放弃友邦选国寿海外，中资港险四大金刚分红实现率没人告诉你的真相

你好，我是大贺。

2019年我第一次去香港买保险，在友邦和国寿海外之间纠结了很久。那时候身边朋友都说"买港险就买友邦"，但我最后还是选了国寿海外。

现在6年过去了，我手上已经有3份港险保单。今天想跟你说说我的真实感受——以及为什么越来越多人开始关注中资港险。

说这个话题，是因为最近港险确实太火了。香港保监局数据显示，2024年前三季度内地访客赴港投保保费达到466亿港元，新增保单数同比增长15.9%。

但火归火，选对公司才是关键。今天我就把中资港险的「四大金刚」——中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港，一次性讲透。

结论先行：中资四大金刚，闭眼选都不会错

我知道很多人时间有限，先把结论放在前面：

如果你对保司背景看得很重，这四家闭着眼睛选都不会错。

为什么这么说？看数据。

太平香港连续9年平均分红实现率达到100%，这个数字放在整个香港保险市场都是顶尖水平。国寿海外2025年非银新单标保数据排名第二（9.0%），仅次于老大哥友邦（9.9%），说明市场已经用脚投票了。

我当时也纠结过：外资名气大，历史长，选中资会不会踩坑？

买了才知道，背后有国资撑腰，不管是公司实力还是分红兑现，都比其他小保司让人放心。对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，确实是个不错的选择。

当然，结论给了，论据也得跟上。下面我从三个维度展开：股东背景、分红实现率、投资策略。

论据一：国家队背景，稳得一批

买保险是一辈子的事，公司稳不稳定绝对是第一位的。

说说我的真实感受：当时选国寿海外，最打动我的就是这个「国家队」身份。

先看中银人寿。

它是中国银行旗下的中资保司，而中国银行是香港三家发钞行之一（另外两家是汇丰和渣打）。什么概念？就是香港流通的港币，有一部分就是中银印的。

这种金融地位，不管是客户服务、资金结算，还是和内地的跨境服务衔接，都比一般保司更顺畅。

如果你有换汇需求，在内地有中国银行的卡，转到香港中银是不需要手续费的——这个小细节，买了才知道有多方便。

再看国寿海外。

它是中国人寿集团的全资子公司，财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。我们国内很多社保、大型基建的保险业务，都有国寿的参与。

这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太平香港的背景更硬。

背后是中国太平保险集团，由财政部控股，是国家唯一的副部级金融央企，也是中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业。这几年粤港澳大湾区建设，太平也是深度参与的，不管是在香港的本地化服务，还是和内地的业务衔接，都有优势。

太保香港是中国太平洋保险集团的旗下公司，由上海国资委控股。

厉害的是它是国内首家在A股、H股、G股（伦敦）三地上市的保险公司，连续13年都在《财富》世界500强名单里。能在三个市场上市，说明它的财务透明度、合规性都是经过严格考验的。

踩过的坑告诉你：选保险公司，别光看产品收益，先看公司会不会跑路。中资公司背后往往是熟悉的国企、央企，甚至国家财政部，从心理上就会觉得更稳一点。

论据二：分红实现率，说到做到

光有背景不够，关键是分红能不能兑现。

这四家分红实现率的表现都挺稳的，我一家一家说。

太平香港：100%达成率的标杆

周年/复归红利的平均值100%，终期红利的平均值也是100%。连续9年平均分红实现率能达到100%，仅有一款产品分红实现率低于100%——太平安康危疾终身加倍保，分红实现率98%，也只差2个点。

太保香港：虽然年轻，但数据漂亮

披露的4款分红产品的分红实现率数据均达到100%。成立时间相对晚，产品样本不多，但目前为止没有一款产品掉链子。

中银人寿：老牌稳健

周年/复归红利的平均值95%，终期红利的平均值84%。数字看起来不如太平、太保，但要注意它的产品线更长，样本更多。

多款产品如"非凡即享年金计划""随心所享储蓄计划（人民币版）"等连续多年达成100%。

国寿海外：终期红利全线100%

周年/复归红利的平均值82%，这个数字确实不高。但终期红利的平均值100%，全线储蓄产品终期红利实现率100%达成。

裕饶传承系列、丰饶传承系列、优暇人生延期年金计划，连续多年**100%**达成。

这里要解释一下：周年红利和终期红利是两回事。

周年红利是每年派发的，终期红利是退保或身故时才拿到的。对于长期持有的储蓄险来说，终期红利才是大头。

所以国寿海外的周年红利虽然一般，但终期红利全线100%，实际上并不差。

选对公司真的很重要——分红实现率直接决定了你的保单最终能拿多少钱。

论据三：投资策略稳健，风控到位

分红能兑现，背后是投资能力在支撑。

这四家的投资策略有个共同特点：稳。

中银人寿

截至2025年3月，资管总值将近2100亿港元。高比例配置（超85%）A级以上投资级债券，有效分散地域、行业和机构风险。

债券组合地域分布：亚太地区48%，北美地区42%，其他10%。行业分布：金融37%，非必需消费品15%，政府12%。

还建立了完善的风险管控机制及投资管理委员会，通过宏观经济分析和目标市场研究，动态调整资产配置比例。

穆迪评级A1，惠誉评级A，标普评级A，偿付充足率210%+。

太保香港

投资组合主要有三大类资产：权益类、固收类和另类资产。其中94%的债券都有良好的信用评级，债券组合平均评级A-，安全性强，光是靠固收收益就能打一个好底子。

债券地域分布：中国大陆27%，美国27%，香港7%，欧洲3%，其他新兴市场15%，其他发达市场20%。

穆迪评级A3，标普评级A-，偿付充足率256%。它能持续多年上榜世界500强，投资策略和风控体系还是经受住了考验的。

国寿海外

可投资资金规模高达3815.08亿港元，投资领域遍布全球，包括北美、欧洲、亚太地区等。

凭借集团资源和股东背景，它的投资渠道和能力有天然优势。穆迪评级A1，标普评级A，偿付充足率208%。

太平香港

约**70%的资产配置于债券、现金等固收类资产，提供稳定现金流。剩余30%**投资于全球优质股权、基金、私募股权等，覆盖石油天然气、银行、科技等行业。

作为中国太平保险集团子公司，依托央企资源参与国家级项目。中国太平旗下太平财险与"一带一路"沿线60多个国家建立业务关系，截至2022年12月，承保"一带一路"项目424个，提供风险保障超7044亿元人民币。

截至2021年12月31日，集团粤港澳大湾区在管投资项目共计514.5亿元人民币。标普评级A，惠誉评级A，偿付充足率282%。

这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

补充说明：和外资比，差距在哪？

说了这么多中资的好，那和外资比呢？

我当时也纠结过这个问题，所以专门做了对比。

先看外资的数据：

友邦10年+保单总现金价值比率中位数97%，方差最小，是外资里最稳的。永明近10年数据波动不大，10年+保单总现金价值比率中位数也是97%。宏利披露35款产品总现金价值比率，16款10年期以上产品中位数94%。

再看市场格局：

友邦9.9%排第一，国寿海外9.0%排第二，宏利7.6%，保诚7.5%。这两年国寿海外业绩板块扩展速度还是挺快的，已经能和老牌外资掰手腕了。

客观说几点差距：

1. 历史数据长度不够

外资的产品历史更长，10年+的保单数据更多，可验证性更强。友邦62款产品里有38款是10年+的，数据样本足够大。

太平香港和太保香港的数据表现确实不错，都是100%，但产品样本太少了——太保香港只披露了4款产品，太平香港16款。未来能不能一直保持，还需要时间来检验。

相比之下，国寿海外披露了64款产品，长期兑现的时间背书更扎实一些。

2. 产品丰富度有差距

外资在香港经营时间长，产品线更齐全。不管是储蓄险、重疾险还是高端医疗，选择更多。

中资这几年发力很快，但主打的还是储蓄险，其他险种的竞争力还在建设中。

3. 品牌认知度仍需积累

不得不承认，说起港险，大多数人第一反应还是友邦、保诚。中资保司在内地的知名度高，但在港险领域还需要时间积累口碑。

但话说回来，这两年香港保监局和廉政公署联合行动打击无牌销售，选择正规渠道和靠谱公司更重要。中资四大金刚背景硬、合规性强，这一点是加分项。

我的真实感受：

外资的优势是历史长、数据多、可验证。中资的优势是背景硬、心理踏实、和内地衔接顺畅。

如果你是第一次买港险，对外资更熟悉，选友邦、宏利、永明都没问题。如果你像我一样，更看重"稳"和"踏实"，中资四大金刚完全可以考虑。

最后：适合自己的才是最好的

保险一买就是十几年，最重要只有三个字：稳一点。

买港险，不管是外资还是中资，核心都是要适合自己。

我2019年选了国寿海外，不是因为它收益最高，而是因为我觉得踏实。6年过去了，分红兑现一直稳稳的，没让我失望。

如果你也在纠结选哪家，我的建议是：

• 如果你追求极致的历史数据验证，选友邦、宏利、永明
• 如果你更看重国资背景的安全感，中资四大金刚闭眼选
• 如果你需要频繁和内地做资金往来，中银人寿的便利性最强
• 如果你看重分红实现率的绝对数字，太平香港连续9年100%

最后附上四家公司的分红实现率查询网址，你可以自己去核实：

• 中银人寿：https://www.boclife.com.hk/tc/support/financial-information.html
• 太保香港：https://hklife.cpic.com.cn/dividend_philosophy.html
• 国寿海外：https://www.chinalife.com.hk/zh-cn/products/dividend-philosophy-and-investment-strategy
• 太平香港：https://tplhk.cntaiping.com/

这四家中资金刚选手，不仅有国资背景的踏实，还可以有港险的高收益。对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，确实是个不错的选择。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。同样的保单，有人多交了好几万，有人却能省下一大笔——这里面的信息差，我觉得有必要跟你聊聊。