香港12家保司分红实现率横评：谁才是长跑选手

你好，我是大贺。

今天聊一张很多人不太愿意细看的表。香港保险分红实现率。

这东西不性感。也不容易讲得热闹。

但你真要买分红险。尤其是储蓄险、终身寿、年金险。它比销售嘴里的“历史悠久”“投资能力强”“全球配置”更实在。

别急，咱先把数据摆桌上。

17%和1044%，竟然出现在同一家保司

我第一次看到这组数据，也停了一下。

同一家保司。一个产品某年分红实现率只有17%。另一边，又出现过1044%。

这不是小公司。是保诚。

保诚这次披露的44款产品里，有21款是超10年保单。实现率区间是17%-1044%。均值看起来很漂亮，92%。

但这个均值，我不会按漂亮来理解。

它被极端高值拉高了。

更关键的是，21款超10年产品里，只有4款能长期维持在80%以上。其余17款波动都很剧烈。

说白了就这么回事。它不是平均表现强。它是两头都很夸张。

某款重疾险，某年实现率只有17%。你可以简单理解成，计划书里演示100元非保证分红，实际大概只做到17元。

第二年又飙到1044%。

这种曲线，对买保单的人来说，不是惊喜。是不可预测。

我对保诚的判断很明确。

看均值会误判。看波动才接近真相。

而且保诚个别王牌旗舰产品的分红实现率，也并不让我放心。不是说完全不能碰。但你要有很强的心理承受力。也要能接受长期兑现的不稳定。

看懂分红实现率，才知道谁在兑现承诺

分红实现率到底是什么？

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%

它还有一个名字。叫履行比率。

主要看的是非保证收益表现。

港险的分红险，很多收益都不是保证的。计划书里会演示。但演示不等于承诺。保司最后派多少，要看投资表现、利率环境、公司分红政策。

这时候，分红实现率就是一把尺子。

100%附近，说明当年实际派发和当初演示差不多。

长期接近100%。波动还小。这个才叫有信用。

长期忽高忽低。哪怕均值很高，我也会谨慎。

这里还要注意一个细节。

分红不是一种。

有周年红利。也有复归红利。还有终期红利。

香港保监局要求保司分别计算和披露。不是混在一起讲个大概。

截至2026年05月10日，香港保监局已经有专门的分红实现率页面。公众可以查。2024报告年度的数据，也已经能看到很多主流保司的明细。

这点很重要。

讲真，销售不会告诉你这个。

他更愿意讲公司故事。讲百年品牌。讲投资团队。讲全球资产。

这些不是没用。

但我更认数据。

只有真真在在的数据，才是硬道理。

还有一个新变化。2025年1月1日起，香港保监局GL16指引更新。港元分红险演示IRR上限是6.5%。非港元，比如美元，上限是7%。

过去部分产品演示能到7.5%，甚至8%。

演示利率被压低后，新单未来达标看起来可能更容易。但这个时候，更要看老保单。

新规后的新保单，时间太短。参考价值有限。

我会更看重10年以上的数据。

时间够长。才看得出保司在不同市场周期里的兑现能力。

宏利这一页，58%比低点更值得紧张

再看宏利。

宏利49款产品里，有21款超10年。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这个数字很直白。

多数产品实际收益，大概只做到预期的5.8折。

举个例子。计划书里演示10年累计分红10万美元。按58%看，实际可能只有5.8万美元。

当然，具体产品要具体算。

但这个均值已经足够说明问题。

宏利21款超10年产品里，只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

这组数字你得盯紧了。

我对宏利的态度，比对保诚更保守。

保诚的问题是波动太大。宏利的问题是整体兑现偏弱。

一个是坐过山车。一个是大面积打折。

如果你买港险储蓄险，是为了长期锁定比较稳的非保证回报。宏利这组超10年数据，我不会轻轻放过。

保守型家庭，我不建议把宏利放在首选。

真正的长跑选手，是国寿、友邦、安盛

看完两个波动大的，再看稳的。

我会把国寿（海外）、友邦、安盛放在第一梯队讨论。

不是因为名气。

是因为超10年数据更能站住。

国寿（海外）65款产品中，36款超10年。实现率区间是78%-99%。均值85%。

它最突出的不是均值最高。

而是波动窄。

12家保司里，国寿（海外）的波动区间最窄。只有21个百分点。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续15年实现率稳定在85%-95%。从没低于78%。

终期红利的实现率，全部都是100%。

这类表现，我会直接给一个判断。

追求稳定的人，国寿（海外）比很多高演示产品更适合。

尤其是教育金。养老金。家庭长期储备。

这类钱不求一夜暴富。最怕的是中途兑现掉链子。

友邦的数据也很强。

63款产品中，38款超10年。均值86%。80%以上实现率的产品占比超过60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在90%-105%。

更难得的是重疾险。

「加裕智倍保」还能维持85%以上。

重疾险分红本来更容易受理赔影响。能做到这个水平，不常见。

我的判断也明确。

想一站式配齐储蓄、年金、重疾的人，友邦更省心。

它不一定每一项都最尖。但综合稳定性很好。

安盛要拆开看。

安盛35款产品中，14款超10年。整体实现率区间是28%-102%。均值82%。

乍一看，有点吓人。

但那个28%，来自一款重疾险。剔除这款后，其余13款储蓄险、终身寿险实现率是70%-102%。均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

这说明什么？

安盛的储蓄险可以看。重疾险要单独挑。

买安盛，我会优先看储蓄险。重疾险不建议闭着眼睛配。

这不是黑它。是分品类看数据。

周大福、永明、万通、富卫，不能一把尺子打到底

中间梯队最容易看错。

它们不是不能买。

但不能看品牌就下单。也不能看一款产品好，就推到全公司都好。

周大福66款产品中，18款超10年。均值75%。波动84个百分点。

这个波动不小。

但它的王牌产品又确实亮眼。

储蓄险「盛世传承」，10年实现率是95%-105%。

我对周大福的判断是。

能挑产品的人，可以看。懒得做功课的人，不适合。

周大福不是平均稳。是有些产品很漂亮，有些要谨慎。

永明的数据表面不错。

28款产品中，12款超10年。均值86%。波动33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」，10年实现率稳定在95%-105%。

问题在样本。

超10年样本只有12款。比友邦38款、国寿36款少很多。

样本少，不代表不好。

但长期稳定性，还需要继续看。

我的态度是可以纳入备选。不要因为均值86%，就把它直接放到最稳那一档。

万通很有特点。

它的「万通即享年金」「延期年金」，实现率几乎100%。

派息类年金险这一块，确实很强。说是香港年金险里的标杆，不算过分。

但它超10年的储蓄险样本只有2款。

这就不能把年金险的好表现，直接套到储蓄险上。

明确想要稳定现金流，可以重点看万通年金。想买储蓄险，要再看具体产品。

富卫更像一个中规中矩的选手。

51款产品中，24款超10年。实现率区间43%-92%。均值69%。

60%的产品低于70%。

这不算高。

但它也没有低于40%的产品。

说白了就这么回事。富卫不冒进。也不算大起大落。

如果你预算有限。想小金额试水港险。能接受收益略低一点。富卫可以看。

但如果你追求长期非保证收益兑现，我不会把富卫排在国寿、友邦前面。

太平、忠意、太平洋的100%，要看也要等

还有一组数据很吸引眼球。

太平（香港）、忠意、太平洋（香港），短期表现都很好。

但它们暂时没有超10年保单数据。

太平（香港）有9年数据。只有1款实现率98%。其余全是100%。

短期履约能力很强。

忠意人寿8年数据里，所有产品实现率都是100%+。

重疾、储蓄、年金都有。

短期表现接近满分。

太平洋（香港）2年数据全是100%。

但它开展寿险业务比较晚。时间还短。

这组数据我会怎么用？

可以关注。可以小金额配置。不建议大比例押注。

短期100%很漂亮。

但港险分红险看的是长跑。2年、8年、9年都还不够。

至少要等到10年以上，再把它们和国寿、友邦、安盛放在同一张长跑成绩单里。

写在最后：读懂实现率，比听故事更有用

分红实现率不是未来保证。

这一点要讲清楚。

未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。没有哪家公司能保证非保证收益永远不变。

但历史数据依然有价值。

尤其是超10年数据。

5年以内，参考性偏弱。10年以上，才更能看到一家保司的投资能力、风控能力、分红纪律。

我给你一个简单判断框架。

看港险分红险，不要只看演示收益。

要看三件事：

1. 有没有超10年数据。时间太短，先降权。
2. 波动大不大。均值高但忽上忽下，我会谨慎。
3. 分品类看。储蓄险、年金险通常比重疾险更稳。

同一家保司，不同产品可以差很多。

同一个产品，不同红利类型也可能差很多。

这就是为什么我一直说，别只听销售讲故事。

某些分红实现率不好的公司，总喜欢绕开数据。讲历史。讲战略。讲布局。

这些可以听。

但不能替代兑现记录。

截至现在这张实现率地图，我的排序很清楚。

国寿（海外）、友邦、安盛，是更像长跑选手的三家。

国寿胜在波动小。友邦胜在全品类均衡。安盛储蓄险表现不错，但重疾险要谨慎。

保诚和宏利，我会明显保留。

保诚波动太大。宏利均值太低。

周大福、永明、万通、富卫，要按产品挑。不能一概而论。

太平、忠意、太平洋，可以观察。短期好看。长期还要等。

我的核心判断就一句。

收益确定性，比高均值更重要。

买港险分红险，本来就是放长期钱。

长期钱最怕的，不是少赚一点。

是你以为很稳，结果表格翻到第10年，兑现完全不是一回事。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别只问哪家公司名气大。更要把产品、实现率、缴费期和你的用钱时间放在一起算。这里面有不少信息差，买前多核一遍，真的能少走弯路。