保诚信守明天多元货币：收益能打，但分红波动要先看懂

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一款很有代表性的产品。保诚「信守明天多元货币」。

它很特殊。

喜欢它的人，会说保诚是港险老大哥。产品力强。功能也新。不喜欢它的人，会盯着一个标签。保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这就让很多朋友很纠结。

到底它是实力强。还是波动大。放在香港老五家的旗舰产品里，它算第几档？

我会按产品本身来讲。不讲销售故事。只看数据和机制。

保诚争议很大，但信守明天不是弱产品

保诚在港险市场里，确实是一个很特别的存在。

它不是那种没存在感的公司。也不是单纯靠品牌吃饭的公司。它的问题在于，优点和缺点都很明显。

信守明天多元货币这款产品，有几个点很扎眼。

8年预期回本。28年预期IRR达到6.5%限高。还有保诚市场首创的自主入息功能。

只看这些指标，它并不弱。甚至可以说，放在老五家里，它的基础产品力是能打的。

但问题也在这里。

保诚身上一直挂着一个争议。它是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话杀伤力很大。尤其是对第一次买港险的人。

很多小白看到这里就慌了。一边是老牌大公司。一边是分红波动的历史标签。

我的看法很直接。

保诚不是不能选。但它绝不是那种适合所有人的“稳稳拿着就好”的产品。

你要先看懂两件事。

第一，信守明天的收益排序到底怎么样。第二，保诚的分红机制为什么波动这么大。

这两个问题不看清。只听别人说“保诚好”或“保诚不行”。都容易偏。

静态收益看，信守明天能进前三

先看产品力。

这次测评条件是一样的。0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

拿来对比的，是六款旗舰产品。

宏利宏挚传承。宏利宏挚家传承。友邦环宇盈活。保诚信守明天多元货币。安盛盛利II。永明星河尊享II。

先看最直观的回本。

预期回本期里，宏利两个产品最快。宏挚传承是6年。宏挚家传承也是6年。

友邦环宇盈活是7年。安盛盛利II是7年。永明星河尊享II也是7年。

信守明天是8年。

它不是最快。但也没有明显落后。差距主要是一两年。

再看保证回本。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天也是18年。盛利II要到25年。星河尊享II最快，是13年。

这个维度里，信守明天属于中间偏正常。不突出。也不难看。

真正让我觉得信守明天有竞争力的，是IRR速度。

达到6.5%复利IRR的年份：

• 宏挚家传承：第27年
• 信守明天：第28年
• 环宇盈活：第30年
• 盛利II：第30年
• 宏挚传承：第47年
• 星河尊享II：第50年

这个排名很清楚。

信守明天排第二。只比宏挚家传承慢1年。比星河尊享II早22年。

这不是小差距。

再看不同阶段。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

20年到26年，信守明天反超。30年到50年，环宇盈活收益第一。后面几款产品都逐渐打到限高。差距会收窄。

我的判断是：

只看静态收益，信守明天是老五家旗舰里很强的一档。它不是每一项第一。但多数时候能排前三。这就很稳。

这里的“稳”，指的是产品演示排序稳定。不是说分红兑现一定稳。

这两个概念要分开。

566提领下，信守明天不是最适合取钱的那款

再看动态提领。

很多家庭买储蓄分红险，不是为了放到100岁。而是想未来拿教育金。养老金。现金流。

这时候只看总现金价值不够。要看提领之后，账户还能剩多少。

这次用的是常见的566提领。5年交。年交6万美元。第6年开始，每年提取总保费的6%。

数据摆出来后，结果挺明显。

持续提领优势主要集中在盛利II和星河尊享II。

信守明天表现不是差。但没有特别亮眼。

这就是它很尴尬的地方。

静态收益强。动态提领也能打。甚至比友邦和宏利部分热门产品更强。

但你要问我，它是不是提领场景里的首选。我不会这么说。

如果你买这类产品，核心目标就是持续取钱。我会优先看安盛盛利II和永明星河尊享II。

信守明天的问题，是过于均衡。

均衡在普通产品里是优点。但在港险旗舰产品里，就不一定是优势。

因为对手太强。每家公司都有自己的拿手菜。

保诚这款更适合长期增值。不是最适合做高频现金流领取。

这个判断要讲清楚。不然很容易买错场景。

49%固收加49%权益，保诚确实更激进

讲完产品表现，再看争议根源。

保诚为什么口碑两极分化？

核心不是产品设计差。而是投资风格太进攻。

保诚的投资占比很特别。固收类49%。权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资五五开的保司。

这在港险里很少见。多数保司会更保守。

友邦是固收类69%，权益类24%。安盛是固收类60.8%，权益类5.4%。宏利是固收类78.5%，权益类6%。永明是固收类74%，权益类5%。

对比一下就很明显。

保诚是进攻型选手。友邦、宏利、永明，更像稳健型选手。

投资区域也不同。

保诚主要投资亚太。债券占比58%。友邦也是亚太，但债券占比83%。安盛有67%投资欧洲地区。宏利是42%美国、27%加拿大。永明是43%加拿大、35%美国。

这背后是保司性格。

保诚更愿意承担市场波动。它想要更高弹性。权益比例高，好的年份会更好看。

但坏处也很直接。

市场不好时，分红实现率会受影响。而且影响会比较明显。

这不是道德问题。也不是保司有没有实力的问题。这是投资策略决定的。

我会把保诚理解成一个高进攻型选手。它有冲刺能力。但不适合害怕波动的人。

尤其是2025年以来，港险市场热度还在。香港保险业监管局2025年Q3数据里，前三季度香港个人寿险新造保费同比增长约12%。内地访客保费占比约28%。

大家买港险的需求很强。低利率环境下，更愿意找长期收益。

但越是这种时候，越不能只看演示IRR。

美联储2025年10月再次降息25个基点。联邦基金利率降到3.75%-4.00%。国内银行3年期定存普遍跌破2%。

港险里6.5%的长期IRR当然吸引人。但不同产品到达6.5%的速度不同。从27年到50年都有。

更重要的是，演示不是保证。分红能不能兑现，要看保司投资和分红机制。

这就绕回保诚的争议了。

分红实现率从128%到13%，这才是保诚最大争议

保诚最让人不安的地方，是分红实现率波动。

从历史数据看，保诚分红实现率最高到过128%。最低也出现过13%。

这个跨度太大了。

好的年份，它能给你惊喜。差的年份，也可能让你很难受。

再看过往11年平均总分红实现率。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

周大福、立桥、忠意，总分红实现率达到100%。

保诚是73%。在对比的12家公司中最低。

这就是我对保诚最大的保留。

不是产品收益演示不漂亮。而是分红实现率这块，确实没什么竞争力。

很多人买保险，买的是安心。尤其是家庭教育金。养老金。传承资金。这些钱通常不希望大起大落。

保诚在这点上，不是最舒服的选择。

但也要讲公平。

保诚为什么会这样？

一个重要原因，是它坚持“一产品一分红”。也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。不会跨产品去平衡收益。不会把这个产品赚的钱，拿去补另一个产品。

这件事有优点。

对高分红产品来说，它更公平。赚到的收益，归这个产品自己。上限会更高。

但缺点也很明显。

市场怎么走，产品就更直接地承受。没有那么多平滑空间。波动来了，分红就容易反映出来。

说白了，保诚是更市场化的分红机制。

你喜欢公平和高弹性。那它有吸引力。

你讨厌波动。那它会让你不舒服。

我不建议极度保守型客户选保诚。

不是因为它不好。而是这类人买完会焦虑。

每年看分红实现率。每年担心回撤。这就跟买保险的初衷冲突了。

保险不是股票。很多家庭买它，不是为了刺激。

如果你最看重确定性。友邦、宏利、永明，心理体验会更好。

如果你能接受波动。也愿意用时间换长期弹性。保诚才适合你。

写在最后：保诚能选，但别把它当稳健型产品

把六款产品放在一起看，会更清楚。

友邦环宇盈活，偏稳。投资亚太，债券占比高。30年收益冲到6.5%。适合小白。也适合特别在意品牌的人。

宏利宏挚传承，前20年收益强。宏挚家传承更偏长期复利。27年达到6.5%。想做百年传承，可以重点看宏利。

安盛盛利II，30年达到限高。提领场景很强。如果你要灵活拿钱，它很有存在感。

永明星河尊享II，有1%高保证收益。保证回本期也短。全周期提领没有明显短板。追求性价比和均衡，可以认真看。

保诚信守明天呢？

它是另一种性格。

8年预期回本。28年冲到6.5%。静态收益很能打。但分红实现率波动大。投资风格也更进攻。

我的最终判断是：

保诚值得看。也值得选。但只适合一类人。

你能拿住钱。你看长线。你不怕中途分红波动。你接受市场化机制。那信守明天可以进入候选。

如果你是保守型家长。如果你买的是刚性教育金。如果你希望每年分红都很稳。我不建议你优先选保诚。

这款产品没想象中那么神。也不是很多人说的那么差。

它依然是港险市场里的强产品。保诚也依然是港险里的重要玩家。

但它不是稳健型路线。它是进攻型路线。

买对人，就很合适。买错人，就很难受。

保险没有垃圾，只有错配。这句话放在保诚身上，特别准确。

大贺说点心里话

如果你已经在看保诚信守明天，别只问收益高不高。更要问自己能不能接受它的波动。港险真正难的地方，不是选产品名字，而是把产品机制和自己的钱匹配上。