盛利II、宏挚家传承、环宇盈活横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险第9年。也不是只在桌面上看计划书。我自己也买过3张港险保单。

当年我第一张保单，就是冲着“长期6.5%”去的。签完之后才发现，这个数字不是一买就有。也不是写在计划书上，就等于一定到手。

今天这篇，我想把近20款香港储蓄分红险放在一起聊。

包括安盛盛利II、宏利宏挚传承 / 宏挚家传承、富卫盈聚天下II、友邦环宇盈活这些。

我不想只讲哪款收益最高。

这个问法本身就容易误导人。

你记住一句话。港险不是一个固定答案。它是按时间分层看结果。

买港险之前，先问自己这笔钱准备放多久

很多人看港险，第一眼就盯着6.5%。

这个数字确实好看。香港储蓄险的长期预期收益口径，也常常能展示到这个水平。

但问题在后面。

你要等多少年？中间能不能取？取了之后收益还剩多少？分红能不能兑现？

这些才是真正要看的。

我这次横评接近20款香港储蓄分红险。看下来有一个很明确的感受。

不存在一款产品，在所有时间段都赢。

同一款产品，10年看可能一般。20年看可能不错。30年以后又是另一套排名。

真正决定结果的，不只是产品名字。

是你交几年。放多久。中间会不会用钱。

下面这两张表，一个是2年交。一个是5年交。你会看到同样是高收益产品，时间一拉开，差距完全不一样。

我自己现在看港险，会先把钱分成三类。

第一类，10到20年内要用。比如孩子留学。家庭换房。阶段性储蓄。

第二类，20到30年才用。比如教育金后半段。自己的养老补充。长期家庭账户。

第三类，30年以上不用。这个才接近真正的财富传承。

这三类钱，选法完全不同。

把短钱放进长周期产品里，是很难受的。

账面收益再漂亮。你中途要用钱，也可能被现金价值卡住。

别等签完才后悔。

10到20年要用的钱，我更看重现金价值

10到20年这个阶段，我不太愿意只看IRR。

原因很简单。

很多家庭的钱，根本放不到30年。

孩子教育要用。房子首付要用。家里临时周转要用。

这时候，真正拉开差距的不是谁最终能跑到6.5%。

而是谁能更早回本。谁的现金价值更厚。谁能在你要用钱时，比较体面地拿出来。

2年交里面，安盛盛利II-至尊在这个阶段很突出。

它的预期回本是第5年。保单第20年预期总收益是972,312美元，IRR 6.21%。

这个数据我认可。

不是因为它听起来最炸。是因为它在10到20年这段，现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

同样是2年交，有些产品的保证回本更慢。

比如宏利宏挚家传承、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶万家，都是第13年保证回本。

不是说它们不好。

但你要是10年左右有用钱计划，我会更谨慎。

因为保证现金价值这件事，不是装饰。它是底线。

5年交里面，我更偏向宏利宏挚传承。

它和宏挚家传承、富卫盈聚天下II一样，都是第6年预期回本。

到第20年，宏利宏挚传承预期总收益859,230美元，IRR 6.00%。

这个表现不浮夸。

但很实用。

它不是前几年特别抢眼的类型。后面慢慢发力。现金价值也比较有支撑。

这一段我的判断很明确。

10到20年内要用的钱，2年交我会优先看安盛盛利II。5年交我会优先看宏利宏挚传承。

如果你的钱可能10年左右就要动。

别只听“长期6.5%”。

这类钱，要先看能不能出来。再看出来时值多少钱。

短期周转钱，我不建议放进这类长期分红险。

哪怕计划书很好看，也不合适。

教育金和养老补充，20到30年才是真正窗口

到了20到30年，逻辑就变了。

前面十几年，很多产品看着差不太多。进入这个阶段，复利爬坡开始分层。

这时候，不只是看回本了。

要看谁更快进入高复利区间。谁的收益曲线更有后劲。

如果是孩子教育金，尤其是0岁孩子做未来大学、研究生、海外教育金。这个窗口很重要。

如果是40岁左右给自己做养老补充。20到30年也刚好对应60岁到70岁。

这段时间，不是比谁冲得快。

是比谁更会用时间换空间。

2年交里面，我更看好宏利宏挚家传承。

它预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。

到第30年，预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这组数据很关键。

它不是到了30年才勉强好看。它在24年已经爬到6.5%。

对教育金和养老补充来说，这种爬坡速度很有价值。

5年交里面，富卫盈聚天下II很亮眼。

它预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。

第25年预期总收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

宏利宏挚家传承也不弱。5年交第27年达到6.5%。

但只看20到30年这个窗口，富卫盈聚天下II的爬坡更早。

我的态度也很直接。

20到30年做教育金或养老补充，2年交我会选宏利宏挚家传承。5年交我会重点看富卫盈聚天下II。

不过这里有个提醒。

不要把教育金的钱做得太极限。

孩子什么时候出国，读几年，花多少钱，都可能变。

港险可以做底仓。不要把全部教育金压力，都压在一张长期分红保单上。

我自己也踩过这个坑。

以前觉得长期收益高，就想多放一点。后来才发现，家庭账户一定要留机动资金。

计划书不是生活。

生活会插队。

真做财富传承，产品之外更要看保司兑现

30年以上，就不能只谈产品了。

这个阶段，开始真正比公司。

复利不是直线增长。越往后，差距越夸张。

一块钱按不同复利滚下去，40年后差别很明显。

2%复利，40年终值大概是2。

4%复利，40年终值大概是5。

6%复利，40年终值大概是10。

听起来只是几个百分点。

拉到几十年，就是不同量级。

但这里有一个前提。

分红要能兑现。

港险储蓄分红险的长期收益，很大一部分来自非保证分红。

计划书里的数字，是演示。不是承诺。

这也是2025年香港市场讨论很多的点。

2025年10月以后，香港保监局对销售端分红演示话术做合规抽查。重点就是看“高收益”有没有同时讲清楚保证和非保证部分。有没有披露分红实现率历史数据。

监管都在纠偏这个问题。

普通客户更要长个心眼。

还有一个现实案例。

2025年，保诚部分旧款分红储蓄险的周年红利实现率跌到70%以下，引发不少老客户讨论。按过往11年平均总实现率看，保诚是73%。

保诚当然是大牌。

但大牌不等于每张旧保单都兑现漂亮。

这点我有保留。也建议你有保留。

看下面这张图。

香港主流保险公司过往11年平均分红总实现率里，周大福100%、立桥100%、忠意100%、万通98%、宏利96%、安盛95%、友邦93%、永明91%、富卫91%、国寿海外90%、安达84%、保诚73%。

我不是说实现率高，就一定未来也高。

这不是确定收益。

但它至少告诉你一件事。

这家公司过去有没有持续兑现的习惯。

30年以上的钱，不能只信销售话术。

你要看公司长期经营能力。投资能力。分红政策稳定性。还有历史兑现记录。

尤其是财富传承。

这不是给自己10年后取钱。

是给下一代，甚至再下一代，留一笔长期资产。

这类钱，最怕两件事。

一个是产品曲线好看，但公司兑现跟不上。

一个是客户只看终局数字，忽略中间几十年的不确定性。

2年交产品里，宏利宏挚家传承在30年以上更突出。

第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。

更重要的是，它第24年就达到**6.5%**IRR。爬坡速度快。长期也稳。

5年交产品里，我会更重视友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。

单看最快达到6.5%的时间，宏利宏挚家传承更早。第27年就到。

但真放到30年以上，友邦的长期稳定感很强。

友邦过往11年平均分红总实现率是93%。不是最高。也不是难看。

对传承型资金来说，我宁愿要长期纪律感强的公司。

这一段我会这样选。

30年以上，2年交我会选宏利宏挚家传承。5年交我会选友邦环宇盈活。

这不是说别的产品不能买。

而是你真要做传承，就别只盯终局演示数字。

越长期，越要看保司。

越长期，越要看分红兑现。

越长期，越要把非保证三个字看清楚。

写在最后：别先问哪款最高，先问哪笔钱要放多久

最后把这次横评结果放在一张图里。

我的判断很清楚。

10到20年，看现金价值和回本速度。

2年交，更优先看安盛盛利II。5年交，更优先看宏利宏挚传承。

20到30年，看收益爬坡能力。

2年交，更优先看宏利宏挚家传承。5年交，更优先看富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和保司兑现能力。

2年交，更优先看宏利宏挚家传承。5年交，更优先看友邦环宇盈活。

真正的问题从来不是哪款港险收益最高。

而是这三个问题。

你打算交几年？这笔钱准备放多久？你更在意流动性，还是长期收益？

答案一变，产品排名就会变。

港险可以配置。

但别把它当成一个万能答案。

短钱别硬放。急钱别硬放。看不懂分红的人，也别只冲着6.5%下决定。

这才是真正要看的。

大贺说点心里话

如果你已经有目标产品，别急着签。先把缴费期、持有期、现金价值和分红实现率一起对一遍。买港险最怕的不是选得慢，而是信息差太大。