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你好，我是大贺。
最近刷到一个数据，吓我一跳——中国养老金替代率只有40%左右，也就是说退休后你的收入直接腰斩。
更扎心的是，2025年1月延迟退休政策正式启动，领取社保的时间又往后推了。
别等退休了才发现钱不够用。
我帮助300多个家庭设计过养老现金流方案，深知一个道理：养老这件事，越早规划越从容。
今天我就用"擂台赛"的方式，把市面上20款主流港险产品拉出来PK一番，看看谁才是真正的"退休金救星"。
为什么港险值得一战？
先给你算一笔账。
内地长期险种的回报率大概在2.0%-3.2%左右，而香港储蓄分红险的中长期收益能做到6%-6.5%。
这个差距意味着什么？
同样30万美金，按5年缴费期限来算：
- 持有保单20年，预期可获得5%至6%的年化复利
- 持有保单30年，预期可获得6%至6.5%的年化复利
为什么会有这么大的差距？核心原因是香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。
香港保险可以在全球范围内配置资产，而内地保险的境外投资仅为**2%**左右。
看这张复利曲线图，**2%和6%**的差距，在30年后是天壤之别。
30年后的你会感谢现在的自己——前提是你选对了产品。
参赛选手名单
这次擂台赛，我挑选了市场上最有代表性的20款产品，按公司背景分成四个战队：
百年老牌战队（老五家）：
- 宏利-宏挚传承保障计划
- 友邦-环宇盈活储蓄保险计划/盈御多元货币计划3
- 保诚-信守明天多元货币计划
- 安盛-挚汇储蓄计划
- 永明-万年青·星河尊享II/传承II计划
港资新锐战队：
- 周大福-飞扬·盛世/匠心·传承储蓄寿险计划2
- 富卫-盈聚·天下寿险计划
- 万通-富饶千秋储蓄计划
外资挑战者战队：
- 忠意-启航创富（卓越版）
- 安达-传承守创V-丰成/丰足
中资国家队：
- 国寿(海外)-傲珑盛世/智裕世代多元货币计划
- 太保香港-世代悦享储蓄寿险计划2/世代鑫享增额终身寿险计划/金如意储蓄寿险计划
- 太平香港-颐年乐享储蓄保险计划II
- 中银人寿-月悦出息终身享保险计划
选手就位，比赛开始。
第一轮：回本速度谁最快？
养老规划的第一个问题：钱放进去，多久能拿回来？
测算条件统一设定为：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。
第一轮冠军：宏利-宏挚传承
宏挚传承5年交费，6年回本，市场领先。
这个速度意味着什么？你第5年交完最后一笔保费，第6年账户价值就超过了总投入。
很多产品要8年、10年甚至更久才能回本，宏挚传承直接把这个时间压缩到了极致。
更猛的是后续表现：
- 9年复利到4%
- 14年本金翻倍，复利5.8%
- 21年本金翻3倍，复利6%
宏挚传承主要在前20年发力，如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。
对于养老规划来说，这意味着什么？如果你40岁投保，60岁退休时刚好持有20年，正好吃到宏挚传承最甜的那段收益。
第二轮：15-25年谁最强？
回本快是第一步，但养老金规划是长期的事。我们再看看中期表现。
第二轮焦点对决：宏挚传承 vs 启航创富
启航创富（卓越版）在15-22年这个区间，收益全场最高。
它和宏挚传承可以说是前中期回报的天花板产品，保单前20年断层领先。
但问题来了：两款产品卖点撞了，怎么选？
我给你算一笔账：
选宏挚传承的理由：
- 宏利是百年老牌，香港强积金市占率第一（27.9%），品牌实力更强
- 宏利的分红产品样本数量更多，历史数据更有参考价值
- 忠意虽然分红实现率也不错，但样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强
结论： 宏挚传承和启航创富选择上更推荐宏挚传承，因为宏利品牌更强、分红样本更多。
养老金是一辈子的事，选一个经得起时间考验的公司，比选一个短期收益高一点点的产品更重要。
第三轮：谁能最快到6.5%？
这一轮要引入一个重要背景：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。
这意味着什么？长期来看，各家产品的终点是一样的。
那么，谁先到6.5%，谁就更强。
达到6.5%的时间排名：
- 安达-传承首创丰成：27年（市场纪录）
- 保诚-信守明天：28年
- 友邦-环宇盈活：30年
- 永明-星河传承II：35年
- 宏挚传承：47年
看到这里你可能会问：宏挚传承前面那么猛，怎么后期这么拉胯？
没错，宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。它是典型的"前期爆发型"选手，适合20年内有用钱需求的人。
那如果我想要长期持有呢？
如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：
- 友邦-环宇盈活
- 永明-星河传承II
- 保诚-信守明天
- 安达-传承首创
友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，投资策略公认稳健。
永明管理资产规模高达8万亿港元，旗下有霸菱这样的全球资管巨头。这两家的长期表现更让人放心。
第四轮：提领谁最能打？
终于到了养老规划最核心的环节——现金流能力。
现金流比总收益更重要。因为养老不是一次性拿一大笔钱出来，而是每年稳定地领一笔钱，领一辈子。
我用四种提领方案，全面测试各产品的现金流能力：
方案一：第6年开始每年提取6%（18000美金）
结果：
- 前20年：宏挚传承表现最好
- 20年后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高
方案二：第6年开始每年提取7%（21000美金）
结果：
- 很多产品直接断单了（账户价值归零）
- 星河尊享II整体最强，能撑到终身
- 前20年还是宏挚传承表现好
方案三：第10年开始每年提取8%（24000美金）
结果：
- 20年内宏挚传承最强
- 20年后星河尊享II最强
方案四：第15年开始每年提取12%（36000美金）
结果：
- 前20年宏挚传承和启航创富有优势
- 20-30年保诚信守明天最强
- 星河尊享II综合表现依旧不差，但提领时间越往后，竞争力就相对越差
第四轮结论：
提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。
这个结论对养老规划非常重要：
- 如果你45岁投保，60岁开始领取，持有15年后开始提领，选宏挚传承
- 如果你35岁投保，60岁开始领取，持有25年后开始提领，选星河尊享II
擂台总结：各场景冠军揭晓
四轮比拼结束，我来给你做个总结。
场景一：追求快速回本+前期高收益
冠军：宏利-宏挚传承
适合人群：40-50岁投保，希望60岁左右退休时有一笔可观的养老金
优势：6年回本市场领先，前20年断层领先劣势：后期乏力，47年才能到6.5%
场景二：追求长期高收益
冠军：友邦-环宇盈活
适合人群：30-40岁投保，打算长期持有30年以上
优势：30年到6.5%，品牌强、分红稳定劣势：前期表现不如宏挚传承
场景三：追求终身现金流
冠军：永明-星河尊享II
适合人群：希望从保单中获得终身稳定现金流，作为养老金补充
优势：提领20年后账户余额大幅领先，能撑到终身劣势：前期表现一般
场景四：追求全周期均衡
冠军：周大福-飞扬盛世
周大福飞扬盛世的表现值得单独说一下：
- 预期5年回本
- 10年IRR 4.25%
- 15年IRR 5.36%
- 20年IRR 6.08%
- 25年IRR 6.22%
- 30年IRR 6.42%
- 34年IRR 6.5%
周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。
但如果你不确定什么时候用钱，想要一个"全能型"选手，飞扬盛世是个好选择。
场景五：2年交费方案
如果你手头有一笔钱想一次性投入，2年交费方案的结论和5年交基本一致：
- 10-20年：宏挚传承和飞扬盛世表现好
- 20年后：星河尊享II、盈聚天下更强
不过要注意，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II而非盈聚天下。
永明是全球品牌、百年历史，富卫虽然也不错，但品牌力差了一截。
特别提醒：有些产品不建议选
友邦盈御3： 静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。如果选友邦，直接选环宇盈活。
匠心2、盈聚天下、富饶千秋： 由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。
限高政策对大保司更友好，这三款产品的优势被削弱了。
赛后补充：分红能兑现吗？
很多人看完数据会问：这些收益都是"预期"的，能兑现吗？
这个担忧很正常。我来教你怎么自己查。
两个核心概念：
- 分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红
举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。2. 总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)
这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。
怎么查？
2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了，每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。
特别提醒：
建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图。
某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。
不是官网原版的数据不要相信，尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的，因为稍微PS一下就能更改数字。
还是建议大家自己去官网比对。
大贺说点心里话
养老金替代率只有40%，延迟退休政策已经启动，这些都是摆在我们面前的现实。
今天这篇文章帮你梳理了20款产品的优劣势，但选对产品只是第一步。
怎么买、从哪个渠道买，这里面的信息差可能比产品本身更重要。
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