宏利Signature IUL和全美Genesis：四家IUL到底怎么选

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊离岸 IUL。

不是单看一家公司。而是把宏利「Signature IUL (II)」、永明「SunBrilliance IUL」、全美「Genesis II/III」、友邦「Platinum Indexed Legacy」放在一起看。

我自己就买了两份 IUL。2023 年配了宏利。2024 年又加了一份全美。

很多朋友问我。同一个人，为什么买两家？

这不是一时冲动。当时我也纠结过。四家我都找代理人聊过。也被销售话术绕过。

今天就按老客户视角说。截至2026年05月10日，我们能看到的公开数据里，四家截至 2025 年 12 月的派息表现，到底说明了什么。

四家IUL放一起看，先别急着只看最高收益

这几年，高净值客户的心态变了。

以前很多人问。哪个收益最高。哪个演示最漂亮。哪个能冲得最猛。

现在问法变了。

底线能不能守住。上限还有没有机会。钱放进去之后，能不能睡得着。

这个变化很明显。Lombard Odier 2025 年高净值报告里也提到。56% 新加坡高净值人士采取分散化策略。53% 转向更安全的资产类别。

这和我自己的感受很接近。

IUL吸引人的地方，就在这里。它不是直接买股票。它也不是传统定存。

它核心看两个东西。Cap，封顶。Floor，保底。

市场涨了。你吃到一部分。但不会无限吃。有封顶。

市场跌了。账户结算收益最低可以是 0%。不是负数。这就是保底。

2025 年的数据很有意思。新加坡和百慕大这些 IUL 产品，整体几乎交了一份很漂亮的答卷。

但我先说我的判断。

IUL不是拿来赌收益的。它更像一块安全资产里的进攻仓位。

你要它每年都拿满 Cap。这个想法不现实。你要它在大跌时守住底线。这个价值反而更真实。

11.20%、10.20%、9.30%、9.00%，数字高不等于一定更适合

四家放在一起，最容易看的就是 Cap。

全美 Genesis II/III。S&P 500 Index Account 封顶率是 11.20%。

永明 SunBrilliance IUL。优选账户 Optimum 实际派息率可以到 10.20%。

宏利 Signature IUL (II)。S&P 500 账户封顶率是 9.30%。

友邦 Platinum Indexed Legacy。S&P 500 子账户封顶是 9.00%。

单看数字。全美最猛。永明也很靠前。宏利和友邦更稳。

但这里有个关键点。

Cap 是上限。不是承诺收益。

指数涨幅超过 Cap。才会触顶。指数没涨到。就按实际表现来。指数跌了。Floor 发挥作用。最低按 0% 结算。

这就是 IUL 的基本玩法。

市场大跌。你躺平。市场大涨。你吃肉。但吃到哪一口，要看合同里的 Cap 和账户设计。

买之前我也这么想。Cap 越高越好。

后来真金白银配进去之后，我想法变了。

Cap高当然重要。但账户稳定性、保司策略、乘数设计、你自己的资金期限，也同样重要。

短期钱别碰 IUL。这点我很坚决。

IUL适合长期资金。更适合已经有美元资产配置需求的人。不是拿来做一年两年周转的。

宏利Signature IUL：9.30%封顶不高，但10.70%这点很有杀伤力

我第一份 IUL 配的是宏利。

原因很简单。我当时更看重稳。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。这个数字不算最高。至少和全美 11.20% 比，差距很明显。

但宏利有一个点。它加选 115% 绩效乘数 后，实际到手可以到 10.70%。

这就不一样了。

2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月到 12 月到期的指数段，宏利全部触及 9.30% 封顶。加上 115% 绩效乘数。对应实际到手收益是 10.70%。

这个数字我觉得很硬。

更值得看的是 2024 年 4 月段。

那一段指数只涨了 5.52%。宏利在绩效乘数加持下，实际给到客户 6.35%。

这说明什么？

牛市里，它能吃到接近 11%。震荡里，它也不是完全被动。

我对宏利的判断很明确。

如果你是第一次买 IUL。又不想账户设计太激进。宏利是四家里我最愿意放第一顺位看的。

它不是最刺激的。但它很像一个老牌大厂。规则清楚。节奏稳定。数据也比较容易理解。

缺点也有。

它的基础 Cap 不是最高。你如果特别追求上限。宏利可能不够爽。

但对大多数第一次配置的人。我不建议一上来只盯最高 Cap。

高净值资产配置，不是每一笔钱都要冲锋。有些钱就是要放在队伍中间。稳住阵型。

宏利就是这种角色。

永明SunBrilliance：玩法更丰富，但别被“账户名称”绕进去

永明的产品，我当时也认真看过。

它和宏利不太一样。永明更像是把账户设计做得更丰富。

SunBrilliance IUL 里，乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。单看这个数字，不算高。

但加上乘数后，实际派息率可以到 9.78%。这就把结果拉上来了。

永明还有 Optimum 优选账户。多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

这个设计的好处很明显。你有选择空间。可以在不同账户之间做搭配。

但我也提醒一句。

永明不是不好。它的问题是，普通客户更容易看晕。

乘数账户。优选账户。Cap Rate。实际派息率。这些词放在一起，销售讲起来很顺。客户听起来很容易以为自己懂了。

其实未必。

我当时就被销售话术绕过。对方一直讲 9.78%、10.20%。听起来都很漂亮。

但我更关心的是。这个账户靠什么拿到这个结果。乘数成本怎么理解。以后 Cap 调整时，会不会影响预期。

素材里有一个对比很有价值。宏利 10.70% 的实际回报非常亮眼。长期稳定接近 11% 年化，在固定收益类产品里确实少见。

永明这边，则更像是产品设计能力的体现。通过乘数效应，把看似不高的 Cap 撬到接近 10%。

我的判断是。

如果你愿意花时间理解账户规则。永明可以看。如果你只想简单买一份，别选太复杂的方案。

永明适合有经验的客户。或者身边有靠谱顾问长期跟进。

不适合听完一场说明会就下单。这个我很坚持。

全美Genesis：11.20%封顶很香，但它适合放“进攻仓”

全美是我第二份 IUL 的选择。

原因也很直接。我想要更高上限。

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 Index Account，封顶率是 11.20%。在四家里，这个数字非常突出。

2025 年 1 月到 2 月。以及 5 月到 12 月多个指数段。实际派息都锁定在 11.20%。

这就是高 Cap 的威力。

但别只看高光。

2025 年 4 月段，指数涨 5.52%。全美实际派息也是 5.52%。

没有魔法。没有额外抬高。涨多少给多少。

这反而让我觉得踏实。

因为 IUL最怕的不是收益没拿满。最怕的是客户以为每年都能拿满。

全美 TLB 一直以高封顶著称。11.20% 年化收益，在美元固收或低风险产品对比里，竞争力非常强。

但我不会把所有 IUL 钱都放全美。

我的配置逻辑是这样。

宏利做底仓。全美做进攻仓。

这个说法可能更接近真实体验。

全美适合什么人？

已经理解 IUL 机制。接受年度结算波动。想在 S&P 500 表现好时，多吃一点上限。这类人可以重点看全美。

不适合什么人？

只想要“每年稳稳 11.20%”的人。这种人别这么理解。

11.20%是封顶。不是保底。

这句话一定要记住。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%不惊艳，但胜在简单

友邦的 IUL，我觉得很适合一类客户。

不想研究太多。不喜欢花活。就想规则清楚一点。

Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 子账户，2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率是 9.00%。

2025 年 4 月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

这个数据很直白。

涨得少。拿得少。涨得多。拿到 9%。

友邦策略很清晰。主打确定性。不靠复杂设计讲故事。

我对友邦的态度是。

它不是四家里收益最抢眼的。但它是最容易讲清楚的。

有些客户，尤其是家庭资产已经很复杂的人。反而喜欢这种简单。

9.00% 看着比全美低。但你别忘了。震荡市里拿到 3.16% 的正收益，也不差。

尤其是 2025 年 4 月那段。市场受关税消息影响，标普500单月一度跌幅很深。很多股票账户，当时看着很难受。

IUL账户最后还能正结算。这就是 Floor 和点对点机制的价值。

这里要补一句。

IUL收益计算是 Point-to-Point。只看起点和终点。中间涨多高，不一定算。中间跌多深，也不直接算。

这对客户心态影响很大。

你不能拿炒股的眼光看 IUL。也不能拿定存的眼光看 IUL。

友邦适合谁？

适合想要简单规则的人。适合不追求最高 Cap 的人。适合更看重品牌和确定性的家庭。

不适合谁？

想要收益弹性最大化的人。那你大概率会觉得友邦不够刺激。

写在最后：四家怎么选，先问自己要不要坚持S&P 500

四家看完，很多人会问我。

到底选哪家？

我会先问另一个问题。

你准备挂钩什么指数？

这件事，比选哪家还重要。

从 2025 年数据看，挂钩 S&P 500 的账户表现最好。大部分 IUL 保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

而挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。有些阶段多次触发 0% 保底。

这不是说恒生永远不行。但就这几年结果看，S&P 500 确实更稳。

我不太喜欢用网络词。但这次可以说一句。S&P 500 依然是 YYDS。

配置美股核心资产，很重要。

尤其对高净值家庭来说。你买 IUL，不只是买一份保单。你是在给家庭资产做一层结构。

这层结构要解决三个问题。

第一，市场好时，能不能参与上涨。第二，市场差时，能不能守住底线。第三，长期持有时，规则能不能听得懂。

按这个标准，我会这样选。

第一次买 IUL。我会优先看宏利。

宏利不是最高上限。但稳健。数据好理解。加上 115% 绩效乘数后，10.70% 也够亮眼。

想要更高上限。我会看全美。

全美 11.20% 的 Cap 很有吸引力。适合作为进攻仓。但别把它当保底收益。

想要账户玩法更多。可以研究永明。

永明的乘数账户和优选账户有设计感。但你要看得懂。看不懂就别硬买。

想要简单直接。友邦够用。

9.00% 不夸张。但规则清楚。品牌接受度也高。

这就是我自己的答案。

我 2023 年买宏利。是为了稳。2024 年加全美。是为了提高上限。

同一个人买两家，不矛盾。这就是分散配置。

也符合现在高净值人群的主流思路。不要把鸡蛋放在一个篮子里。也不要把所有希望押在单一产品上。

最后再说一个关键点。

2025 年 4 月低谷段，很值得反复看。

AIA 是 3.16%。宏利是 5.52%。全美是 5.52%。永明是 5.52%-6.62%。

这不是失败。这是 IUL最真实的一面。

市场没有大涨。它不会硬给你满额收益。市场出现回调。它也没有让你亏损。

我觉得这才是 IUL的核心价值。

牛市吃到上限。震荡市拿正收益。熊市守住 0%。

这句话听起来普通。但真到你账户里有钱的时候，感受完全不一样。

我的最终判断很简单。

IUL可以买。但别买错账户。别拿短钱买。别只盯演示收益。

如果你已经决定配置 IUL。四家里不用纠结谁绝对最好。要看你的钱负责什么任务。

底仓。宏利、友邦更顺。

进攻仓。全美更有优势。

复杂策略。永明值得研究。

这才是客户视角下，比较真实的选择逻辑。

大贺说点心里话

IUL这种产品，真正差异不只在收益表里。还在账户选择、渠道成本、缴费设计和后续服务里。如果你已经在比较方案，可以先把信息差补齐，再决定怎么下手。