永明万年青・星河尊享II：美元和人民币收益打平后，该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友都会纠结的问题。香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单。

这个问题放在2026年5月10日来看，和前几年已经不太一样了。

以前大家默认，美元保单收益更高。人民币保单更稳，但收益要让一点。

这个判断大体没错。

但现在出现了一个新情况。比如永明「万年青・星河尊享II」，美元和人民币两个币种，长期IRR都能做到6.5%左右。

这就让问题变得更有意思了。

如果收益差不多。还要不要选美元？

如果人民币更省心。是不是就该放弃美元？

今天这篇不吹不黑。咱们用数据说话。

我会把人民币保单和美元保单放在一起看。看收益。看汇率。看操作。也看适合谁。

我的判断会很直接。

钱未来花在哪里，就优先选哪种货币。

这个原则，比单看IRR更重要。

人民币保单和美元保单，不能只看币种名字

很多人一听人民币保单，就觉得底层资产是人民币。

一听美元保单，就觉得收益一定更高。

这两个理解都不完整。

人民币保单和美元保单的差别，不只是保单上写的计价货币不同。

真正的差别，是三件事。

钱投向哪里。谁承担汇率风险。未来钱怎么使用。

这三件事没搞清楚，只看演示收益，容易看偏。

2025年上半年，香港美元保单占比超过70%。这个数据确实说明市场主流还是美元。

但主流不等于适合所有人。

有海外规划的人，美元很顺。纯内地生活的人，人民币更舒服。两边都要用钱的人，拆开配更稳。

我不建议大家把这个问题看成二选一的输赢。

更准确地说，这是资金用途的匹配题。

尤其到了2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单之间的收益差距，已经没有过去那么夸张。

再加上2025年7月1日起，香港保险业监管局对销售演示IRR做了上限要求。HKD保单演示上限6.0%。非HKD保单演示上限6.5%。

你会发现，现在很多主流产品的演示IRR，都卡在**6.5%**附近。

这不是巧合。也是监管环境变化后的结果。

不过，演示数字归演示数字。真正影响你到手的钱，往往不只在收益表里。

我会更关心汇率。

这才是人民币保单和美元保单最大的分水岭。

底层资产差不多，关键是谁替你扛汇率

先讲一个很多人容易误会的点。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产并不是简单投人民币资产。

它的底层，依然主要是全球优质美元资产。比如美股。美债。以及其他美元计价资产。

那为什么你能交人民币，未来也领人民币？

原因在保险公司这里。

人民币保单会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。

说白了，你不用自己盯汇率。保险公司替你把这部分风险处理掉。

你交人民币。你领人民币。中间汇率怎么动。保险公司去承担。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产，也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你持有的是美元价值。未来要不要换回人民币，要看你的使用场景。

人民币贬值时，你开心。美元资产换回人民币，账面会变多。人民币升值时，你难受。同样的美元，换回人民币会变少。

这就是美元保单的本质。

它不是单纯“收益更高”。它是你自己承担汇率波动，换取更大的长期收益空间。

这点我会讲得很直。

如果你未来一定要把钱换回人民币使用，美元保单不是天然更好。

它可能赚了保单收益。又被汇率吃掉一块。

人民币保单也不是没有成本。

保险公司帮你对冲汇率，它不会免费做这件事。对冲成本会体现在长期收益里。

这也是为什么一般情况下，人民币保单长期IRR会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。再叠加美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

但更大不等于更适合。

我给客户做配置时，会先问一句。

这笔钱未来在哪里花？

如果是海外留学。移民。海外置业。美元保单顺理成章。

如果是内地养老。国内教育。家庭传承。人民币保单更贴生活。

这不是保守。是匹配。

货币错配，是很多家庭买港险最容易忽略的风险。

长期收益美元通常领先，但别把0.3%看小了

再看收益。

2026年香港主流储蓄险里，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR通常在**5.8%-6.2%**之间。

大概低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不明显。

一年差一点点。三五年也不一定有多大感受。

但储蓄险看的是长期复利。时间一拉长，差距会被放大。

这个数据我帮你算过了。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。30年后本息合计约574万元。

差额约55万元。

这不是小钱。

很多人觉得0.3%没感觉。放到30年，就是一辆不错的车。或者一笔孩子研究生阶段的费用。

这里我的判断很明确。

如果这笔钱能放15年以上，而且未来有美元使用场景，我会优先选美元保单。

原因很简单。

时间足够长。复利能跑出来。汇率波动也更容易被时间摊平。

美元保单的非保证收益波动会略高。这个要承认。

但从长期实现率的稳定度看，美元保单通常更有优势。

当然，这句话有前提。

你不能只看演示IRR。

储蓄险的收益，通常包含保证收益和非保证收益。非保证部分要看分红。分红不是保证。

演示表能看。不能迷信。

我自己更关注三件事。

第一，保证现金价值。第二，分红实现率。第三，极端情况下还能不能接受。

如果最坏情况你接受不了。演示收益再好，也不适合你。

尤其美元保单。

它有两层变量。

一层是保单分红。一层是汇率变化。

这两层叠在一起，短期波动会更明显。

这也是为什么我不建议短期钱去买美元储蓄险。

短期钱，本来就应该稳。

不要为了多看起来的0.3%-0.5%，把自己放到汇率波动里。

这里也要补一句。

并非所有美元保单收益都高于人民币。

像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这种情况下，收益差这个因素就弱化了。

你更应该看用途。看币种。看未来提款场景。

这也是我觉得它值得拿出来讲的原因。

它把过去那个“美元一定更高”的默认印象，打破了一部分。

汇率一动，美元保单的真实收益会变样

收益表上看，美元保单很漂亮。

但你要换回人民币时，汇率会重新算一遍账。

这一步，很多人买的时候不太在意。

用的时候才发现，差距很大。

我们看一个简单测算。

买一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。对应年化约3.8%。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币，能换回86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币，只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径下，年化收益会从3.8%降到1.7%。

这个差距很真实。

不是保单本身没涨。美元价值确实涨了。

但你最终要用人民币。汇率就会影响到手金额。

我见过一个上海客户。

5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年因为生意需要，把钱转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这笔钱不是亏在保单里。是亏在币种切换上。

这就是我一直提醒的点。

美元保单最怕短期内被迫换回人民币。

你本来想做长期配置。结果中途用钱。又刚好遇到人民币升值。这个组合很难受。

人民币保单的优势就在这里。

缴费是人民币。领取也是人民币。

不管未来汇率怎么波动，你到手的人民币金额更稳定。

对不想操心的人来说，这个价值很高。

我知道有些朋友会说，美元是全球货币，长期更强。

这个观点不是没道理。

但你的生活半径，也很重要。

如果你全家都在内地。收入是人民币。消费是人民币。未来养老也是人民币。

那你买美元保单，实际是在给自己加一个汇率变量。

我不建议特别保守的家庭这么做。

尤其是家里现金流不宽裕的人。

一边担心汇率。一边担心缴费。一边还想拿高收益。

这件事很拧巴。

纯内地使用的钱，人民币保单更合适。

不是因为人民币一定更赚钱。

是因为它更稳定。更省心。更贴近你的真实支出。

这类钱，我宁愿少赚一点预期收益，也不愿承担没必要的汇率波动。

便捷度差不少，美元保单不是只多一个币种

再看操作。

很多朋友在产品收益上看很久。最后卡在缴费和账户上。

美元保单通常需要开通香港银行账户。

缴纳保费。领取收益。后续提款。都要用得上。

对经常去香港，或者本来有跨境资金安排的人，这不算难。

但对第一次买港险的人，流程会更复杂。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额不大，还好处理。

金额一大，就要拆分。或者用家庭成员额度配合。

这会增加操作成本。

人民币保单的门槛就低一些。

对内地投保人更友好。后续领取也更贴近人民币使用场景。

不过这里也要说清楚。

人民币保单资金出境时，同样涉及换汇和额度问题。不是完全没有跨境流程。

它的优势主要在后端。

理赔。分红。领取。都是人民币。

钱回来时，不需要再为美元换人民币多操心。

还有一个细节。

部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

有些多币种保单看起来很灵活。可以美元转人民币。人民币转美元。

但转换不是免费的。

频繁换来换去，成本会累积。

我不建议把多币种功能当成炒汇工具。

保单不是外汇账户。

它的核心是长期储蓄和传承安排。

如果你担心币种问题，可以选有保单拆分功能的产品。

把一张保单拆成几份。不同用途对应不同币种。这样更稳。

比来回转换要舒服。

该选哪边，看这三个条件就够了

讲到这里，其实选择已经很清楚了。

核心不是美元赢，还是人民币赢。

核心是你的钱未来怎么用。

我给你一个很直白的判断。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

比如内地养老。孩子国内教育。家庭备用金。财富传承。

这类钱追求的是稳定和确定感。

你不需要额外承担美元汇率波动。

你要的是人民币到手。

这种情况下，人民币保单更顺。

有明确海外需求，直接选美元保单。

比如孩子留学。移民安排。海外置业。海外养老。

未来本来就要用美元或外币消费。

你买美元保单，是天然匹配负债端。

这时候不用纠结短期汇率。

你的支出本来就在海外。

美元保单的意义就出来了。

两种需求都有，拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

看家庭资产结构。

普通中产家庭，我更倾向稳一点。

先用人民币保单筑牢财富底盘。

再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样既不把全家现金流放进汇率波动里，也能保留一部分全球资产配置。

高净值家庭可以更灵活。

海外规划越明确，美元比例可以越高。

但也不要一味追求美元。

国内生活支出很大的人，人民币资产也要留足。

再看持有时间。

能持有15年以上，美元保单更值得认真考虑。

时间越长，复利越有力量。

汇率的短期波动，也更容易被长期资产配置吸收。

持有5-15年，人民币保单更稳妥。

这个区间不短不长。

美元收益还没完全释放。汇率波动却可能很明显。

对保守家庭来说，人民币更踏实。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得重一点。

短期钱别碰储蓄险。

香港储蓄险持有不足5年，退保亏损通常比较大。

有些情况下，连本金体验都不好。

储蓄险不是活期。也不是短债基金。

它适合长期不动的钱。

如果你两三年内可能买房。做生意。周转。就不要放进来。

别为了演示收益，把流动性锁死。

永明万年青・星河尊享II的价值，是让选择回到用途本身

最后说回永明「万年青・星河尊享II」。

我觉得这款产品有一个很有代表性的地方。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这件事很重要。

它意味着你不用再简单用“美元收益高，人民币收益低”来做判断。

在这类产品上，收益差异被压得很小。

选择会重新回到最本质的问题。

你未来用什么币种？

你能接受多大波动？

你希望自己省心，还是愿意承担汇率变量？

这才是核心。

如果你未来主要在内地用钱。又不想被汇率牵着走。

人民币版本就很合适。

收益没有明显吃亏。使用体验更顺。

如果你未来有海外规划。能长期持有15年以上。也想分散人民币资产风险。

美元版本更合适。

它的全球流动性更强。也更适合海外支出。

如果你两边都有需求。

我会更倾向拆分。

不要把所有钱押在一个币种里。

这不是不坚定。是家庭资产配置里很实用的做法。

不过，也要提醒三点。

第一，不要盲目追求高收益。

投保前要测算最坏情况。尤其美元保单，要把汇率波动算进去。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持转换，但可能有差价。成本通常在1%-3%。频繁操作不划算。

第三，先配基础保障。

医疗险。重疾险。这些要先看。

香港储蓄险的核心是储蓄增值，不是保障。

先保住人。再考虑钱的增值。

这句话有点朴素。但非常重要。

写到最后，我的态度很明确。

纯内地用钱，选人民币。明确海外用钱，选美元。两边都有，拆分配置。

如果是永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR接近的产品，我不会再让客户只盯收益差。

我会让他把未来10年、20年的用钱场景写下来。

钱在哪里花。保单就尽量用什么币种。

这才是更稳的选择。

大贺说点心里话

港险不是只看产品名字，也不是只看演示IRR。真正省钱、省心的地方，往往在投保路径、币种安排和后续领取方式里。你要是拿不准，可以先把自己的资金用途和持有时间梳理清楚，再来聊怎么买更合适。