中资港险"四大金刚"分红实现率全曝光：国寿/中银/太保/太平，谁在悄悄打脸外资？

你好，我是大贺。

2019年我第一次去香港买保险，在友邦和国寿海外之间纠结了很久。当时身边朋友都说"买港险就买友邦"。但我最后还是选了国寿海外。现在6年过去了，我想说说真实感受。

这两年内地访客赴港投保持续火热，2024年前三季度保费就达到466亿港元，新增保单数同比增长15.9%。

越来越多人开始关注港险。但我发现一个有意思的现象：很多人只知道友邦、保诚这些外资大牌，却对中资港险了解甚少。

今天我就来聊聊中资港险的"四大金刚"——中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港，看看它们的分红实现率到底表现如何。

结论：中资四大金刚，闭眼选都不会错

先说结论，免得你看到一半跑了。

如果你对保司背景看得很重，这四家闭眼选都不会错。

为什么这么说？我当时也纠结过，外资名气大、历史久。但中资背后有国资撑腰，不管是公司实力还是分红兑现，都比其他小保司让人放心。

看几个核心数据：

太平香港连续9年平均分红实现率达到100%，这个数据放在整个香港保险市场都是顶尖的。

国寿海外2025年非银新单标保数据排名第二（9.0%），仅次于友邦（9.9%），说明市场用脚投票，认可度越来越高。

买了才知道，选对公司真的很重要。对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，中资四大金刚确实是个不错的选择。

下面我逐一拆解，为什么我敢这么说。

论据一：国家队背景，稳得一批

买保险是一辈子的事，公司稳不稳定绝对是第一位的。

我当时选国寿海外，最大的原因就是看中它的股东背景。说说我的真实感受：外资公司虽然历史悠久。但终究不是自己人。

而中资公司，背后往往是咱们熟悉的国企、央企，甚至国家财政部，从心理上就会觉得更稳一点。

这四家的背景有多硬？我给你捋一捋：

中银人寿：中国银行旗下的中资保司。中国银行是香港三家发钞行之一（另外两家是汇丰和渣打），在香港的金融网络有多密，不用我多说了。依托中行的资源，不管是客户服务、资金结算，还是和内地的跨境服务衔接，都比一般保司更顺畅。

国寿海外：中国人寿集团的全资子公司。财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。咱们国内很多社保、大型基建的保险业务，都有国寿的参与。这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太平香港：背后是中国太平保险集团，由财政部控股，是国家唯一的副部级金融央企，也是中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业。这几年粤港澳大湾区建设，太平深度参与，本地化服务和内地业务衔接都挺有优势。

太保香港：中国太平洋保险集团旗下公司，由上海国资委控股。厉害的是它是国内首家在A股、H股、G股（伦敦）三地上市的保险公司，连续13年都在《财富》世界500强名单里。能在三个市场上市，说明财务透明度、合规性都是经过严格考验的。

踩过的坑告诉你：买保险最怕的就是公司出问题。这四家有国资撑腰，至少安全性上你不用担心会跑路。

论据二：分红实现率，说到做到

背景硬是一回事，分红能不能兑现才是真本事。

很多人买港险就是冲着高收益去的。但演示收益再好看，兑现不了也是白搭。

这四家分红实现率的表现都挺稳的，我一家一家给你分析。

太平香港：连续9年100%，教科书级别

周年/复归红利的平均值100%，终期红利的平均值也是100%。

连续9年平均分红实现率能达到100%，这个成绩放在整个香港保险市场都是顶尖的。仅有一款产品分红实现率低于100%——太平安康危疾终身加倍保，分红实现率98%，也就差了2个点。

说实话，这个数据让我有点意外。太平在内地的存在感不算特别强。但在香港的分红兑现能力确实没话说。

太保香港：4款产品全线100%

穆迪评级A3，标普评级A-，偿付充足率256%。

披露的4款分红产品的分红实现率数据均达到100%。虽然成立时间相对比较晚，目前公布的分红数据并不多。但能持续多年上榜世界500强，投资策略和风控体系还是经受住了考验的。

中银人寿：稳健派代表

周年/复归红利的平均值95%，终期红利的平均值84%。

这个数据看起来不如太平、太保那么亮眼。但中银的特点是产品线丰富，样本量大。多款产品如"非凡即享年金计划""随心所享储蓄计划（人民币版）"等连续多年达成100%。

穆迪评级A1，惠誉评级A，标普评级A，偿付充足率210%+，资管总值将近2100亿港元（截至2025年3月）。家底厚，抗风险能力自然也就不用太担心。

国寿海外：终期红利全线100%

周年/复归红利的平均值82%，终期红利的平均值100%。

周年红利的数据确实不算高。但全线储蓄产品终期红利实现率**100%达成。裕饶传承系列、丰饶传承系列、优暇人生延期年金计划，连续多年100%**达成。

我自己买的就是国寿海外的产品，6年下来，终期红利兑现确实没让我失望。周年红利虽然有波动。但长期持有的话，终期红利才是大头。

论据三：投资策略稳健，风控到位

分红能兑现，背后靠的是投资能力。

这四家的投资策略都偏稳健，以固收类资产为主，权益类资产为辅。这种配置方式的好处是：债券收益打底，股票增厚收益，整体波动可控。

中银人寿：超85%配置A级以上债券

高比例配置（超85%）A级以上投资级债券，有效分散地域、行业和机构风险。

债券组合地域分布：亚太地区48%，北美地区42%，其他10%。十大行业占比：金融37%，非必需消费品15%，政府12%。

还建立了完善的风险管控机制及投资管理委员会，通过宏观经济分析和目标市场研究，动态调整资产配置比例。

太保香港：94%债券为投资级别

投资组合主要有三大类资产：权益类、固收类和另类资产。其中**94%**的债券都有良好的信用评级，债券组合平均评级A-。

债券地域分布：中国大陆27%，美国27%，香港7%，欧洲3%，其他新兴市场15%，其他发达市场20%。

安全性强，光是靠固收收益就能打一个好底子。

国寿海外：3815亿港元可投资资金

凭借集团资源和股东背景，国寿海外的投资渠道和能力有一定优势。可投资资金规模高达3815.08亿港元，投资领域遍布全球，包括北美、欧洲、亚太地区等。

这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太平香港：央企资源加持

约**70%的资产配置于债券、现金等固收类资产，提供稳定现金流。剩余30%**投资于全球优质股权、基金、私募股权等，覆盖石油天然气、银行、科技等行业。

作为中国太平保险集团子公司，依托央企资源参与国家级项目。中国太平旗下太平财险与"一带一路"沿线60多个国家建立业务关系，截至2022年12月，承保"一带一路"项目424个，提供风险保障超7044亿元人民币。

截至2021年12月31日，集团粤港澳大湾区在管投资项目共计514.5亿元人民币。这种资源和渠道，一般保司确实比不了。

补充说明：和外资比，差距在哪？

说完中资的优势，也要客观聊聊和外资的差距。

先看外资头部的数据：

• 友邦10年+保单总现金价值比率中位数97%，方差最小
• 永明近10年数据波动不大，10年+保单总现金价值比率中位数97%
• 宏利披露35款产品总现金价值比率，16款10年期以上产品中位数94%

外资的优势在于历史数据更长、样本量更大、波动更小。友邦的方差在五家里面是最小的，说明它的分红兑现稳定性确实更好。

中资的短板也很明显：

太平香港和太保香港的数据表现确实不错，都是100%。但产品样本太少了，未来能不能一直保持，还需要时间来检验。

相比之下，国寿海外的产品，长期兑现的时间背书更扎实一些。这两年国寿海外业绩板块扩展速度还是挺快的，2025年非银新单标保数据排名第二，仅次于友邦。

说白了，外资赢在历史积淀，中资赢在背景踏实。怎么选，看你更看重什么。

最后：适合自己的才是最好的

保险一买就是十几年，最重要只有三个字：稳一点。

买港险，不管是外资还是中资，核心都是要适合自己。

如果你特别看重历史数据和品牌背书，友邦、宏利、永明这些外资头部确实没话说。

但如果你和我一样，更看重股东背景的踏实感，觉得"自己人"更让人放心，那中资四大金刚就是不错的选择。

它们不仅有国资背景的踏实，还可以有港险的高收益，对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，确实值得考虑。

最后提醒一句：香港保监局这两年一直在打击无牌销售，选择正规渠道和靠谱公司更重要。中资四大金刚背景硬、合规性强，至少在这一点上不用担心。

大贺说点心里话

分红实现率只是选保司的一个维度，怎么买、从哪买，里面的信息差其实更重要。