宏挚传承和宏挚家传承怎么选：20年是分界线

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

截至2026年05月10日，我看完这两款的资料后，判断很明确。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

20年以上，我会把宏挚家传承放到前面。

这不是新款替代老款。

更像是宏利自己把市场切成了两段。

一段给老款继续打。

一段给新款接管。

20年是分界线，别把两款产品看成简单换代

宏利今年出了新产品，叫宏挚家传承。

它的结构很宏利。

不派发复归红利。

只保留终期红利。

第27年登顶6.5%。

这个速度，目前市场上算最快的一档。

很多人第一反应是，老款宏挚传承是不是要退了。

我不这么看。

友邦盈御3已经退居二线。

万通富饶千秋也换代了。

保诚信守明天、永明星河尊享，名字还在。

但底层已经按6.5%时代重新设计。

宏挚传承不一样。

它还活得很好。

而且活得很硬。

宏挚家传承不是来接班的。

它是来和宏挚传承分工的。

你要做孩子教育金。

你要做20年左右退休补充。

你本来就不打算看40年、50年。

那老款宏挚传承，仍然非常能打。

但你要做传承。

钱放得足够久。

目标就是长期滚到更高的演示收益。

那宏挚家传承更合适。

这就是我的主判断。

别听销售把它讲成“新款一定更好”。

也别把老款直接判死刑。

这两款不是接力。是二人转。

20年以内，宏挚传承的IRR还是太强

我们直接看数据。

统一条件下。

0岁女。

5年交。

年保费10万美元。

总保费50万美元。

只看演示收益。

不是保证收益。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%**。

保诚信守明天是**-6.94%**。

这点已经能看出前期现金价值的差异。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

不是小数点后面那种差。

第18年，宏挚传承到了5.93%。

友邦、保诚还在5.45%到5.46%。

又差了接近半个点。

第20年，宏挚传承跑满6.00%。

其他5年交产品，多数在5.8%附近。

数据摆在这儿。

同期5年交，20年内，宏挚传承就是最强的一档。

我这个判断很直接。

如果你的钱就是放15年到20年。

你想尽量提高演示IRR。

你能接受终期红利波动。

那宏挚传承应该优先看。

尤其是很多家庭的真实用钱点。

并不是50年后。

孩子上学。

婚嫁支持。

自己退休前后。

这些大多落在20年左右。

这个周期里，收益效率就是很重要。

别把问题想复杂了。

20年内这场比赛，宏挚传承还没老。

而且它不是勉强领先。

是一路压着打。

当然，这里有个前提。

你看的不是保证收益。

你看的是演示收益。

它靠的是终期红利。

这个后面要展开讲。

但只就20年内IRR表现来说。

我不会说它过气。

说它“廉颇老矣”，不准确。

第22年之后，宏挚家传承开始接管

再往后看，事情就变了。

宏挚传承的强，主要强在前20年。

过了这个区间，它就开始被6.5%时代的新产品追上。

关键点在第22年。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承呢？

它要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个差距很大。

不是晚一两年。

是晚了接近20年。

这里我有一个很明确的态度。

如果你的持有周期超过20年，我不会再把宏挚传承放第一。

它前面赢得漂亮。

但后面不占优势。

有人会问。

演示是演示。

宏挚传承实际分红能不能更好一点？

能不能提前冲到6.5%？

我觉得大概率别指望。

按100%分红实现率，它就是6%左右。

要提前到6.5%。

那就需要分红实现率明显超额。

保司维持100%。

或者略高一两个百分点。

已经可以交卷。

你让它长期多给10%到20%。

从保司角度看，动力不强。

我不会按这个乐观假设做配置。

再看保证部分。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万。

也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。

也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承要到第18年。

再看终期红利。

这块更有意思。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

老款领先。

第20年，宏挚传承89.2万。

宏挚家传承84.6万。

老款还领先。

到了第22年，宏挚传承106.0万。

宏挚家传承106.3万。

新款反超。

第27年，差距拉开。

宏挚传承158.7万。

宏挚家传承185.7万。

多了27万。

这个翻盘不是突然冒出来的。

看终期红利复合增速就很清楚。

Y10到Y20。

宏挚传承是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。

宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承到了11.9%。

这里我会谨慎一点。

宏挚家传承20年后的终期红利增速，接近12%。

这个数字很好看。

但也让我有点慌。

不是说它做不到。

而是长期收益不是靠某一年漂亮。

它要很多年持续兑现。

终期红利越集中。

未来分红实现率的影响越大。

说白了。

你赚的那部分，很大程度在未来。

未来表现好，收益很好看。

未来表现不如演示，到手就会打折。

这不是宏挚家传承独有的问题。

这是终期红利型产品的共同问题。

但宏挚家传承的长期演示轨迹，对投资回报要求更高。

这点不能忽略。

宏挚传承为什么前20年这么猛

宏挚传承怎么做到前20年这么猛？

核心是两个设计。

第一，它没有复归红利。

只有终期红利一层。

很多港险分红产品有两层。

复归红利。

终期红利。

复归红利每年宣告。

宣告后一般不会往下调。

它像一个缓冲垫。

也像一个约束。

宏挚传承没有这一层。

钱更集中地跑到终期红利里。

前期就能冲得更快。

第二，它保证层压得更薄。

交完5年保费。

到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

宏挚传承保证更低。

终期红利空间更大。

第10年，宏挚传承终期红利大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

多出来的部分，就是前期IRR领先的来源。

但代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要18年。

宏挚家传承只要16年。

这事儿得两面看。

你要更快的演示收益。

就要接受更薄的保证层。

你要更厚的保证层。

前期演示效率就没那么猛。

萝卜不能两头切。

这里我给一个更现实的判断。

保守型客户。

尤其是很在意保证回本的人。

不要只盯着宏挚传承前20年IRR。

你会不舒服。

这产品不是不能买。

但它不是给低波动偏好的人准备的。

宏利凭什么敢给这么高的长期假设

接下来要看保司。

产品演示再漂亮。

最后还是要看公司有没有支撑能力。

宏利分红基金规模，在香港排第三。

规模是3000多亿。

债券比例大概43%左右。

权益配置比例30%多。

排在保诚、友邦后面。

单看这些，还不能说特别夸张。

真正有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这是同行里最高的一档。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力很有信心。

尤其是它有一块另类长期资产。

也就是ALDA。

规模约617亿加元。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。

锁定期长。

理论上能赚到公开市场之外的长期溢价。

如果这个溢价真实存在。

确实能支撑更高的折现率假设。

但我不会把话说满。

财报没有直接写。

“因为ALDA，所以折现率6.47%。”

这个因果不能硬套。

只能说逻辑上说得通。

公开资料只能支持到这里。

另外一个数字，也让我有点保留。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

如果ALDA优势特别明显。

我原本以为分红达成会拉开更大差距。

现在没有。

可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是市场环境拖累了。

也可能这个优势没我们想得那么大。

我的态度很明确。

宏利的长期能力值得看。

但不能只凭高折现率就把演示当确定收益。

宏挚家传承作为6.5%时代设计的产品。

确实很宏利。

它有野心。

也有一套资产逻辑。

但最终还是要看长期分红实现。

这个地方，别听销售忽悠成确定回报。

手上现金很充足，可以顺手看看安盛盛利2

这里补一句竞品。

最近很多人会拿安盛盛利2至尊来比。

它支持2年期缴费。

这个很关键。

安盛盛利2如果按2年交。

第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年。

宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年。

安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

但这个对比，我觉得不完全公平。

一个是5年交。

一个是2年交。

资金进场速度不同。

安盛的钱更早进去滚。

宏利的资金压力更低。

IRR看效率。

账户值看体量。

两者不是一个问题。

同样总预算50万美元。

第10年账户现金价值。

宏挚传承70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年账户现金价值。

宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这点要讲清楚。

安盛不是简单“收益更高”。

它赢在钱早进场。

你本来就准备一次性缴费。

或者短期内完成配置。

那我会更建议你看安盛2年缴。

甚至预缴安盛2年。

会比预缴宏利5年更顺。

但对大多数家庭来说。

一次性或2年内交完50万美元。

压力不小。

5年期缴费仍然是港险投保主流。

所以安盛可以看。

但不要拿它简单否定宏挚传承。

缴费节奏不一样。

资金压力不一样。

适合的人也不一样。

写在最后：高收益不是给所有人的

最后把话收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，有一个共同点。

它们都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

没有那层缓冲垫。

未来波动要自己承受。

如果中途有提领需求。

也会从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

所以我的结论不是“谁都适合买”。

刚好相反。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不舒服。

中途确定要频繁提领的人，也别硬上。

宏挚传承争议大。

买的人很多。

绕道走的人也很多。

这很正常。

产品本身没错。

只是它很挑人。

我的最终建议很简单。

20年以内。

重视IRR效率。

能接受终期红利波动。

优先看宏挚传承。

20年以上。

想追求6.5%时代的长期演示收益。

能接受未来分红变量。

看宏挚家传承。

手上现金很充足。

能短期交完。

顺手比较安盛盛利2。

但不管选哪一个。

都别把演示收益当确定收益。

要拿高收益，就要有颗大心脏。

大贺说点心里话

这类产品最怕只看一张演示表。表很好看，但买的时候一定要把缴费节奏、提领计划、分红波动都对上。你要是想看自己更适合哪一种配置，可以把情况发我，我帮你按真实现金流拆一遍。