香港15家保险公司横评：养老钱别只看收益率

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个很多朋友都会卡住的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家公司？

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。再加上富卫、万通、周大福、立桥。还有中银、国寿、太保、太平这些国资背景公司。

看起来都挺强。计划书也都挺漂亮。但真要拿养老钱去配，不能只看演示收益。

我会把香港这 15 家保险公司，分成三个梯队来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

老5家看传承，中坚6家看灵活，国资4家看养老

我直接说我的判断。

长期传承，优先看老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。这几家胜在底子厚。适合放长期钱。也适合做家族传承。

3到5年想锁收益，看中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达、立桥。它们的优势不是历史。是产品设计更敢做。短期现金流和提取安排，反而更有看头。

真正围绕养老来配，我会重点看国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。原因很简单。它们不只是给你一张储蓄保单。还可能接上人民币资产。接上内地养老社区。接上未来的入住权益。

养老这事儿等不起。

2025年末，我国60岁及以上人口已经到 3.1亿。占总人口 22%。城镇职工养老金替代率不足 45%。

这组数字放在一起看。你会发现一个现实。

退休以后，最缺的不是一串好看的收益率。是稳定现金流。是医疗和护理资源。是能不能住进去。是未来有人照顾你。

现金流比收益率更重要。

2025年保费排名，能看出市场偏好

公司强不强。不能只听销售讲。也要看市场真金白银怎么投票。

2025年，友邦香港非银总保费达到 447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

友邦的客户超过 360万。它也是全香港拥有最多保单的保险公司。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。

江湖上有句话。香港有两种保险公司。一种是友邦。一种是其他。

这句话有点夸张。但你不能完全当玩笑听。

友邦的市场占有率。客户基数。品牌认知。确实是第一梯队里的第一梯队。

不过我也提醒一句。

保费排名不等于每个产品都适合你。买养老钱。不是选最大的一家就完事。你要看你的钱什么时候用。用来做传承。还是做领取。还是换一个养老社区的确定性。

这三个答案完全不同。

老5家适合长钱，别拿短钱去硬扛

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有几个共同点。成立时间都超过 100年。偿付能力全部超过 200%。信用评级和全球投资能力，也更有底气。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。67.5% 是固收类投资。以政府债券为主。权益类是 26.2%。

友邦超过10年以上的保单。分红实现率普遍高达 95%以上。

这点很关键。分红储蓄险不是定存。演示收益不是承诺收益。长期实现率能不能稳住。我会非常看重。

安盛成立于法国1817年。有200多年历史。也是全球第三大国际资产管理集团。标普、穆迪、惠誉评级都在 AA以上。偿付能力 250%。行业及格线是 150%。

安盛给我的感觉很明确。就是稳。固收类投资占 74%。历史分红实现率几乎都在 95%以上。

宏利也很稳。政府债券、企业债券、私募债券占 59%。按揭抵押贷款占 12.5%。接近 77.5% 是固收类。上市股票投资只有 8%。

宏利这类配置。不追求特别刺激。但养老钱本来就不该刺激。

保诚要单独说一下。

保诚的理财顾问数量超过 20000名。全港最多。它1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。也是英式分红储蓄的先驱。

但保诚近几年分红实现率不好看。收益回撤也被不少人吐槽。

我的态度很直接。保诚不是不能看。但我不会只因为品牌去推。

它的权益类股票占比较高。分红波动会更明显。如果你是保守型养老资金。我会更谨慎。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。2025年永明香港卖出的 17.8亿美元 保险中。过亿保额占比 15.2%。千万保费占比 34.8%。

高净值客户占比超过 34%。说它受高净值客户喜欢。这个判断不夸张。

永明万年青系列。长期收益整体不算最亮眼。但它稳健。也抗提领。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取没有折损。

老5家的选择逻辑很清楚。

钱放得久。想要传承。看重公司历史和实现率。老5家优先。

但短期要用的钱。别硬放进去。前期现金价值不一定舒服。60岁以后才开始算账就晚了。

中坚6家更灵活，但别把创新当成确定性

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间。大多不超过50年。信用评级普遍低于老5家。但偿付比率保持在 200%+。

这类公司的核心竞争力。不是资历。是产品创新。

立桥就是典型。

立桥2010年成立。到现在16年。公司年轻。打法也很清晰。主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保。1年趸交。3年回本。加上优惠后，5年有 4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这个定位很明确。

10年以内的钱。想找定存平替。立桥可以看。

但我不会把它当长期养老主账户。公司历史太短。长期分红验证还不够厚。短期工具可以。一辈子的养老底仓，我会保留。

万通、富卫、周大福人寿。这几家很像。都是港资味道更浓。产品设计更灵活。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

万通1851年成立。1975年香港万通开始运营。2019年，云峰集团收购香港万通 60% 股权。美国万通持 40%。

万通最大的特色。是可以转年金。全港唯一。

这点对养老很有价值。你可以把一部分保单价值转成年金。活多久，领多久。有点像给自己做一条终身现金流。

一张保单养一辈子。听起来简单。真正难的是现金流不断。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。2025年规模做到非银第三。

富卫这几年很猛。产品也更贴近内地客户。但它的历史厚度不如老5家。这一点要承认。

周大福人寿原名富通保险。23年最早提出 567概念。适合早期提取需求。比如教育金。比如前中期现金流安排。比如退休前过渡期。

安达和忠意也能看。但我不会把它们放在首选。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。可以说是巴菲特看好的保险公司。

忠意母公司是意大利忠意集团。创立于1831年。香港业务1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是 100%。偿付能力比率 212%。

数据不错。但公司规模、产品辨识度、市场份额。都不是最突出。

中坚6家的结论很直白。

你要灵活。你要早期提取。你要3到5年有更强确定性。中坚6家值得看。

但别把产品创新当成绝对安全。尤其是长期养老主账户。我更愿意把它们当补充账户。不当唯一答案。

真按养老来选，国资4家反而最该认真看

这一章我会讲得重一点。

因为站在养老视角。国资4家的价值经常被低估。

这里不是说它们收益一定最高。也不是说所有人都该买。

我的判断是：

如果你的目标是退休养老。尤其是未来想接内地养老社区。国资4家必须放进备选。

4家国资保司分别是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的香港分支成立于1980到2000年之间。背后是内地大央企或国资背景。标普、惠誉等评级里能拿到A类评级。偿付能力也都超过监管要求。

国资4家的投资策略偏保守。超过 50% 资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这会限制收益空间。但也带来一个好处。资产安全性更强。人民币和内地资源连接也更顺。

很多人买港险。脑子里只有一个问题。IRR多少？

但到了养老阶段。你真正要问的不是这个。

你要问：

• 退休后每年能领多少？
• 这笔钱能不能持续领？
• 币种是不是适合自己生活地？
• 需要护理时住哪里？
• 好的养老社区能不能进？
• 子女能不能少操心？

这才是养老账户的核心。

中银人寿背靠中国银行。中银月悦出息是市场稀缺的美式分红产品。可以做到 255提领。2年交完保费。第5年开始。每年领取总保费 5%。直至终身。

这种设计很适合现金流思维。不追求账面滚得最夸张。而是退休后每年有钱进来。

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

它的优势不是花哨。是央企老大哥的底盘。人民币保单和美元保单都有吸引力。适合想做跨境资产配置的人。

太保香港，我会重点讲。

太保储蓄产品。总保费 22.5万美金。可以保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

这个权益很现实。

2025年，大湾区高端养老社区已经很紧。上海梧桐人家、广州木棉人家。排队等候名单超过 2000人。月费普遍在 2.5万到5万元 区间。

养老社区是真金白银。

年轻时你觉得床位不重要。等到父母要住的时候。你会发现排队、资质、费用、护理等级。每一项都很磨人。

太保世代鑫享也有特点。保底 2%复利。加上分红有 5%+。放到内地同类产品里看。确实很能打。

我会说得更直接。

如果你已经在考虑退休后的居住和护理。太保这种“储蓄险+养老社区”的组合，优先级很高。

太平香港也类似。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费 180万港币。约 23万美金。可以覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还有53家合作旅居社区。

比如上海梧桐人家。广州木棉人家。这些都不是纸面概念。是真实的养老资源。

老龄化之后。高端养老社区大概率会更稀缺。不是你有钱就一定能马上住进去。尤其是护理条件好的社区。

我服务过不少快退休家庭。最常见的情况是这样。

50多岁时还觉得自己身体不错。不着急。60岁以后开始看养老社区。发现位置不多。价格不低。入住条件也不少。

这时候再配置。选择空间就小了。

养老规划不能只算收益。还要锁资源。

国资4家的短板也要讲。

它们的投资相对保守。长期演示收益未必最激进。产品表达也没那么性感。有些计划书看起来不如中坚保司亮眼。

但养老不是比赛谁最炫。养老是比谁更能接住真实生活。

需要人民币保单。需要稳定领取。需要内地养老社区。需要央企背景。那国资4家就不是备胎。而是主角。

写在最后：别问哪家公司最好，先问这笔钱怎么用

香港保险公司很多。每一家都能讲出自己的优势。

但你真正要做的。不是在15家公司里找一个“唯一正确答案”。

你要先把钱分清楚。

传承的钱。长期不用的钱。可以看老5家。友邦、安盛、宏利、永明这类。更适合做长期底仓。

3到5年内要用的钱。或者10年以内想更灵活。可以看中坚6家。立桥、万通、富卫、周大福。功能会更有冲击力。

养老的钱。尤其是未来想在内地养老。想锁高端社区。想要稳定现金流。我会把国资4家放到前面。

我的个人偏好很明确。养老主账户，看国资。长期传承，看老5家。短期灵活，看中坚。

这不是哪家一定赢。而是不同钱，有不同任务。

别拿养老钱去追短期高演示。也别拿短期周转的钱去做长期传承。更别等到60岁以后才开始算账。

现金流。床位。护理。币种。家人负担。这些才是养老规划里的硬东西。

只有按自己的财务状况、投资目标和风险承受能力来配。这份投入才会变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港保险，别只问哪家公司收益高。先把钱的用途分清楚。长期、短期、养老，对应的选择完全不一样。