安盛盛利2VS永明星河尊享2：谁更适合长期提领

你好，我是大贺。

今天聊两款很容易被放在一起比较的产品。安盛「盛利2」，和永明「星河尊享2」。

这两款，都是港险市场里很主流的提领型产品。

很多朋友问我的问题也很直接。

到底谁更能领？

会不会领着领着断单？

我跟你说实话。提领型保单，最怕的不是演示收益少一点。最怕的是你以为能一直领，结果中后期账户撑不住。

选错不是收益问题，是断单问题。

这篇我不按销售话术讲。我会按真实用钱场景来拆。

不提领。258激进提领。255稳健提领。再看红利结构和保司底子。

数据说话。也说点我自己的判断。

提领型保单选错，可能真的会断单

这两年，内地客户去香港买储蓄险的人很多。

按香港保监局数据，2025年前三季度，内地访客新单保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过60%。单均保费也升到31.5万港元。

这个变化很明显。

大家不是只想买保障了。更多是在做长期现金流。养老。教育金。退休后的补充收入。

再加上2025年11月，六大行又下调存款利率。5年期定存挂牌利率到1.3%。3年期1.25%。1年期0.95%。

很多人自然会看向港险。

不过，问题也来了。

港险分红险不是银行存款。提领型产品，更不是只看一个IRR就行。

盛利2和星河尊享2，结构完全不同。

盛利2更像是把收益上限做高。前中期的演示很漂亮。

星河尊享2更像是把底盘做厚。保证价值和复归红利更扎实。

这两个思路，没有谁天然高贵。

但放到“领钱”这件事上，体验差别会非常大。

你什么时候领。每年领多少。领的是哪一个账户的钱。

这些都会影响保单寿命。

一直不领，盛利2前30年更强

我们先看一个最干净的场景。

不提领。纯放着。

这个场景很重要。它像一个对照组。能看出产品的静态增长能力。

安盛盛利这个系列，市场关注度一直很高。

盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。当时主打的是2年交。

盛利2代先出了5年交和10年交。后来又在2026年3月30日推出2年交版本。

这个2年交版本，确实是盛利2最吸引人的地方。

它的保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。

第28年，预期IRR就达到6.5%。

再看横向对比。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他产品大概在**5.83%-6.08%**之间。

星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

只看这组数据，盛利2确实更猛。

尤其前20到30年。它的优势很清楚。

不过，这里我会提醒一句。

别光听销售说50年、100年的IRR。

很多表格一拉到很长。大家都接近6.5%。看起来差不多。

这个看法不够实用。

时间越长，不确定性越大。普通家庭真正有参考价值的，通常是前20到30年。

而且630限高令之后，很多产品持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

长期差距会被抹平。

前20到30年，才更能看出产品性格。

在不提领的静态场景下，我的判断很明确。

如果这笔钱前10年不用，盛利2更有吸引力。

它前30年的预期表现，确实强。

但这只是“不领钱”的答案。

一旦开始领，尤其早期就领，结果会变。

258极致提领，星河尊享2撑不到第55年

现在看最激进的场景。

258提领。

这里的意思是，2年交。第5年开始。每年领总保费的8%。

素材里用的是2年交100万美金。第5年起每年领8万美金。

这种领法很刺激。

早领。领得多。听起来很爽。

盛利2在这个场景下，确实漂亮。

258提领下，盛利2提取后，预期剩余价值还能继续增长。并且持续领先星河尊享2。

星河尊享2就没这么舒服。

在258模式下，大约第55年左右，会直接断单。

这不是星河尊享2一个产品的问题。

全市场很多产品拿来做258这种极致提领，都会出问题。

素材里也有对比。友邦、永明在这种提领下，约在Year 40左右断单。

盛利2在这个场景里，确实更扛打。

但我必须把话说重一点。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这不是保守。是现实。

258更像产品能力展示。不是大多数人的默认现金流方案。

它告诉你，这张保单在演示条件下能扛到什么程度。

可你买的是未来几十年的现金流。不是买一张好看的演示表。

关键在于，258背后的提领逻辑很不一样。

盛利2在前9年，几乎没动保证价值。

它优先动的是复归红利和终期红利。

这样做的好处很明显。

保证价值看起来没怎么受伤。账户前中期也不容易显得缩水。提领数据很好看。

但它的问题也在这里。

终期红利不是保证的。

终期红利决定的是收益上限。

前期如果终期红利实现率不及预期，或者遇到市场回撤，影响会很直接。

它会伤害后期增长效率。

这就是我对258的保留。

盛利2可以做得出来，不代表你就该这么领。

反过来看星河尊享2。

它的提取方式更传统。

先动复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发，确定性更强。

这相当于先用更稳的钱。尽量把终期红利留到后面。

后劲会更足。确定感也更强。

缺点也清楚。

提得太猛，账户衰减会更早暴露。表面就没盛利2那么漂亮。

过来人告诉你。

家庭现金流规划，最怕一开始就把强度拉满。

年轻时觉得没事。退休后才发现，保单账户不耐用。

那时候调整空间就小了。

所以，258我不会当成常规方案推荐。

它适合看产品极限。也适合资金很厚、能承担分红波动的人。

普通家庭做养老和教育金，不该默认这么激进。

255稳健提领，两款产品第30年重新站到一条线

再看更接近真实规划的场景。

255提领。

也就是2年交。第5年起。每年领总保费的5%。

素材里用的是2年交50万。第5年开始，每年领5万。

这个节奏，我认为更适合拿来讨论。

它没那么极端。更接近很多家庭的养老补充现金流。

在255场景下，盛利2前中期仍然很强。

从第5年到第20年，盛利2剩余现价领先星河尊享2。

第10年，盛利2预期退保价值是1,244,693。IRR是4.96%。

星河尊享2第10年是1,139,316。IRR是4.15%。

第20年，盛利2是2,078,415。IRR是6.50%。

星河尊享2是1,993,053。IRR是6.33%。

盛利2还是更好看。

但你再往后看。

第30年，两款产品剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

到第60年，星河尊享2年末IRR达到6.50%。与盛利2持平。

这就很有意思。

盛利2前中期更亮眼。星河尊享2底盘更稳。拉长之后，差距并没有一直扩大。

我会这样理解。

盛利2像一个前中期冲得更快的选手。

星河尊享2像一个节奏更稳的选手。

255这种提领强度下，两者都能发挥优势。

不过，保证价值这块，星河尊享2更高。

这点很关键。

你要是给孩子做教育金。或者给自己做退休现金流。很多时候，心理上最需要的不是最高收益。

而是账户还剩多少确定的钱。

如果一定要早期提领，我更建议从255这种强度开始。

不是不能多领。

但不要一上来就把保单逼到极限。

现金流规划不是越猛越好。

能持续，才是第一位。

为什么领钱体验差这么大？答案在红利结构里

前面几个场景，其实已经把结果讲出来了。

现在我们看原因。

分红险的收益，不是一个整体。里面有结构。

大致可以看三块。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值，是合同里更确定的底盘。

复归红利，一旦派发后，确定性会更强。它也常常承担提领缓冲垫的角色。

终期红利，更像收益上限。空间大。波动也更大。

盛利2和星河尊享2最大的差别，就在这里。

永明星河尊享2第1年保证价值是12,500。

第30年预期总价值是1,537,797。其中保证价值300,250，复归红利202,626，终期红利1,005,178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。

第30年预期总价值是1,604,504。

你会发现，盛利2总价值更高。

但它的保证价值底盘没星河尊享2厚。

再看占比。

星河尊享2第10年，保证占比约73%。终期占比21%。

第30年，保证占比20%。终期占比67%。

这说明什么？

前中期，它的确定性更厚。

后期，也会逐步把收益弹性释放出来。

盛利2的风格完全不同。

从第5年起，终期红利占比就达到70%。

第30年，终期红利占比约80%。

这就是它预期收益好看的核心原因。

它把更多权重放到终期红利上。

收益上限更高。确定性就没那么厚。

我跟你说实话。

没有凭空而来的高收益。

盛利2预期收益更高，本质是降低保证价值权重，提升终期红利权重。

说白了，就是牺牲一部分确定性，换更高的利益空间。

这不是坏事。

但你必须知道自己在换什么。

如果你是长期闲钱。前10年不动。又能接受前期保证价值低一点。

盛利2就很适合。

它的优势会随着时间拉长慢慢释放。

但如果你前10到15年就要开始领钱。

或者你对“保证价值”特别敏感。

星河尊享2更让我安心。

它不是演示最激进的那个。

但它的结构更适合做稳健现金流。

这里我给一个很直接的判断。

只看静态收益，盛利2赢。

看安全垫和前中期确定性，星河尊享2更稳。

看258极致提领，盛利2更亮眼。

看255这种长期现金流，两个都能打，但星河尊享2更让保守型家庭舒服。

这就是结构带来的差别。

敢让你长期领钱的保司，底子也要看

提领型保单，不能只看产品表。

还要看保司底子。

因为分红能不能长期兑现，背后要靠偿付能力、投资能力和资产质量。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。

服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量上，没有争议。妥妥的大公司。

安盛2025年偿付率是224%。较去年增加9个点。

2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。

核心收益84亿欧元，同比增长6%。

净利润98亿欧元，同比增长26%。

这个现金流和利润表现，说明底盘很厚。

安盛的兑现能力，我不太担心。

评级也不错。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

都是很高的评级。

再看债券组合。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这是很优质的资产底子。

它整体还是稳健为主。

同时，安盛这几年也在增加一点收益弹性。缩短部分债券久期。提高资金流动性。

这和盛利2的产品风格也能对上。

底盘稳。前中期收益弹性也想做出来。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。

到现在，在香港扎根133年。

它也是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。

超过监管要求2倍以上。

这个水平很扎实。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

这点我很看重。

评级不是面子工程。它看的是财务稳健性、偿债能力和长期履约能力。

投资风格上，永明更偏稳。

它大约**75%**资产配置在固收类。

其中**97%**为投资级，BBB及以上。

这就解释了为什么星河尊享2的底盘感更强。

永明的产品风格，和它资产配置的气质很一致。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这不是单靠一个资产赚钱。

它有跨周期、跨市场、跨区域筛选资产的能力。

还有一个数据很有代表性。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。

永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个东西，不是短期营销话术能替代的。

它说明永明在极端市场里，确实有稳住账户的能力。

保司这块，我的判断是：

安盛很强。体量大。利润好。偿付率漂亮。兑现能力不用过度担心。

永明也很强。评级更扎实。资管体系更有纵深。风格更稳。

顶级保司之间，不需要纠结到谁一定压倒谁。

真正要看的，还是产品结构和你的用钱节奏是否匹配。

写在最后：你打算什么时候用这笔钱，答案就是什么

讲到这里，盛利2和星河尊享2其实不难选了。

你就问自己一个问题。

这笔钱，什么时候要用？

如果你前10年基本不用。钱是长期闲钱。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低。

我会更偏向盛利2。

它真正的优势，是时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

但如果你更在意安全垫。

或者你希望前10到15年，就开始做养老金、教育金、家庭现金流。

我会更偏向星河尊享2。

它给你的不是最激进的演示。它给的是更厚的底盘和确定感。

258提领，我不建议当成普通家庭默认方案。

255提领，我觉得更接近长期现金流规划。

这两款产品，不是谁绝对碾压谁。

但适合的人，真的不一样。

别光看哪张表更漂亮。

你要看的是，领钱那一年，账户还能不能稳得住。

大贺说点心里话

如果你已经在比较盛利2和星河尊享2，别急着按演示收益下决定。把自己的用钱时间、提领强度和能接受的波动先算清楚，再谈怎么买更省、更合适。