宏挚传承和宏挚家传承：老客户看完新品后的真实判断

你好，我是大贺。

今天聊宏利的两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

我对宏挚传承有点私人感受。2022年，我自己给孩子配过。说实话我当时也纠结。收益很猛。结构也很“宏利”。

到了2026年5月10日，再看宏挚家传承上市。很多老客户都会问一句。

我是不是买早了？

我把两款放在一起看了一遍。我的判断很明确。

20年以内，宏挚传承还是更狠。20年以后，宏挚家传承才开始接管。

但这句话前面，还要加一个条件。

你得接受终期红利的波动。

接受不了。别硬上。

买宏挚传承和宏挚家传承前，要先看懂终期红利

宏利今年出了新产品。叫宏挚家传承。

这款产品很有代表性。它不派发复归红利。只保留终期红利。

老产品宏挚传承也是这个路子。只有终期红利一层。没有复归红利。

这点很关键。

很多人看港险储蓄险，只看演示IRR。看到第几年多少。看到长期能不能到6.5%。

但我会先看结构。

复归红利是什么？

简单讲，就是每年宣告一次。宣告后不往下调。它有点像缓冲垫。

终期红利不一样。它一般在退保、身故、保单终止时才体现。波动更大。受未来投资结果影响也更直接。

宏利这两款，把筹码放在终期红利上。

这不是错。它是一种选择。

没有复归红利“拖后腿”。底层资产配置就不用顾虑太多早期刚性兑现。钱可以更集中地跑到终期红利里滚。

收益冲得快。代价也清楚。

保证层会薄。

看第10年。交完5年保费后，宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

保证回本时间也不同。

宏挚传承要到第18年。宏挚家传承要到第16年。

我自己当年买宏挚传承时，最纠结的就是这里。

演示收益漂亮。但保证部分不厚。前期真要用钱，心里会不舒服。

这几年下来我觉得，宏利这类产品适合一种人。

钱真的能放。中途不打算频繁拿。也能接受非保证红利上下波动。

不适合另一种人。

嘴上说长期。心里想着三五年随时拿。家里现金流还紧。

这种情况，我不建议碰这两款。

它们不是不能买。是你得先承认它们的性格。

高演示收益，不是免费午餐。

宏挚家传承第27年到6.5%，但后半程增速我有保留

宏挚家传承最抓眼球的点，是第27年IRR到6.5%。

目前看，这是市场上触顶很快的一款。

宏挚传承就慢很多。按演示，它大概要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这会让老客户心里犯嘀咕。

我当年买宏挚传承。现在新品27年就到6.5%。是不是亏了？

别急。

这里要看终期红利的轨迹。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

老产品前面更强。

到第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

这里开始反超。

到第27年，差距拉开。宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利年复合增速是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

说实话，这个**11.9%**让我有点慌。

不是说它一定做不到。

但终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

长期收益不是某一年冲一下。它要很多年持续兑现。

还有一个现实问题。

宏挚传承按100%分红实现率，差不多就是6%的水平。想提前冲到6.5%，需要分红超额不少。

保司维持100%。或者略高一两个点。对它来说已经交得过去。

要长期多给你10%、20%。我不觉得它有很强动力。

这点我说得直接一点。

老宏挚别幻想靠超额分红提前变成6.5%产品。

但宏挚家传承也别只看27年6.5%。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

我查过公开资料。不能直接说宏挚家传承资产池更激进。证据不够。

但从演示路径看，它确实更依赖后半程持续发力。

这就是我对它最大的保留。

宏利有没有能力支撑？有底气，但别神化

讲完担心。也要看宏利凭什么敢这么设计。

宏利不是小公司。

它的分红基金规模，在香港排名第三。大概3000多亿。

资产配置上，债券比例约43%。权益配置比例30%多。排在保诚、友邦后面。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在这些公司里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力很有信心。

我又去看了宏利的另类长期资产。

宏利大概有617亿加元的ALDA。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有特点。

流动性低。锁定期长。理论上能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，它能支撑更高的折现率假设。

不过我不想把话说满。

财报没有直接写明。不是“因为ALDA多，分红就一定更强”。

这只能算一个合理线索。

再看分红实现数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

只高一点点。

这个数字让我没法特别兴奋。

如果ALDA优势特别明显，我本来以为会拉开更大差距。

现在看，可能是回报周期还没到。也可能是市场环境压住了。也可能优势本身没那么大。

我的态度很简单。

宏利有底气。但别把底气当成确定收益。

买这种产品，可以认可宏利的长期投资能力。

但不要把演示表当存款利率表。

风险讲完，再看宏挚传承为什么还很能打

说回老产品。

宏挚传承没有退休。

而且在20年以内，它的表现非常强。

同样5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0。

友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承是5.93%。友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品在5.8%附近。

我自己就买过宏挚传承。

事后看那笔账，如果目标是孩子教育金、婚嫁金，或者20年左右的一笔钱。宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

这一点不需要绕。

20年以内，宏挚传承更适合追求收益效率的人。

尤其是你明确知道，钱大概在第15年到第20年用。

这种资金节奏，老宏挚的优势很直接。

很多家庭买储蓄险，不是真的为了50年以后。

孩子上学。研究生。婚嫁。自己退休前后。

这些都在20年左右。

未来40年、50年当然也重要。

但对很多人来说，太远了。

在一个能看得见的时间段里，把收益效率做高。这就是宏挚传承的价值。

第22年之后，宏挚家传承才更像长跑选手

再看宏挚家传承。

它不是来简单替代宏挚传承的。

更像两条线。

第22年，是很关键的节点。

宏挚家传承IRR在第22年反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承呢，第20年是6.00%。之后很长时间也只是慢慢爬。要到第46年左右才到6.5%。

再看保证层。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万。也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。也就是64%。

保证回本也更早。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年。

这就是宏挚家传承的权衡。

前20年，它不如宏挚传承冲得猛。

第10年终期红利也少。宏挚传承有约40万。宏挚家传承同期约34万。

但它保证层更厚一点。保证回本早两年。

20年之后，它开始接管。

我会这样选。

20年以内用钱，我选宏挚传承。

明确放25年、30年，宏挚家传承更合适。

但我不会说宏挚家传承完全替代宏挚传承。

不能。

因为两者的优势区间不一样。

宏挚家传承是6.5%时代量身做出来的产品。很宏利。很进取。也更适合长周期。

老宏挚则是20年内效率很强。

老客户没必要焦虑。

你当年买的是20年内很强的产品。不是买错了。

新客户也别只盯新品。

你的用钱时间，才是选择的起点。

安盛盛利2也能打，但它是另一种资金节奏

聊到这轮储蓄险竞赛，不能不提安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

安盛盛利2如果2年交，第18年IRR率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2是6.21%。略高于宏挚传承的6.00%。

看起来安盛更强。

但这里不能直接比。

一个是5年交。一个是2年交。

启动时间不一样。

同样总预算50万美元。安盛两年就进场了。宏利是每年10万，交5年。

钱早进场。自然更早滚起来。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这里我给一个很明确的判断。

你本来就准备一次性或短期内完成配置，我会优先看安盛2年缴。

尤其是预缴方案。安盛2年缴比预缴宏利5年更顺。

但大多数家庭不是这样。

一次性拿出50万美元。压力不小。

港险投保里，5年缴仍然是主流。

这时再看宏利，就合理了。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

不要把缴费期差异忽略掉。这样比，很容易误判。

现在市场也进入新一轮换代。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代。保诚信守明天、永明星河尊享都按6.5%重新设计。

宏挚家传承就是这个时代的产物。

但产品再新，也不等于一定适合你。

写在最后：宏挚传承没买错，宏挚家传承也不是万能替代

回到最开始那个问题。

2022年买了宏挚传承。现在看到宏挚家传承，会不会后悔？

我不会。

我自己就买过。站在老客户角度看，宏挚传承的核心优势还在。

它在20年以内的收益效率，依然非常突出。

这几年下来我觉得，很多人对港险储蓄险的焦虑，来自一个误区。

总想买到所有阶段都第一的产品。

前期回本快。中期收益高。长期到6.5%。保证层还厚。提领还灵活。

这种产品不存在。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

没有复归红利，提领需求就会从终期红利里拿。

你早期频繁提领。高预期收益就要打折。

这也是我最想提醒的地方。

中途确定要频繁用钱的人，这两款都不舒服。

如果你接受不了终期红利波动。也不舒服。

如果你看到分红实现率波动就睡不着。更不适合。

宏挚传承过去争议很大。

买的人很多。绕道走的人也很多。

我觉得这很正常。

产品本身没错。人的需求不同。风险偏好不同。

要拿高收益，就要接受高波动。

从选择这类产品第一天起，就要有这个心理准备。

我的最终判断就三句话。

20年以内，宏挚传承仍然很强。

25年到30年，宏挚家传承更值得看。

接受不了终期红利波动，就别硬选宏利这条线。

要是早点知道这些就好了。

很多选择就不会只盯着一张演示表。

也不会因为新品一出来，就觉得自己当年买错了。

港险储蓄险不是买最新。

是买适配。

你的钱什么时候用。你能承受多大波动。你能不能真的长期放。

这三个问题，比产品名字更重要。

大贺说点心里话

如果你正在纠结宏挚传承、宏挚家传承，或者想把安盛盛利2一起比，我建议别只看演示收益。把缴费节奏、用钱年份、分红承受力放在一起算，答案会清楚很多。