宏挚传承和宏挚家传承：20年内外不是同一个答案

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承和宏挚家传承。

这事挺有意思。

按理说，宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。老产品「宏挚传承」应该慢慢退到后面。

但现实不是这样。

截至2026年05月10日，我再看这两款产品。我的判断很明确。

它俩不是谁替代谁。是分工不同。

20年以内，宏挚传承还是很能打。

20年以后，宏挚家传承开始接管。

但这两款都有一个共同前提。

你得能接受终期红利波动。

我自己就买过港险。也陪家里人复盘过几张保单。这里面的体感，不是看一张演示表就能明白的。

演示收益很好看。

真正难的是，你能不能拿得住。你中途会不会要钱。分红打折时，你心里慌不慌。

这些，买之前要多想一步。

同期产品都换代了，宏挚传承为什么还在场上？

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。

这款产品很有宏利的味道。

不派发复归红利。

只保留终期红利。

第27年登顶6.5%。

按目前这些演示数据看，它是市场上冲到6.5%最快的选手。

再看同一批老对手。

友邦盈御3已经退居二线。

万通富饶千秋已经换代。

保诚信守明天、永明星河尊享，名字还在。但产品逻辑已经按6.5%时代重新设计。

这时候，很多人会自然以为。

宏挚家传承出来了。

宏挚传承差不多该休息了。

我一开始也这么想。

但把数据重新看一遍后，我不这么看。

宏挚传承没有老到不能打。

它不是被宏挚家传承替代。

这两款更像在唱二人转。

一个负责20年以内。

一个负责更长周期。

这也是很多人看宏利容易看错的地方。

只盯着“新产品”三个字，会误判。

港险产品不是手机。

不是新款一定压旧款。

尤其是储蓄险。

设计年代不同。

利率假设不同。

红利结构不同。

对应的使用场景也会不一样。

20年以内，我会优先看宏挚传承

我们直接看演示IRR。

统一条件是5年交。0岁女。年保费10万美元。总保费50万美元。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%**。

保诚信守明天是**-6.94%**。

这已经能看出一点东西。

宏挚传承前期现金价值修复很快。

到第10年，差距更明显。

宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

差不多差了半个点到一个点。

第18年，宏挚传承是5.93%。

友邦和保诚在**5.45%到5.46%**附近。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，大多在**5.8%**附近。

这组数据，我的态度很直接。

如果你的储蓄计划在20年以内，宏挚传承仍然可以优先看。

尤其是孩子教育金。

比如15年后用。

18年后用。

或者自己未来退休前后要用。

这种钱，不是放50年不动。

它有明确使用时间。

这时候，20年以内的效率很重要。

未来40年、50年后的演示很漂亮。

但对很多家庭来说，真的太远了。

你现在30多岁。

想着孩子大学、婚嫁、自己退休。

大多数真实需求，都卡在15年到25年之间。

在这个区间，宏挚传承的优势很直接。

我不会为了一个很远的6.5%，放弃前20年已经摆在眼前的效率。

当然，这里也要讲清楚。

这都是演示收益。

不是保证收益。

港险分红产品，不能拿演示当存款利率。

别听销售吹得太满。

演示表是参考。

不是承诺。

宏挚传承为什么前20年这么猛？

宏挚传承的核心设计很简单。

也很极端。

它只有终期红利这一层。

没有复归红利。

大多数港险分红产品，非保证收益会分两层。

一层是复归红利。

每年宣告一次。

宣告后一般不会往下调。

另一层是终期红利。

通常在退保、身故、保单终止时才体现。

复归红利的好处，是有逐年锁定的感觉。

心理上更稳。

但它也会牵制前期增速。

宏挚传承干脆不要这一层。

它把更多空间留给终期红利。

说白了。

它不是走稳扎稳打路线。

它是把筹码往后端收益上压。

还有一个点。

保证层更薄。

交完5年保费，到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证部分更厚，心里更踏实。

但保证部分通常增速不会太快。

宏挚传承把保证层压得更薄。

更多钱就能跑到终期红利里滚。

这也是它前20年IRR好看的原因。

第10年，宏挚传承终期红利约40万。

宏挚家传承同期约34万。

差出来的这几万，不是凭空来的。

就是结构选择带来的。

但代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承是第16年。

想要更高演示收益，就别假装自己买的是低波动产品。

这个坑我替你踩过了。

很多人买之前只看总现金价值。

买完后才开始问保证多少。

这顺序不对。

终期红利型产品，最怕买的时候很兴奋。

过几年市场一波动，就开始焦虑。

后悔药可没得吃。

第22年以后，宏挚家传承开始换挡

再往后看。

宏挚传承的优势会慢慢收窄。

拐点在第22年。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

宏挚传承到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承第27年就到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个速度，确实快。

这里有个问题。

有人会问。

宏挚传承未来会不会实际分红更好。

提前跑到6.5%。

我觉得要谨慎。

宏挚传承按100%分红实现率，大概就是这个6%左右的水平。

想提前到6.5%。

就需要分红实现率明显超额。

从保司立场看。

维持100%。

或者略高一两个百分点。

已经可以交卷。

让它长期超额10%、20%。

我不太会按这个期待做决定。

20年以后，只看演示轨迹，宏挚家传承更适合长期持有。

但别急。

这里也有让我有保留的地方。

保证现金价值看起来，宏挚家传承更厚。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万。

约总保费60%。

宏挚家传承是32.1万。

约总保费64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

终期红利又是另一条线。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承34.3万。

第22年，宏挚传承106.0万。

宏挚家传承106.3万。

这就是翻盘点。

第27年，宏挚传承158.7万。

宏挚家传承185.7万。

差距拉到27万。

真正让我盯着看的，是增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

这个接近12%的终期红利复合增速。

说实话。

我有点慌。

不是说它一定做不到。

而是长期收益不是靠某一年冲一下。

它需要多年持续兑现。

终期红利越集中。

未来分红实现率对结果影响越大。

这几年，大家对分红实现率的体感已经变了。

2025年11月，多家港险公司公布2024年度分红实现率。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

部分老产品分红实现率已经跌破90%。

分红不再总是100%兑现。

这不是理论风险。

它已经变成真实数据。

小红书上2025年10月“港险后悔了”相关笔记突然很多。

高频吐槽就是提领打折、分红不达预期。

我不喜欢拿社媒情绪吓人。

但它提醒我们一件事。

买终期红利型产品的人，真实痛点往往在买完后出现。

尤其是中途要用钱的时候。

宏利凭什么敢给这么高的长期演示？

再问深一点。

宏利凭什么敢给这样的演示轨迹？

我前段时间看了几家保司的财报。

宏利的分红基金规模，在香港排名第三。

规模是3000多亿。

债券比例大约43%。

权益配置比例有30%多。

排在保诚、友邦后面。

宏利的资产分类也比较复杂。

除了债券、股权。

还有物业、衍生品、再保险等。

更关键的是折现率假设。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这在同行里是最高的一档。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

至少说明宏利对自己的投资能力比较有信心。

我也去找了一些线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产。

也就是ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。

锁定期长。

理论上能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在。

确实可以支撑更高折现率假设。

但我要把边界讲清楚。

财报没有直接写。

“因为ALDA，所以20年期折现率6.47%。”

这是逻辑推测。

不能当结论。

另外，2024年现价比值率这个数据，也让我没有那么兴奋。

宏利是82.8%。

保诚是81.3%。

只高了一点点。

如果ALDA优势非常明显。

我本来会期待分红达成拉开更大差距。

现在没看到。

可能是ALDA回报周期还没到。

可能是近年市场环境拖累。

也可能是优势没想象中大。

仅凭公开资料，我不会直接说宏挚家传承资产池更激进。

但我会说一句更稳妥的话。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

买之前要知道这一点。

插一句安盛盛利2：2年缴不是简单更好

聊宏利，肯定有人会拿安盛盛利2出来比。

尤其是安盛盛利2至尊支持2年缴。

这点很强。

安盛盛利2如果按2年交。

第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

只看这些数字。

安盛盛利2好像赢了。

但这个比较，其实不完全公平。

一个是5年交。

一个是2年交。

钱进场的速度不一样。

同样总保费50万美元。

安盛2年交，是每年25万美元。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，交5年。

钱更早进去。

账户值自然更容易做大。

看总现金价值更明显。

第10年，宏挚传承70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这里我给一个很明确的判断。

如果你本来就打算一次性配置，或者短期内把钱全部放进去，我会优先看安盛2年缴。

预缴安盛2年，比预缴宏利5年更顺。

钱早点进场。

账户体量更大。

这点没必要硬拗。

但对大多数家庭来说。

一次性或2年内拿出50万美元，压力不小。

很多人买港险，选择5年缴。

不是看不懂2年缴。

而是现金流更舒服。

5年缴的好处，是每年压力低一些。

也更符合家庭收入节奏。

IRR看的是效率。

账户值看的是体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

别把“账户值更高”直接理解成“产品一定更适合你”。

这也是很多销售话术最容易带偏人的地方。

你要看自己的钱，是已经躺在账户里。

还是未来几年慢慢进来。

前者可以考虑2年缴。

后者不要硬上。

写在最后：20年内外答案不同，但大心脏是前提

回到宏利这两款。

我的看法很清楚。

20年以内，宏挚传承仍然是我会优先看的产品。

尤其是教育金、退休前后用钱。

时间点比较明确。

又想追求演示收益效率。

它很适合放进候选名单。

20年以后，宏挚家传承更像接班那一个。

第22年反超。

第27年到6.5%。

长期演示轨迹更顺。

但我不会把它说成完美替代。

它不是完全替代宏挚传承。

只是接管更长期的那部分需求。

还有一句更重要。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不舒服。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

没有那层心理缓冲垫。

中途要提领。

也会从终期红利里提。

这对高预期收益，会形成折扣。

早期有提领需求的人，会很难受。

想拿高收益。

就要接受高波动。

这句话听起来简单。

真正遇到账户波动时，没几个人淡定。

我不建议短期要用的钱碰这类产品。

我也不建议频繁提领的人硬买。

如果你能长期放。

能接受分红不一定100%兑现。

也能承受中途账户波动。

那宏利这两款，确实值得认真看。

但要买得明白。

不要只看演示最高点。

也不要被“第27年6.5%”这几个字牵着走。

买之前多想一步。

你到底要20年内用钱。

还是准备放更久。

你能不能接受终期红利波动。

你会不会中途提钱。

这几个问题，比谁的表格更漂亮更重要。

大贺说点心里话

如果你正在比较宏挚传承、宏挚家传承，或者还在纠结安盛2年缴，我建议别只拿演示表做决定。同一款产品，买法不同，现金流压力和后面体验会差很多。想少走点弯路，可以把你的预算和用钱时间发我，我帮你一起看。