港险VS内地险：被吹爆的"6%收益"，有3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休政策正式落地了。男职工退休年龄从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。

很多人开始焦虑：养老金够不够用？要不要买港险补充？

最近咨询港险的人明显多了，但我发现一个问题——很多人只看到"6%收益"就冲动下单，根本不知道背后的风险。

养老这事越早想越好，但更重要的是想清楚再行动。今天我就来给你泼盆冷水，把港险的真相讲透。

港险真有那么好？先泼盆冷水

我从业12年，服务过300多个临退休家庭，见过太多人被"高收益"冲昏头脑。

先说一个很多人不知道的事实：香港储蓄险的保证收益只有0.5%-1.5%。

没看错，就是这么低。

那宣传的6%收益从哪来？答案是分红。但分红是不确定的，主要看分红实现率。

什么意思？就是保险公司演示给你看的收益，和你实际拿到的收益，可能差很多。

还有一点，香港保险市场主要靠行业自律，监管没有内地那么严。保司的自主性很强，这既是优势，也是风险。

所以你会看到一个很有意思的现象：一边是有人拼命吹港险"秒杀内地险"，一边是有人暗讽"港险就是坑"。

说白了，这些都是吸引流量的噱头。

真相是什么？港险确实有优势，但也确实有风险。关键是看适不适合你。

我给你算笔账就明白了——如果你买了一份港险，保证收益只有1%，剩下5%全靠分红。万一分红实现率只有70%，你的实际收益可能只有4.5%左右。

这个收益好不好？要看跟谁比，也要看你能不能接受波动。

内地险的优势：稳，才是王道

在讲港险的优势之前，我必须先说说内地险。

对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

**首先看监管。**内地保险市场由国务院直属的中国银保监会负责，遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式。产品推出需要经过层层报批，流程非常严谨。

这意味着什么？意味着你买到的产品，都是经过监管部门审核的，风险相对可控。

再看收益。目前内地固收型产品预定利率为2.0%，分红型的预定利率是保底1.75%加上2%左右的分红。

收益确实不高，但胜在安全、稳定，风险很小。

我经常跟客户说，增额终身寿险就像个"保本保息的存钱罐"。你每年交一笔钱，保险公司按合同约定的利率帮你管钱，现金价值会一年年涨，急用钱时能通过减保取出来一部分。

这种确定性，对很多人来说非常重要。

尤其是现在全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，远低于**55%**的国际警戒线。

在这种大环境下，有一份稳稳的保底收益，心里踏实。

靠社保真的够吗？很多人60岁才后悔没早点规划。内地险虽然收益不惊艳，但至少能帮你守住基本盘。

但如果你想要更多呢？

说完内地险的优势，我们也要正视它的局限。

第一，货币单一。

内地储蓄险只支持用人民币投保，没有其他选择。如果你的孩子将来要出国留学，或者你自己有海外生活的打算，人民币资产就显得不够灵活了。

第二，投资范围受限。

内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产，比如A股、债券、房地产等等。

这就像把所有鸡蛋放在一个篮子里。内地经济好的时候没问题，但如果遇到周期性调整，收益就会受影响。

第三，保单和人绑定。

内地的增额终身寿险和年金险，都和被保人的寿命挂钩。只要人活着，合同就继续有效；要是被保人不在了，合同也就终止了。

这对想做财富传承的人来说，是个硬伤。

**2024年末，中国60岁及以上人口首次突破3亿，占全国人口22%。**老龄化加速，养老金支付压力增大，第一支柱难以独撑。

如果你只有内地险，确实能解决基本养老问题。但如果你想做多元资产配置、分散单一货币风险、实现跨代传承，内地险就有点力不从心了。

这时候，港险的价值就体现出来了。

港险的优势一：全球配置，收益更高

港险和内地险最大的区别，在于底层投资逻辑。

先看这张图：

无论是内地还是香港，底层资产配置都是两类：固定收益类投资和权益类投资。

区别在于比例。

内地储蓄险以固收类为主，权益类比较少，投资保守，长期成长性较低。

香港储蓄险呢？仅有30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%的权益类投资。

为什么要这么设计？因为只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

更重要的是，港险可以在全球范围内选择优质资产。

看看宏利的投资区域分布：

美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

再看美债收益率：

30年期美债收益率4.7%左右，这是打底的无风险收益。

标普500指数过去10年平均报酬率为12.39%、过去20年为9.75%以上、过去30年为9.9%以上。

我给你算笔账就明白了：30年期美债4.7%左右的收益打底，加上标普9.9%左右的收益拔高，综合下来，你会觉得6%难以实现吗？

对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%以上的收益并非难事。

当然，前提是你选对了保司和产品。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

除了收益，港险在功能设计上也确实更灵活。

货币选择多。

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年可以进行一次保单货币转换，终身无限次。

这种优势适合有全球化需求的家庭。比如家长在内地工作，孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作。保单持有人可以把保单货币先转换成美元支付学费，之后再转成加元支付生活费。

可变更被保人。

这个功能原本是不敢想象的，但港险就是实现了。

不少公司可以无限次变更被保人，甚至可以设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。

这意味着什么？保单可以永续复利增值且传承下去。

时间是最大的杠杆，看看这张复利曲线图：

同样1元本金，2%利率下99年后几乎没怎么涨，4%利率下约50元，6%利率下接近350元。

如果保单可以传承给下一代，甚至下下一代，这个复利效应就太可怕了。

保单可拆分。

保单能够拆分，将财富分配给多位家人，而无需强制退保，规避退保带来的金钱损耗。

简易信托功能。

身故赔偿金可以依据意愿进行分配，分阶段、分额度发放保险理赔金，尽可能地防止受益人"挥霍"理赔款的情况。

这些功能，内地保单几乎都不具备。

风险如何管控？

讲完优势，我们回到开头的问题：港险的风险怎么办？

首先，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。

这是一个很重要的监管措施。你可以通过历史数据，判断一家保司的分红是不是靠谱。

选保司和产品的时候，一定要关注分红实现率。连续多年分红实现率在100%左右的保司，相对更值得信赖。

其次，多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的。

虽然权益类投资占比高，但保司会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

比如市场波动大的时候，会增加债券配置；市场向好的时候，会适当增加股票配置。这就像一个专业的基金经理在帮你管钱，而不是简单地买入持有。

另外，港险还有一些风险对冲的设计。

比如终期红利锁定选择权，相当于客户可以自行调整"资产配置"。在无需退保的前提下，进行锁定来提高保单的保证成分，方便随时支取现金。

身故保险金或退保险金也可以按年金形式领取，提供稳定的现金流，降低一次性支取的风险。

所以，港险的风险是可以管控的，关键是你要选对产品、选对保司、选对时机。

最后的选择：适合自己的才是最好的

整个分析下来，你会发现监管制度、投资逻辑、产品设计这三个方面是相互对应、相互影响的。

内地与香港因为市场环境和监管制度的差异，催生出不同的投资思路，进而形成了各自适配不同需求的产品体系。

内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

内地险适合谁？

追求稳定、风险承受能力较低、主要在内地生活、没有海外资产配置需求的人。

港险适合谁？

想做多元资产配置、分散单一货币风险、能够承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

延迟退休来了，养老金替代率只有45%，缺口是实实在在的。但解决方案不止一种。

如果你只需要一份稳稳的保底收益，内地险完全够用。

如果你想要更高的长期收益、更灵活的功能设计、更好的传承安排，港险值得考虑。

但不管选哪个，都要想清楚自己的需求，做好功课再下手。

毕竟，每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

大贺说点心里话

今天讲了这么多，其实最重要的一点是：买保险之前，先搞清楚自己要什么。

如果你还在纠结港险怎么买、怎么选，或者想知道有没有更省钱的方式，下面这张图或许能帮到你。