安盛盛利2和永明星河尊享2：谁更适合提领

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

最近很多朋友问我一件事。

**安盛「盛利2」**这么猛。永明「星河尊享2」还有没有必要看？

这个问题很现实。

2025年养老金涨幅降到2%。很多家庭也开始重新算退休现金流。退休前月入1万，社保替代率只有大约40%。中间的缺口，不能只靠感觉补。

银行利率也一路往下走。2025年5月后，1年期定存到0.95%。5年期也只有1.30%。

钱放哪儿。怎么领。能不能不断。

这些问题，比单看IRR更重要。

我一直跟客户说一句话。

现金流比IRR更重要。

今天我们就从现金流规划的角度，看安盛盛利2和永明星河尊享2。两款都是主流提领型产品。都能讲收益。也都能讲长期领取。

但结构完全不一样。

选错了，不只是收益高低的问题。极端情况下，是真的可能断单。

盛利2数据很亮眼，星河尊享2真的没机会吗？

只看静态收益。盛利2确实很强。

安盛盛利这个系列，市场热度很高。盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。这个速度，在港险市场里很少见。

盛利2新增的2年交版本，也是在2026年3月30日开售。大家为什么盯着2年交。原因很简单。

收益更好看。

盛利2的2年交版本，第28年预期IRR可以到6.5%。高预缴利率、财富管家这些功能，都算加分项。但核心吸引力，还是收益曲线。

以总保费25万美元、2年交为例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏挚是4.38%。第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他产品大多在5.83%-6.08%之间。永明星河尊享2第10年是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

单看这些数。盛利2前30年确实领先。

这里我态度很明确。

如果你只看预期收益，星河尊享2在盛利2面前是不占便宜的。

尤其前20年到30年。盛利2的数据很漂亮。它不是小赢。是明显领先。

但问题也在这里。

很多人做对比，喜欢拉到50年、100年。看到大家都靠近6.5%，就觉得差不多。

这个看法我不认同。

时间越长，分红变量越多。真正能指导普通家庭规划的，还是前20年到30年。

而且630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。长期拉平，不代表过程一样。

你先想想这笔钱要做什么。

要是纯放着，不领钱。盛利2很吸引人。要是未来要给养老或教育金用。答案就没这么简单。

账面好看不如用得顺手。

盛利2的高收益，代价是保证价值更薄

盛利2为什么能做出这么高的预期收益。

不是魔法。也不是保司白送。

它的结构很清楚。降低保证价值权重。提高终期红利权重。

说白了，就是用一部分确定性，换更高的上限。

盛利1代主要是2年交。盛利2代先是5年交和10年交，2025年10月20日开售。后来又新增2年交版本，2026年3月30日开售。

这版2年交，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。

这个组合很诱人。

再看红利结构，差异就更明显。

永明星河尊享2第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。里面包括保证300250、复归202626、终期1005178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

你会发现。盛利2总价值更高。但保证价值更薄。

永明星河尊享2的红利结构，更偏蓝色部分。也就是保证价值。

第10年，保证占比约73%。终期占比21%。第30年，保证占比20%。终期占比67%。

安盛盛利2正好相反。

它从第5年开始，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比约80%。

这就是核心差别。

保证价值，是底盘。终期红利，是上限。

盛利2把上限拉得很高。底盘就没那么厚。星河尊享2的上限没那么冲。但底盘更扎实。

我不会说谁绝对更好。

但我会提醒你。

没有凭空来的高收益。盛利2的高预期，是用更低的保证价值换来的。

这点不是缺陷。是产品设计。

能不能接受，要看你的钱能不能等。也要看你能不能接受分红实现率的波动。

如果是长期闲钱。这个代价可以接受。如果是未来要准时领的钱。这里就要谨慎。

规划不是赌运气。

258提领看着痛快，但我不建议当默认方案

很多人被盛利2吸引，不只是因为静态收益。

还有一个很抓眼球的玩法。258提领。

也就是2年交。第5年开始，每年领总保费的8%。

素材里的场景是2年交100万美金。第5年起每年领8万美金。

这个设计很刺激。

早领。多领。看起来还不断。

在258提领下，盛利2提取后的预期剩余价值，依然持续增长。还领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

更极端一点看。全市场其他产品做258这种高强度提领，也会出问题。友邦和永明，在图里大约Year 40左右就断单。

这里我直接说。

我不建议普通家庭按258方式领钱。

这更像产品能力展示。不是一个适合多数家庭的现金流方案。

原因在提领结构里。

盛利2在258提领的前9年，几乎没动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。也就是复归和终期两个账户，一起扛提领。

这样做的好处很明显。

本金动得晚。账户看起来不容易缩水。前中期数据非常漂亮。

但它的问题也很直接。

终期红利本来是收益上限。现在前期就拿来扛提领。假设未来终期红利实现率不够好，后期增长效率会被伤到。

这不是小问题。

尤其养老钱。你要的是稳定领。不是前面领得爽，后面看运气。

星河尊享2的逻辑更传统。它优先动复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性更强。它更像先动稳一点的钱。把终期红利尽量留给后面增长。

这就是两种体验。

盛利2前中期更好看。星河尊享2后劲和确定性更舒服。

但你要注意。星河尊享2硬做258，也会断。它不是不能领。是不能这么猛地领。

258不是养老规划的标准答案。更像压力测试。

如果有人拿258当主要卖点，我会多问一句。

分红实现率打折后，后面还能不能撑住？

别被数字骗了。

255提领更接近真实家庭，星河尊享2开始追上来

我给客户做养老和教育金规划时，更常看的不是258。

而是更温和的提领。

比如255。

2年交50万。第5年开始，每年领总保费5%，也就是每年5万。

这个节奏更接近真实家庭。

不是每年猛抽。也不是完全不领。是让保单一边领，一边继续长。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。

这点不用回避。盛利2前中期确实强。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。前期确定性更好。

到了第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线上。

第60年年末，星河尊享2 IRR也达到6.50%。与盛利2持平。

这个结果很关键。

它说明一件事。

在更真实的提领节奏里，盛利2不是一路碾压。

它前面赢得更漂亮。星河尊享2更稳地追。到30年后，差距明显收窄。

这里也能看出630限高令之后的影响。很多产品持有满30年后，IRR会慢慢靠近6.5%。

但我还是那句话。

不要只看50年或100年。前20年到30年，才更有参考价值。

养老现金流尤其如此。

你不是为了在100年后赢一个小数点。你是为了退休后每年有钱领。孩子读书时有钱用。家庭现金流不断。

从这个角度看，255比258更合理。

我的判断也很清楚。

一定要早期提领，我会优先看255，不会把258当默认方案。

盛利2适合追求前中期表现的人。星河尊享2适合更在意底盘的人。

一个更冲。一个更稳。

安盛和永明都很强，但风格不一样

比较这类分红险，不能只看表格。

保司是谁。偿付够不够。投资风格稳不稳。这些都要看。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经有200多年历史。它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量没什么好怀疑的。这是妥妥的大公司。

看2025年财务数据。

安盛2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

偿付能力II比率是224%，比去年增加9个点。

评级也不错。

标普给到AA。穆迪给到Aa2。贝氏给到A+ Superior。

再看债券组合。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这个底层资产质量，很扎实。

我的理解是，安盛这几年在做一件事。

底盘继续稳。同时增加一点收益弹性。资金流动性也在改善。

这也能解释盛利2的风格。它不是只做保守底盘。它愿意把产品上限做高一点。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。到现在扎根香港133年。它还是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。超过监管要求2倍以上。

信用评级方面，永明确实更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明比安盛更稳一点。

它大约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下不只有MFS。还有SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M这些平台。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这类体系的价值，不是某一年收益特别高。

而是跨周期。跨市场。跨区域。能筛选资产。能把波动控制住。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这点我很看重。

市场顺的时候，很多产品都好看。市场不好时，谁能把账户稳住，才见底子。

我的判断是：

安盛更像是在稳的基础上，主动追求收益弹性。永明更像是把稳字放得更靠前。

两家公司都够强。不是小公司和大公司的差别。

真正要比的，是产品结构和你的资金用途。

写在最后：别只问谁收益高，要问这笔钱怎么用

讲到这里，选择其实清楚了。

盛利2适合前10年不用的钱。

这笔钱最好是闲钱。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。你愿意用确定性，换未来更高的上限。

这种情况下，盛利2更合适。

它真正的优势，是时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

星河尊享2适合更重视安全垫的人。

尤其你前10到15年，就可能做养老提领。或者给孩子教育金做现金流。你希望这张保单前期就给你更多确定感。

这种情况下，我会更偏向星河尊享2。

它不一定每个阶段都最亮眼。但它的底盘更厚。提领逻辑更稳。

这两款产品，不是谁绝对碾压谁。

但也不是随便买都行。

我的态度很明确。

长期闲钱，能等，能接受终期红利波动。选盛利2。前中期要领，重视确定性和不断单。选星河尊享2。想用258当养老方案。我不建议。

现金流规划不是看一张演示表就结束。

你先想想这笔钱要做什么。什么时候用。每年要领多少。能不能承受分红打折。

这些答案，比哪个产品名字更重要。

大贺说点心里话

港险产品不是不能看收益。只是别只看最高那条线。真要买，还是要把自己的提领节奏先算清楚，再看渠道、费用和方案细节。