永明万年青・星河尊享II：美元人民币怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险9年。

今天聊一个很常见的问题。香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题看着像币种选择。其实不是。

你选的不是“美元更高级”，也不是“人民币更稳”。你选的是未来钱花在哪里。你愿不愿意承担汇率波动。你能不能把这笔钱放够时间。

到了2026年，这个问题更值得重新看。

2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费约468亿港元。其中储蓄分红险占比超过60%。很多家庭买港险，不是为了短期收益。是为了教育金、养老金、传承金。

钱的用途不同。币种就不能乱选。

很多人一开始就把美元和人民币保单看错了

我见过最多的一种说法是：

“美元保单收益一定更高。人民币保单就是保守版。”

这话只对了一半。

美元保单确实常常有更高的长期收益空间。但不是所有产品都这样。到了2026年，已经有产品把美元和人民币版本做到很接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

在2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这个结论有点反常识。

很多人以为，美元版一定明显高一截。可在这款产品上，核心差别已经不主要是收益数字。更关键的是计价货币。还有汇率风险到底谁来承担。

咱不吹不黑。

美元保单和人民币保单，没有绝对谁赢。真正要看三件事。

钱未来在哪里用。能放多久。你能不能接受汇率波动。

这三件事没想清楚，只盯着IRR，很容易选偏。

人民币保单的底层资产，其实也不是人民币

很多人买人民币保单，会自然以为：

“我交人民币，拿人民币，底层应该也是人民币资产。”

这其实是个误解。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元资产。

人民币保单只是用人民币计价。保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

说白了，你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币怎么换。汇率怎么波动。主要由保险公司来处理。

美元保单就不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你未来拿到的是美元价值。要是刚好在海外用美元。问题不大。甚至很顺。

可你未来要换回人民币。汇率就会直接影响到手金额。

这才是美元和人民币保单的本质差异。

不是“哪个币种听起来更强”。而是谁承担汇率风险。

人民币保单的好处很清楚。省心。波动小。钱进钱出都更贴近内地生活。

代价也很清楚。保险公司帮你做对冲。对冲不是免费的。长期收益一般会略低一些。

美元保单也很清楚。没有这部分对冲成本。叠加美元资产长期复利优势。收益空间更大。

但风险也直接放到你自己身上。

我自己的判断很简单。

不懂汇率，也没有海外用钱场景的人，不要为了“美元听起来更强”去买美元保单。

这个选择不专业。也不稳。

永明万年青・星河尊享II，把一个老认知打破了

过去几年，很多人比较港险币种，会默认美元版本胜出。

这个判断有历史原因。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR通常在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

看起来差距不大。

但复利很会放大细节。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。

但你要注意。这个测算说的是主流区间。不是每一款产品都这样。

永明「万年青・星河尊享II」比较特别。2026年，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这里就出现了一个很关键的变化。

过去选美元，很多时候是为了更高IRR。可这款产品上，美元和人民币的演示长期IRR接近一致。

那你就不能再用“美元收益更高”这个单一理由决策。

我会把问题换成：

你未来到底需要美元，还是人民币？

这是更真实的问题。

这背后也和监管环境有关。

自2025年7月1日起，香港保监局GL28指引下，港元演示IRR上限为6.0%，非港元上限为6.5%。这个规则让产品演示更透明。也让很多产品设计开始贴近监管上限。

到了2026年，看港险不能只看谁写得漂亮。要看这个数字怎么来的。也要看它是保证收益，还是非保证收益。

港险储蓄险里，收益通常分为保证和非保证。

保证部分，人民币和美元版本差别不会特别夸张。

真正拉开差距的，往往是非保证收益。也就是分红。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。

这句话要拆开理解。

波动略高，不代表一定不好。长期稳定，也不代表每一年都稳。

它适合愿意拉长周期的人。尤其是能放15年以上的人。

短期来看，人民币和美元差异没那么明显。长期放大后，差距才明显。

但永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR接近的产品，会把选择重心拉回场景。

我的态度很明确。

如果只看永明「万年青・星河尊享II」这类产品，不要机械迷信美元版。

美元版不是不能选。它更适合未来有美元支出的人。

人民币版也不是低配。对纯内地家庭，它反而更舒服。

汇率风险不是小波动，可能直接吃掉收益

汇率这个东西，很多人买之前不敏感。

买完才发现，它不是数字在屏幕上跳一下。它会影响你到手的钱。

有个上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年因为生意需要，他把资金转回人民币。结果汇率损失达到15%。

保单本身可能是在增长的。可换回人民币那一刻，账面增值被汇率吃掉一截。

这就是美元保单最容易被低估的地方。

再看一个测算。

买一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。对应年化约3.8%。

这看起来还不错。

可汇率从7.2跌到6.5。

按7.2算，12.05万美元能换约86.76万元人民币。

按6.5算，只能换约78.33万元人民币。

汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，会从3.8%降到1.7%。

你看。保单美元价值是涨的。人民币到手收益却变薄了。

这不是产品烂。是币种和用途错配。

我对短期资金的态度很坚决。

未来5到10年大概率要在内地用的钱，不要轻易买美元保单。

尤其是养老备用金。家庭应急金。孩子国内教育金。

这些钱讲究确定性。不是用来押汇率方向的。

人民币保单的优势就在这里。

缴费、领取全以人民币结算。保险公司已经做了汇率对冲。你不用每天盯美元人民币汇率。

这不是收益最高的方案。

但它是很多内地家庭更容易拿得住的方案。

你要知道，家庭资产规划不是考试。不是比谁IRR写得高。

真正重要的是，到用钱那一天，你能不能顺利拿出来。拿出来的币种能不能直接用。中间会不会被汇率打断。

这点上，人民币保单很实在。

美元保单不是不能买，但门槛要看清楚

美元保单适合谁？

很明确。

有海外需求的人。

比如孩子未来留学。移民规划。海外置业。海外生活支出。或者家庭资产几乎全是人民币，想拿一部分做美元资产分散。

这些情况，美元保单是有价值的。

但很多人忽略了操作门槛。

美元保单通常需要开通香港银行账户。保费缴纳和收益领取，都要用得上。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大一点，操作就没那么轻松。可能要拆分缴费。也可能涉及家庭成员额度安排。

这不是不能做。

但不能假装没成本。

还有一个细节。部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

很多多币种保单会告诉你，可以换币。听起来很灵活。

我会提醒一句。

能换，不等于适合频繁换。

每次转换都有差价。次数多了，成本会累积。原本想靠多币种灵活调整，最后可能变成被费用磨掉收益。

人民币保单在操作上更友好。

尤其是纯内地使用、风险偏好保守的人。它的门槛更低。理解成本也低。未来领取时也更贴近日常生活。

但这里也别误解。

人民币保单不是所有地方都更好。它买的是省心和确定性。不是最高收益弹性。

我会这么分：

有真实海外支出，美元保单优先。没有海外支出，人民币保单优先。

别为了资产配置四个字，给自己增加一堆用不上的麻烦。

真正该用的，是这3步决策法

前面讲了很多差异。落到家庭决策上，其实不用复杂。

我会让客户按三步走。

第一步，看钱未来在哪里用

这是最核心的一步。

钱在哪里花，就尽量用对应币种。

资金100%在内地使用。比如养老。国内教育。家庭传承。内地生活支出。

我会优先选人民币保单。

理由很简单。省心。无汇损。未来拿回来就能用。

有明确海外需求。比如子女留学。移民。海外置业。海外养老。

我会直接选美元保单。

未来本来就要花美元。你提前储备美元资产，逻辑顺。

两种需求都有。比如一部分钱给内地养老。一部分钱给孩子海外留学。

拆分配置最稳妥。

可以五五开。也可以三七开。比例跟用途走。不要跟情绪走。

普通中产家庭，我更建议稳一点。

先用人民币保单筑牢底盘，再拿部分闲钱配置美元保单。

这比一上来全押美元，更适合大多数家庭。

高净值家庭不一样。

海外资产、身份规划、子女教育、税务安排可能更复杂。美元和人民币的比例，可以根据海外规划灵活调整。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险不是短期理财。

持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。

这点一定要记住。

不足5年要用的钱，不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。是这个品类就不适合短钱。

持有5-15年，我更偏向人民币保单。

这个阶段汇率不确定性很强。美元保单的汇损风险可能会影响实际到手收益。

人民币保单更稳。

能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。

周期拉长以后，长期复利更有意义。汇率波动也更容易被时间摊平。

但这里有个前提。

你能接受中间波动。你也不需要半路把美元换回人民币救急。

第三步，看你自己的风险偏好

这一步很现实。

有些人嘴上说能承受波动。汇率一动，晚上就睡不着。

这种人不要买美元保单。

买保险不是为了每天看汇率。更不是为了让自己焦虑。

风险偏好保守。资产主要在内地。未来支出也在内地。

人民币保单够用了。

资产几乎全是人民币。未来想分散单一货币风险。也能长期持有。

那就配一部分美元保单。

我不建议普通家庭把选择做得太极端。

全人民币，可能少了全球资产分散。

全美元，又可能把未来内地用钱变复杂。

大多数家庭，人民币打底，美元补充。

这个方案不刺激。但稳。

最后3个提醒，别让好产品用错地方

写到这里，可以把话收一下。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。只有适不适合你。

2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷性和稳健性。

美元保单的优势，是高收益空间和全球流动性。

但有三个提醒，我建议你一定放在前面。

第一，不要盲目追求高收益。

投保前，要测算最坏情况下的收益。尤其是美元保单。别只看演示IRR。要看汇率变化后，人民币到手金额还剩多少。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。但转换会收取差价。成本可能是1%-3%。频繁操作，很容易把收益磨薄。

担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。把一部分做人民币。一部分保留美元。

第三，先配齐基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗险。也不是重疾险。

家庭医疗险、重疾险还没配齐，就拿大笔钱买储蓄险。我不建议。

先保住人，再考虑钱的增值。

这句话朴素，但很重要。

回到永明「万年青・星河尊享II」。

它比较值得看的地方，是美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。这让币种选择回到更本质的问题。

你要美元用途，就选美元。

你要内地省心，就选人民币。

你两边都要，就拆分。

别用一个收益数字，替代真实生活场景。

大贺说点心里话

港险产品不是只看演示表。更要看你怎么买、怎么买得合适、有没有多花没必要的钱。如果你正在比较美元版和人民币版，也可以把计划发我，我帮你把币种和缴费方案捋一遍。