港险测评：扒光中资港险2个硬伤！看完2025分红数据我改了主意

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过300+家庭的财务规划。

2025年底，中小银行存款利率出现了魔幻一幕——部分3年期利率居然比1年期还低，村镇银行3年期降到1.2%，比国有大行还低。存款利率倒挂，锁定长期收益变得越来越难。

很多朋友开始把目光投向港险，尤其是中资背景的港险公司。但我必须先泼盆冷水——中资港险确实有两个「硬伤」，你在下单之前必须知道。

中资港险的两个「硬伤」，你必须知道

先说第一个硬伤：数据样本太少。

太保香港2021年才开始做香港业务，目前披露的只有4款分红产品。太平香港虽然历史更久，但公布的也只有16款产品。

成立的时间相对比较晚，目前公布的分红数据虽然并不多，这是事实。

第二个硬伤：部分数据确实不好看。

国寿海外的周年/复归红利平均值只有82%，这个数字放在整个港险市场里，确实不算亮眼。

太平香港和太保香港的数据表现确实不错，都是100%。但是产品样本太少了，还需要时间来检验。

这两个问题我不回避，买保险是一辈子的事，稳一点没毛病，该说的风险必须说清楚。

但外资就一定更好吗？看看真实数据

很多人觉得，既然中资有硬伤，那选外资老牌公司总没错吧？

别急，咱们看看数据再说。

友邦（AIA）10年+保单总现金价值比率中位数是97%，方差最小，确实稳。永明近10年数据波动不大，10年+保单总现金价值比率中位数也是97%。宏利披露了35款产品，16款10年期以上的产品，中位数是94%。

你看，外资老牌的中位数也就94%-97%，并没有想象中那么碾压。保险一买就是十几年，最重要只有三个字：稳一点。

外资未必更稳，中资未必更差。别跟钱过不去，得看具体数据。

中资四大金刚的「隐藏优势」：国家队背景

说完了硬伤，现在聊聊中资港险的隐藏优势——这四家公司的股东背景，可能比你想象的硬得多。

中银人寿：中国银行旗下的中资保司。中国银行是香港三家发钞行之一（另外两家是汇丰和渣打），在香港的金融网络有多密，不用我多说了。

太保香港：中国太平洋保险集团旗下，由上海国资委控股。太保是国内首家在A股、H股、G股（伦敦）三地上市的保险公司，连续13年在《财富》世界500强名单里。能在三个市场上市，财务透明度、合规性都是经过严格考验的。

国寿海外：中国人寿集团的全资子公司。背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。咱们国内很多社保、大型基建的保险业务，都有国寿的参与。

太平香港：背后是中国太平保险集团，由财政部控股，是国家唯一的副部级金融央企，也是中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业。

中资公司背后往往是熟悉的国企、央企，甚至国家财政部，从心理上会觉得更稳一点。这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

时间是最好的朋友，国家队的耐心和资源，是穿越周期的底气。

分红实现率：谁在真正兑现承诺？

背景硬是一回事，能不能兑现承诺是另一回事。咱们直接看数据。

太平香港：周年/复归红利的平均值100%，终期红利的平均值也是100%。连续9年平均分红实现率达到100%，仅有一款产品「太平安康危疾终身加倍保」分红实现率98%，其他全线达标。

太保香港：披露的4款分红产品的分红实现率数据均达到100%。虽然样本少，但投资策略和风控体系还是经受住了考验的。

中银人寿：周年/复归红利的平均值95%，终期红利的平均值84%。多款产品如「非凡即享年金计划」「随心所享储蓄计划（人民币版）」等连续多年达成100%。

国寿海外：虽然周年红利平均值只有82%，但全线储蓄产品终期红利实现率**100%达成。裕饶传承系列、丰饶传承系列、优暇人生延期年金计划，连续多年100%**达成。

能睡得着觉最重要。这四家的分红兑现，整体表现都挺扎实。

投资策略：稳健为主，全球布局

分红能不能兑现，核心看投资能力。这四家的投资策略，有个共同特点：稳健为主，全球布局。

中银人寿：高比例配置（超85%）A级以上投资级债券，有效分散地域、行业和机构风险。债券组合地域分布：亚太地区48%，北美地区42%，其他10%。

太保香港：**94%**的债券都有良好的信用评级，债券组合平均评级A-。安全性强，光是靠固收收益就能打一个好底子。

国寿海外：可投资资金规模高达3815.08亿港元，投资领域遍布全球，包括北美、欧洲、亚太地区等。

太平香港：约70%的资产配置于债券、现金等固收类资产，提供稳定现金流。剩余30%投资于全球优质股权、基金、私募股权等。中国太平旗下太平财险与「一带一路」沿线60多个国家建立业务关系，截至2022年12月，承保项目424个，提供风险保障超7044亿元人民币。

慢慢来比较快。稳健的投资策略，才是穿越周期的底气。

市场认可度：国寿海外已跻身第二

光说不练假把式，市场认不认可，看业绩排名最直接。

2025年非银新单标保数据，老大哥友邦排名第一（9.9%），紧随其后的第二名就是国寿海外（9.0%）。

这两年国寿海外业绩板块扩展速度还是挺快的，能从一众外资老牌里杀出来，说明市场是认可的。

中银人寿同样不弱。截至2025年3月，资管总值将近2100亿港元，穆迪评级A1，惠誉评级A，标普评级A，偿付充足率210%+。

2025年银行理财规模虽然达到34万亿元创历史新高，但近一年平均年化收益率降至2.52%。居民存款搬家，但收益预期需要调整。相比之下，港险长期锁定收益的优势越来越明显。

结论：瑕不掩瑜，中资港险值得考虑

说到这里，咱们回到最开始的问题：中资港险值不值得买？

这四家分红实现率的表现都挺稳的。如果你对保司背景看得很重，这四家闭着眼睛选都不会错。背后有国资撑腰，不管是公司实力还是分红兑现，都比其他小保司让人放心。

太平香港和太保香港数据漂亮，但样本少，需要时间检验。相比之下，国寿海外的产品，长期兑现的时间背书更扎实一些。

买港险，不管是外资还是中资，核心都是要适合自己。

在银行存款利率倒挂、理财收益跌破**2.5%**的今天，能找到一个稳健增值、穿越周期的选择，已经很难得了。中资四大金刚，不仅有国资背景的踏实，还有港险的高收益潜力，对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，确实是个不错的选择。

稳一点没毛病，时间会给你答案。

大贺说点心里话

看完这篇分析，你可能已经对中资港险有了基本判断。但怎么买、什么时候买、能省多少钱，这里面还有不少门道。