Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

最近有个客户问我一句话。

“大贺，我有一笔美元在银行躺着。不敢亏。又不想只吃那点定存。到底该放哪？”

这个问题，在2026年5月10日这个时间点，特别典型。

过去一年，美元利率下来了。美联储2025年10月降息25个基点。联邦基金利率目标区间到了3.75%-4.00%。花旗、汇丰这类银行的1年期美元定存，也从之前5%+，掉到大约3.5%左右。

这笔钱你要是放银行，连通胀都跑不赢。

但直接去买美股，很多人又不敢。标普500在2025年涨得很好。全年累计大约涨了23%。可11-12月也出现过5%以上回调。涨的时候想上车。跌的时候又睡不着。

这就是很多中高净值家庭的真实状态。

手里有美元。想生息。怕回撤。更怕钱放着慢慢变薄。

今天聊的不是传统港险储蓄险。我们聊离岸市场里的IUL，指数万能寿险。

我把宏利、永明、全美、友邦四家离岸保险巨头，截至2025年12月披露的派息数据，放在一起看。

产品包括：

• 宏利 Signature IUL (II)
• 永明 SunBrilliance IUL
• 全美 Genesis II / Genesis III
• 友邦 Platinum Indexed Legacy

咱不整那些虚的。

这类产品好不好，不看宣传词。看两件事。

跌的时候，底线守住没有。

涨的时候，上限吃到多少。

IUL真正解决的，是“不敢亏又想赚”的矛盾

IUL经常被叫作“财富方舟”。

这个词有点包装感。我不太爱这么讲。

说人话就是，它想解决一个问题。

守住底线。博取上限。

这也是高净值家庭最常见的资产配置矛盾。

你说想赚高收益。那就得承担波动。

你说完全不能亏。那大概率只能接受低收益。

IUL试图把这两件事折中一下。

它不是股票账户。也不是美元定存。

它是一个保险账户。里面有身故保障。也有现金价值账户。账户收益挂钩指数，比如S&P 500。

你真正买的不是“保证每年10%”。

这一点必须讲清楚。

你买的是一个机制。

这个机制在市场上涨时，按规则给你计息。市场下跌时，账户计息不跌破0%。

听起来简单。里面有两个关键按钮。

一个叫Floor。

一个叫Cap。

Cap和Floor：看懂这两个词，IUL就懂了一半

先说Floor。

Floor就是保底。

这次素材里用的是0% Floor。

意思是，挂钩的S&P 500指数哪怕跌了20%，你的账户当期收益是0%。不是-20%。

本金不被指数下跌直接打穿。

这个设计很重要。

很多人以为保底没什么用。牛市里看不出来。跌起来才知道它值钱。

再说Cap。

Cap就是封顶。

当前市场主流IUL产品的封顶率，大概在**9%-11.3%+**这个区间。

比如指数涨了23%。你不是拿23%。

你拿的是封顶以内的部分。

Cap是9%。你最多拿9%。

Cap是11.2%。你最多拿11.2%。

这个规则很公平。

保险公司帮你挡住下跌。你也让出一部分上涨空间。

说人话就是。

市场大跌，你不跟着跌。

市场大涨，你跟着吃肉，但吃到封顶为止。

我对IUL的态度很明确。

它不适合想一夜暴富的人。

想满仓吃美股涨幅，别买IUL。你直接买指数基金更直接。

但如果这笔钱是家庭长期美元资金。不能大亏。又不想躺银行吃低利息。

IUL是值得认真看的工具。

尤其是现在。

美元定存利率往下走。美股又波动。很多人夹在中间。IUL的价值，反而更容易看出来。

不过也别误会。

IUL不是无脑买。

你要看产品的Cap。看历史派息。看账户选择。也要看保单成本。还要看资金年限。

短期要用的钱，不适合放。

这是我很坚持的一点。

宏利Signature IUL (II)：求稳的人，我会重点看它

先看宏利。

测评产品是 Signature IUL (II)。

账户是 S&P 500 Index Sub-account。

它的封顶率是9.30%。

单看Cap，不算最高。

但宏利的风格很清楚。

它不是最激进的那类。它更像老牌大厂的打法。

稳。清楚。确定性强。

2025年的数据很漂亮。

2025年3月、5月、6月、7月、8-12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶收益。

加选115%绩效乘数后，触顶月份实际到手收益达到10.70%。

这个数字我觉得很有分量。

不是演示表里写一个未来假设。

而是到期指数段的实际派息记录。

你看图里这组数据。

Cap Rate都是9.30%。

多个分段都触顶。

绩效乘数后是10.70%。

只有2024年4月那个分段，指数涨幅是5.52%。结算就是5.52%。乘数后是6.35%。

这反而让我更信这个数据。

它没有把每个月都做成满分。

涨多少给多少。触顶就封顶。没触顶就按规则来。

数据不会骗人。

我对宏利的判断也很直接。

如果你是求稳型美元家庭，宏利这类产品可以优先研究。

它不一定是上限最高的。

但它的节奏舒服。

持续稳定给到接近**11%**的年化派息，在现在的美元低风险资产里，确实很难找。

当然，这不是说每年都能拿10.70%。

这个要看未来指数表现。也要看当时Cap和产品规则。

但2025年这份成绩单，宏利交得不错。

永明SunBrilliance IUL：适合愿意研究账户的人

再看永明。

测评产品是 SunBrilliance IUL。

它的特点是账户设计更丰富。

主要看两个账户。

一个是 S&P 500 Multiplier Account。

一个是 Optimum Account。

永明不是那种特别单线条的产品。

它更适合愿意研究账户结构的人。

Multiplier账户的Cap Rate是8.15%。

你第一眼可能觉得不高。

但重点在乘数效应。

2025年1月、2月、5月-12月，实际派息率达到9.78%。

这就是它的玩法。

Cap看起来不高。实际结算能被乘数拉上来。

Optimum账户更直接。

多数月份触及封顶上限。

实际派息率是10.20%。

永明2025年的一个亮点是，几乎所有分段都实现正收益。

没有触发0%保底。

这说明当年的S&P 500策略是有效的。

但我也会提醒一句。

永明适合能接受账户选择复杂度的人。

你如果只想买完就不管。它未必是最省心的。

它有乘数账户。也有优选账户。

不同账户的逻辑不一样。

选对了，体验很好。

选错了，可能就觉得看不懂。

我不会把永明推给完全不想研究的人。

但对于愿意做美元资产配置的人，它的确有吸引力。

尤其是想把8.15% Cap通过机制做到接近**10%**的人。

这个设计很有意思。

全美Genesis II/III：想要高封顶，重点看11.20%

全美这边，看的是 Genesis II / Genesis III。

账户是 S&P 500 Index Account。

它最显眼的地方，就是Cap。

11.20%。

Floor Rate是0.00%。

全美TLB一直以高封顶著称。

这次2025年数据，也确实把这个特点打出来了。

2025年1月-2月段，实际派息11.20%。

触顶。

2025年5月-12月段，连续多个月实际派息锁定11.20%。

也是触顶。

这类产品，我的判断很明确。

如果你更看重上限，全美Genesis值得放进候选名单。

11.20%的封顶，在一堆美元资产里很有竞争力。

尤其是在银行定存回到3.5%左右的环境里。

差距很明显。

但高封顶不等于一定更适合你。

我会多问客户一句。

你要的是更高上限，还是更稳体验？

全美的亮点很清楚。

可你也要接受IUL本身的规则。

指数涨超过11.20%，你也只拿到11.20%。

指数涨5.52%，你就是拿5.52%。

2025年4月段就是这样。

这不是缺点。

这是合约规则。

我反而喜欢这种清楚。

怕就怕你买之前，只听见11.20%。

没听见“封顶”和“按段结算”。

友邦Platinum Indexed Legacy：图省心的人更容易理解

再看友邦。

测评产品是 Platinum Indexed Legacy。

账户是 S&P 500 Index sub-account。

Cap Rate是9.00%。

Floor Rate是0.00%。

AIA的策略很简单。

涨得少，拿实际涨幅。

涨得多，最多拿9.00%。

2025年6月-2026年1月成熟的段落，全部触顶。

实际派息率都是9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅3.16%。

客户实得3.16%。

2025年5月成熟段落，指数涨幅8.37%。

实得8.37%。

友邦这款，我会怎么评价？

它不是最激进的。它是最容易讲明白的。

对很多家庭来说，这反而是优点。

产品太复杂，客户后面容易焦虑。

尤其是家族资产、长期美元保单、传承安排这种场景。

清楚有时候比花样更重要。

过去一年大牛市里，AIA客户拿到9.00%，没有什么悬念。

但我也要说实话。

如果你特别在意收益上限，友邦的9.00% Cap不算最高。

全美更高。永明某些账户也能做到10%左右。

可如果你重视品牌、规则直观、后续管理省心。

友邦这类设计够用了。

我的建议很简单。

图省心，可以看友邦。

追高封顶，别只看友邦。

4月那一跌，才是IUL最该看的地方

很多人看IUL，只盯着满额派息。

比如9%。10.70%。11.20%。

这些当然好看。

但我更关心一个问题。

市场没那么顺的时候，它表现怎么样？

2025年4月到期指数段，就是很好的观察窗口。

这笔钱对应的是2024年4月进场资金。

那段时间很特殊。

2024年4月，美股受通胀数据反弹影响，出现回调。标普500在5000点附近震荡。

中间一年，其实涨过很多。

但到2025年4月，市场遭遇一轮“倒春寒”。

受地缘和关税消息影响，美股回吐了不少涨幅。

IUL按点对点结算。

只看起跑线和终点线。

中间涨得再高，不在结算点，也不算。

这就解释了为什么4月那批数据偏低。

AIA该段实得3.16%。

宏利是5.52%。

全美是5.52%。

永明是5.52%-6.62%。

你看，这组数据不夸张。

但非常关键。

它说明四家公司都在按S&P 500真实表现结算。

没有黑箱。

没有随便给数字。

涨多少，就按规则给多少。

触顶就封顶。

没触顶就按实际涨幅。

这正是IUL“真实”的地方。

再换个角度。

如果这笔钱是你自己炒股呢？

4月那一波跳水，很多人可能从盈利变亏损。

甚至被套住。

但IUL客户在同样市场回撤里，仍然拿到**3.16%-6.62%**正收益。

这笔钱放银行，收益可能也就那样。

放活期更不用说。

我给你算笔账。

你有一笔长期美元资金。

你不想承担30%下跌。

你也不满足3%左右的银行收益。

那IUL提供的是一个中间地带。

牛市时，争取拿到9%-11.2%。

震荡时，能拿到3%-6%左右的正收益。

熊市时，靠0% Floor守住账户底线。

当然，这不是说它完美。

它有封顶。

有保险成本。

有长期持有要求。

也不适合短期周转。

但它的价值很清楚。

用一部分上涨空间，换下跌保护。

这笔交易，适不适合你，要看这笔钱的属性。

如果是三五年内可能要用的钱，我不建议放IUL。

如果是长期不用的美元资产，我会认真考虑。

如果你本来就想配置美股，又怕大跌。

IUL反而是更舒服的入口。

四款放在一起，我会怎么选

最后，我把话说得直一点。

这四款，不是同一个性格。

宏利 Signature IUL (II)，我会归到稳健派。

它的9.30% Cap不算最高。

但加选115%绩效乘数后，触顶月份到手10.70%。

求稳家庭，我会优先看它。

永明 SunBrilliance IUL，适合愿意研究账户的人。

Multiplier账户能从8.15% Cap做到**9.78%**实际派息。

Optimum账户多数月份做到10.20%。

喜欢灵活配置，可以看永明。

全美 Genesis II / III，亮点是高封顶。

11.20% Cap很直接。

想拉高上限，它最有存在感。

但别只盯着11.20%。

你要接受点对点结算。

友邦 Platinum Indexed Legacy，胜在简单。

9.00% Cap不高。

但规则直观。品牌认知也强。

不爱折腾的人，看它更省心。

我的个人偏好是这样。

求稳，看宏利。

想要灵活账户，看永明。

追高封顶，看全美。

图省心，看友邦。

但有一类人，我不建议碰。

短期要用钱的人。

资金来源不稳定的人。

看见2025年派息就以为以后年年10%的人。

这三类都要冷静。

IUL的本质不是短线理财。

它是长期美元资产工具。

买之前要把保单成本、账户规则、缴费年限、提取安排都看清楚。

只看一张派息表就下单，我不同意。

但如果你的问题是：

“我有一笔长期美元资产。不想闲置。不想大亏。也想吃到美股长期增长。”

那IUL值得放进你的方案里。

尤其是2025年这组真实派息数据，已经说明了一件事。

它不是纸面概念。

它确实在运行。

而且在这一轮S&P 500强周期里，给出了不错的答案。

大贺说点心里话

IUL不是人人都适合。关键要看你的资金年限、风险承受和买入渠道。同样一款产品，方案结构和信息差，最后会影响很多。