永明万年青·星河尊享2：分红仅排第三梯队，为啥高净值客户还扎堆抢？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我有点"纠结"的产品——永明万年青·星河尊享2。

为什么纠结？因为我服务的客户里有一半是企业主，他们选产品的逻辑跟普通人不太一样。

而这款产品，恰恰是高净值圈子里悄悄在买的"硬通货"。

但它真的没缺点吗？

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

我们团队前段时间刚做完12家主流港险公司的分红实现率统计，划成了5个梯队。

说实话，永明只能排在第三梯队。

硬要给它找个短板的话，分红实现率确实不算最优秀的。跟头部那几家比，还是有差距。

很多人看到这儿可能就想划走了——分红都不行，还看什么？

别急，往下看。

但10年以上保单数据说明了什么？

分红实现率这东西，有个容易被忽略的细节：新保单和老保单的数据差异很大。

新保单受市场波动影响大，数据容易忽高忽低。真正有说服力的，是10年以上的老保单。

永明的10+保单平均分红实现率有86%左右。

光看这部分数据，永明能排在上游水平。

为什么这个数据更重要？因为10年以上的保单，穿越了至少一个完整的经济周期。

能在周期里稳住的，才是真本事。

我客户里有一半是企业主，他们看产品从来不看短期数据，只看长期能不能扛住。这是用脚投票的结果。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，聊聊硬实力。

永明万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。不管哪种，收益都稳定在市场第一梯队，前几名的位置来回波动。

几个关键数字：

• 2年交35年，复利收益能达到**6.5%**的上限
• 保证收益长期能达到1%，这个数字在港险里算相当高的
• 保证回本时间13年，预期回本周期7年

看这张对比图就明白了，不管是保证收益还是预期收益，永明都不是吊车尾的。

配置逻辑比产品更重要。但如果产品本身收益就拉胯，再好的逻辑也白搭。

永明的收益，撑得起"六边形战士"这个称号。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险是为了养老、子女教育，迟早要提领。

这时候问题来了：提领之后，保单还剩多少钱？会不会越提越少？

我们用567模式做了个测试——第6年开始，每年提取总保费的7%。

结果很有意思：提取到保单第20年，永明万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

因为这款产品的复归红利占比大。复归红利一旦派发就锁定，不受后续市场波动影响。

提领的时候，吃的是已经锁定的红利，对保单整体收益的影响比较小。

说白了，适合早期提领，而且提领后不心疼。

打遍天下无敌手，一路领先——这话听着夸张，但数据摆在那儿。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

收益好是一方面，条款里的细节才见真功夫。

我和团队把这款产品的资料前前后后看了好几遍，发现几个被大多数人忽略的点。

第一，货币转换不设调整基数

很多产品的货币转换功能，看起来很美，用起来全是坑。转换后保单条款可能变、名义金额由保险公司"全权厘定"、还有调整基数意味着额外费用。

相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

永明不一样。转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不设调整基数，不让用户额外掏钱。

用起来更放心。

第二，复归红利面值和现金价值双重保证

一般产品的归原红利，面值确定了，但提取或退保时到手的是现金价值，中间有个折现率。越早取，折得越多。

永明把这条写进了合同：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

目前我没看到任何一家把这点写到合同里的。

第三，人民币保单收益不打折

永明万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。很多客户看好人民币，但对收益不满意，左右为难。

选这款就不用纠结了。

第四，保费豁免写进条款

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，最高可以免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

聊完产品，说说公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

别把鸡蛋放一个篮子——这是高净值人群的共识。而选篮子的第一标准，就是够不够稳。

高净值客户用脚投票的选择

最后说一组数据。

永明2024年保费规模在非银保司里排第6，但有个数据特别亮眼：人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

更夸张的是，2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

有钱人都这么干。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略上，永明也很有特色。旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产。

**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。

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投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。