宏利宏挚传承：第14年翻倍、第9年破4%，为什么我说它只适合一种人？

你好，我是大贺。

帮300多个家庭做过教育金规划后，我发现一个很有意思的现象：家长们最纠结的，永远不是"买不买"，而是"买哪个"。

最近咨询宏利宏挚传承的人特别多，问题也出奇一致——"大贺，这产品第14年就翻倍，听起来很猛啊，但为什么网上评价两极分化？"

今天就把这款产品扒个底朝天，算一笔账你就明白了。

一个奇怪的现象：第14年翻倍，却要47年达限高

先说个让我困惑了很久的数据。

宏挚传承第14年本金翻倍，复利IRR冲到5.85%，这个成绩在港险市场里绝对是第一梯队。

但诡异的是，它达到限高的时间却要47年。

什么概念？友邦环宇盈活30年达限高，永明星河传承II 35年，中银富饶千秋41年，万通匠心传承2是42年，而宏挚传承要47年。

前面跑那么快，后面怎么就慢下来了？

这款产品踩中了市场需求，但实际评价却褒贬不一，问题就出在这个"前快后慢"的反差上。

先看它有多强：前15年无敌的收益曲线

在揭秘原因之前，先看看它前期到底有多强。

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例，完成缴费后第6年，宏挚传承的预期收益就已经超过本金，正式进入快速增值期。

第9年，预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%。

这是什么水平？同期友邦、永明、中银的产品，IRR还在3%出头徘徊。

前15年收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。

对于给孩子存教育金的家长来说，这个数据太重要了。孩子等不起，15年后要用钱时，账户里能有多少，直接决定了能送孩子去什么样的学校。

这张图很直观，前15年宏挚传承的收益曲线明显高于其他产品，成为名副其实的前期收益之王。

再看它有多弱：20年后的断崖式下滑

但20年是一个分水岭。

过了20年，宏挚传承的收益优势就消失了。尤其是20~27年这个区间，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态。

与此同时，友邦、永明的产品开始发力，慢慢把宏挚传承甩开。

最直观的对比是达到限高的时间：友邦环宇盈活30年达标，宏挚传承要47年，整整晚了17年。

从这张图可以看到，20年后各产品的收益曲线开始分化，宏挚传承逐渐被反超。

这就是很多家长纠结的点：如果只是存教育金，15-20年够用了。但如果想一张保单管三代，后期乏力确实是个问题。

揭秘：没有复归红利的代价

为什么会出现这种"前快后慢"的极端表现？

答案藏在红利结构里。

港险储蓄分红险的收益分两部分：保证部分和非保证部分。非保证红利通常包括周年红利、复归红利和终期红利，大多数产品都是这么设计的。

但宏挚传承不一样，它只有终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

复归红利占比高的产品，在提领时会优先消耗复归红利，相当于一道护城河，保护保证金额和终期红利不被过早动用。

但宏挚传承没有这道护城河，首年提取时就直接动用了终期红利以及保证金额。时间久了，磨损率不断提高，后期提领表现自然变弱。

这张图清楚展示了提领过程中保证现金价值和终期红利的变化。没有复归红利的缓冲，这是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

很多家长踩过这个坑：买的时候只看收益高，没注意红利结构，等到真正提领时才发现问题。

提领数据验证：前20年强，后期弱

光说红利结构可能有点抽象，用提领数据验证一下。

以566提领模式为例（5年交、第6年起每年提取6%即18000美元），前20年账户余额最高的就是宏挚传承。

• 第10年账户剩余价值31万美元
• 第15年账户剩余价值37万美元

就算前20年一直提钱，账户依然涨得稳，前20年提领韧性很强。

但过了20年，情况就不一样了。

到第30年，宏挚传承的账户余额只有49万美元，而永明星河尊享II能到69万美元，差距达到20万美元。

从这两张图的对比可以看出，中长期账户余额确实弱了一截。

结论很清晰：如果你的用钱场景集中在前20年，宏挚传承是最优选；如果想要长期传承，需要再斟酌。

用钱的时候钱在才是关键，这是我反复跟家长们强调的。

宏利的补救：无忧选功能

宏利当然知道自己产品的短板，所以设计了一个很聪明的功能——无忧选。

无忧选的本质是什么？它从终期红利中提取，按固定比例定期派发收益。派息100%来自终期红利，不损伤保证现金价值。

你可以选择按月或按年提取，也可以放在保险公司继续累积生息，相当于一个灵活账户。

以5年交为例：

• 从第6年开始领取，每年可以领取本金的4.6%
• 从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%
• 第15年甚至可以领取**9.7%**的派息

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，一份保单两种体验，很灵活。

对于教育金规划来说，这个功能太实用了。孩子读高中时每年领一笔，读大学时再领一笔，不用一次性退保，账户还能继续增值。

另一个争议：分红实现率靠谱吗？

除了红利结构，宏利的分红实现率也是网上讨论的热点。

有人说宏利分红不稳，波动大。真的是这样吗？

按2025年最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都达到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分红实现率不能只看极值，更要看10年以上保单的表现。宏利10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值94%。

那个刺眼的**32%**最低值，仅由财富智选一款产品贡献，属于个别情况。而宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都超过95%。

所以客观来说，宏利被诟病的分红实现率其实也算行业中上水准。

投资风格相比友邦确实较为激进，但换个角度看，这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。仁者见仁，智者见智。

教育金最怕的就是分红不达预期，从这个数据来看，宏利的主力产品还是靠谱的。

升级后的变化

顺便说一下，宏利最近对宏挚传承进行了两次升级。

• 货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种，对于有海外教育规划的家庭更友好
• 新增了2年缴付期选项，资金周转更灵活
• 更重要的是，3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%，限高达成时间从47年缩短至44年

升级后的产品确实更贴心了，虽然后期劣势没有根本改变，但前期优势更强了。

回本速度：另一个被低估的优势

还有一个优势很多人没注意到——回本速度。

趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年；3年交、5年交都是6年回本，同样领先多数产品。

这意味着什么？资金被锁定的时间更短，灵活性更高。

能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。尤其是现在教育成本不断上涨，2025年几十所大学学费涨幅500-20000元不等，上海国际高中学费更是10万到35万一年，早点回本、早点能用，才是实实在在的安全感。

结论：极端的产品，适合极端明确的需求

最后说说我的判断。

作为一家百年保司，香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。

宏挚传承的设计逻辑很清晰：虽然后期乏力，但前20年收益、提领没有对手，精准瞄准中期用钱需求；虽然没有复归红利，但无忧选功能及时弥补，一种产品两种体验。

优势和短板都很明确，要想清楚自己要短期灵活还是长期积累，才能做出正确选择。

我的建议是：只要你前20年用钱场景多——比如孩子教育金、自己的中期养老储备——选宏利的宏挚传承绝对没有错。

但如果你想一张保单管三代、追求极致的长期收益，那可能需要看看其他选项。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、在哪买，里面的门道更多。

同样一款宏挚传承，不同渠道的成本差距可能让你大吃一惊。