完全退保保障利率也是2%。

这不是说你的指数账户每年一定赚2%。

它是最低退保价值和最低身故保障层面的设计。

极端情况下，指数表现很差。至少还有基本保障框架在。

这个设计对高净值客户有意义。

大额保单最怕什么？

怕账户波动。怕传承安排不清楚。怕身故金给出去之后，家里人一次性拿到钱，反而出问题。

全美在传承功能上做得比较完整。

它支持设置后备投保人。

可以更改被保人。更改时要重新健康告知。

可以办理身故金类信托。最长可分10年分期给付身故金。

也可以设置多位受益人。支持非血缘、非婚姻关系。还能设置第二顺位受益人。

这类功能，不是每个人都用得上。

但有复杂家庭结构的人，真的会需要。

比如再婚家庭。跨境身份家庭。企业主家庭。子女还小的家庭。

我会把它看成一个传承工具。

不是单纯看收益。

如果你只想赚账户收益，别把IUL放第一位。

但你想把美元资产、保障杠杆、传承安排放在同一张图里看。全美IUL就有它的位置。

38岁男性趸交96274美元，这个案例要这样看

看计划书，最容易看偏。

我们用一个案例讲。

38岁男性。投保100万美元保额。趸交。保费全部投入标普500指数账户。

趸交保费是96,274美元。

换来的是100万美元终身保额。

保障杠杆超过10倍。

这个杠杆，是IUL吸引高净值客户的关键。

但计划书有两条线。

一条是极端情况。

指数每年都是0%。这份保单会在67岁时终止。

这个数字必须看。

它提醒你，IUL不是没有风险。账户表现长期不够，保单也可能失效。

另一条是按**7.25%**收益演示。

60岁，账户价值18.4万美元。

70岁，账户价值30.1万美元。

80岁，账户价值47.8万美元。

90岁，账户价值68.6万美元。

100岁，退保价值和身故金都达到100万美元。

110岁，退保价值和身故金达到196万美元。

这个演示很漂亮。

但我不会只按漂亮的一条线做决定。

我会看它的核心逻辑。

前期用较少保费撬动高额身故金。中后期账户价值慢慢累积。长期有机会接近并反超初始保额。

这就是它的结构。

从第11年开始，每年提取10%账户价值，按演示不会影响100万美元保额。

听起来很灵活。

但我一般不建议客户随意提领。

尤其是中老年以后。

原因很直接。

提领会削弱账户缓冲。市场不好的年份，保单稳定性会变差。晚年保单失效，是我最不愿意看到的结果。

这款产品可以提钱，但不要把“能提”理解成“应该提”。

算大账不算小账。

买IUL的第一目标，应该是长期保障和美元资产安排。不是每年想着从里面掏一点出来花。

如果客户一开始就计划频繁提取，我反而会劝他换工具。

教育金。养老年金。短中期现金管理。都有更合适的产品。

全美人寿这家公司，强在高额寿险经验

买长期寿险，公司本身很关键。

全美人寿成立于1906年。

早在1933年，就在上海设立了首个销售据点。

1999年，全美被荷兰全球保险集团收购。

荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美还有一个很特殊的身份。

它在1997年推出美国市场首个指数型万能寿险雏形，叫Transdex 500。

也就是说，它不是后来跟风做IUL的公司。

它本来就是这个领域的早期定义者。

目前全美集团总资产达到1710亿美元。

信用评级也比较扎实。

S&P是A+。

A.M. Best是A。

Moody's是A1。

投资组合里，**93.8%**是投资级债券。

它还承保过张兰女士1487万美元保费的保单。

这类案例不是为了凑热闹。

它说明全美在复杂财务背景、大额保单、跨境客户服务上，确实有经验。

我对全美的评价是这样。

它不是最适合普通家庭的寿险公司。

但在高额寿险和高净值IUL市场里，它很专业。

核保速度、服务态度、中文资料接受度，这些细节都会影响最终体验。

写在最后：全美IUL适合谁

全美IUL，我会给它一个很明确的定位。

它适合符合合格投资者条件、需要美元保障杠杆、又想做长期传承安排的高净值客户。

尤其适合三类人。

已经有人民币资产底盘。想补美元资产的人。

有家庭责任或企业风险。需要高额身故保障的人。

有传承安排。希望身故金给付更有秩序的人。

但有两类人，我不建议碰。

一类是短期资金紧张的人。

一类是只盯着演示收益的人。

全美IUL的优势，在内地远程投保、全中文体检、账户灵活、长期保障和传承功能。

它不是一款用来拼短期收益的产品。

放对位置，它是美元资产底仓工具。

放错位置，它会让你觉得复杂又不划算。

大贺说点心里话

这类产品最怕买错入口，也怕只看计划书数字。你真要配，先把资格、健康、账户比例和家庭资产位置捋清楚，再谈怎么买更省。