友邦环宇盈活等3款港险测评：6.5%收益比内地多赚480万？别踩坑

你好，我是大贺。

前几天有个读者问我：「大贺，内地利率都降到2.0%了，香港保险真能做到6.5%？这差距也太大了吧，是不是骗人的？」

我没直接回答，而是帮他算了一笔账——

同样100万，按内地2.0%和香港6.5%的预期收益，30年后分别是多少？

内地：181万。香港：661万。

差距：整整480万。

这个数字让他沉默了。

今天咱们就用数据说话，把内地保险和香港保险从头到尾对比一遍。不吹不黑，算清楚每一笔账，你自己判断值不值得配置。

一、内地保险 vs 香港保险：一张表看清差异

很多人对香港保险的印象还停留在「收益高」三个字。但两地保险的差异远不止收益这一项。

咱们先看一张对比表：

这张表里有几个关键数字：

收益差距：内地寿险预定利率已从3.5%一路降到2.0%，传统型2.0%、分红型1.75%、万能型1.0%。而香港储蓄险普遍30年预期IRR能做到6.0%-6.5%。

监管标准：香港监管要求偿付能力不低于150%，内地偿二代C-ROSS要求充足率≥100%。香港的门槛更高。

信息透明度：香港强制公开5年以上历史分红实现率，你买之前就能查到这家公司过去到底兑现了多少。内地虽然也要求披露。但执行力度和透明度确实有差距。

说句实话，香港保险比内地产品稳太多。这种稳，不是靠嘴说的，是靠制度设计和信息透明撑起来的。

二、收益对比：为什么香港能做到6.5%？

很多人觉得6.5%的收益「太高了，不敢信」。这种怀疑很正常。

但你要理解一件事：收益高低，本质上取决于钱投到哪里去了。

先看内地保险的处境。1999年至今，内地寿险预定利率调整了7次。从最早的8.8%，到后来的2.5%、3.5%，再到现在的2.0%。每次调整都是「政策一刀切」——监管说降就降，保险公司没有议价权。

内地监管的逻辑是：通过设定利率上限保护消费者，避免保险公司过度冒险。这个出发点是好的。但也限制了投资灵活性。

再看香港保险。香港储蓄险通常有**20%-30%**资金配置固收资产（如债券），**60%-70%**投向权益类资产（如全球股票、基金）。

这个比例意味着什么？既有债券打底保稳定，又有权益类资产博增长。

具体到产品层面，咱们看两个例子：

盈御3的投资策略：债券固收类型不低于25%、增长型不超过75%。

环宇盈活的投资策略：债券固收类型不低于20%、增长型不超过80%。

这些数据都是白纸黑字写在产品小册子里的，不是销售随口说的。香港保险市场有百年全球投资经验来支撑这个高收益承诺。他们能投美股、欧股、亚太股票，能买全球债券、房地产信托，投资标的比内地丰富太多。

而且，2025年7月1日起，香港保监局对分红险演示利率设了上限——非港元保单6.5%，港元保单6%。这个限高政策恰恰说明：6.5%是经过监管验证的合理预期，而不是保险公司随便画的大饼。

三、风险对比：高收益的代价是什么？

说完收益，必须说风险。别光听销售忽悠，自己算一算，高收益背后到底有什么代价。

风险一：分红实现率风险香港储蓄险的分红依赖保险公司投资全球市场的收益。股票、债券等资产价格受经济周期、政治局势、利率变化等因素影响。市场波动难以预测，即使保险公司投资能力强，也难以保证每年都能实现高分红。

风险二：汇率风险港币与美元挂钩，美元波动直接影响保单价值。虽然长期看美元仍是强势货币。但短期波动可能会影响你的资金使用计划。比如孩子明年要交学费，结果汇率突然跌了，换回人民币就会缩水。

风险三：公司稳定性风险香港保险公司很多，不是每家都值得信任。部分公司股东背景复杂，投资策略过于激进，这类保司的产品可能不适合你的投资风格。

但换个角度看，香港市场化机制下，保险公司必须为自己的承诺负责，而不是依赖政策兜底。历史分红实现率是公开的，投资策略是透明的，你完全可以自己查、自己比。一句话：高收益背后总会有风险，选择前务必查清历史分红实现率、看公司背景、对比提领方案。

四、时机对比：现在买 vs 以后买

很多人问我：「大贺，香港保险是不是随时都能买？」能买。但时机不同，成本差很多。咱们对比一下「现在买」和「以后买」的区别。

第一，降息窗口2024年9月8日的数据显示，市场预计美联储9月降息25个基点的概率已升至92%。一旦降息，香港保险的预缴优惠利率会随之下调，「高保证收益」可能也要说拜拜了。

权益类资产看长线，波动可平滑。但固收资产的收益，在买入那一刻就大致锚定了。现在买，你的保单有相对高息的美债收益打底。等以后降息再买？利率不等人。

第二，汇率高位

人民币对美元汇率升至短期高点，一度冲到7.1附近。这个数字很关键——

年缴1万美元，汇率7.4时需要7.4万人民币，汇率7.1时仅需7.1万。什么都不用做，单年直接立省3000元。以常见的5年缴保单为例，直接锁定当前汇率，未来缴费均按优惠汇率结算，相当于给保费「打了长期折」。

第三，保费优惠9月是保险公司冲业绩的关键期，各种优惠限时延期。

而且打破信息差后，首年保费可100%全免，5万美金即可起投。这是直接向保司申请的官方优惠，写进合同，不是返佣。现在投保，既能锁收益，又能享满额优惠，相当于「赚两份钱」。

五、产品对比：三款王牌储蓄险横评

说了这么多，落到具体产品上，到底怎么选？我帮你把三款王牌储蓄险的数据整理出来，对比一下你就明白了。

1. 友邦「环宇盈活」

核心数据：9种货币自由切换，预期7年回本，30年IRR达6.5%。特色功能：首创3项功能——受益人灵活选项、未来守护选项、健康障碍选项。传承精细到每一分钱。适合人群：留学移民家庭首选。孩子在美国用美元，在英国用英镑，在新加坡用新元，一张保单全搞定。

2. 宏利「宏挚传承」

核心数据：预期6年回本（最快），10年IRR 4.29%，20年IRR达6%。特色功能：独创「无忧选」功能，提取红利不影响现价增长。用钱的时候不心疼，不用的时候继续滚。适合人群：前20年收益领先，爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。

3. 永明「万年青星河II」

核心数据：支持6种保单货币、17种提领货币，保证回本时间9年。特色功能：支持双重锁定**3.5%**生息，管家式传承服务。适合人群：保守型投资者的「安全垫」。追求稳健，不想操心，保证回本时间明确。

三款产品各有特点：

• 要灵活、要传承功能多 → 选友邦「环宇盈活」
• 要前期收益高、中期用钱 → 选宏利「宏挚传承」
• 要稳、要保证回本快 → 选永明「万年青星河II」

六、结论：什么人适合买香港保险？

说到底，香港保险不是万能药，也不是人人都需要。但有一点很明确：香港保险确实存在独特的投资价值，特别是在当前内地利率下行、香港优惠叠加、汇率处于高位的三重机遇下。

再看看2025年5月的新闻——六大行第七次下调存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%，活期仅0.05%。存10万5年，利息才6500元。

而商业银行净息差收窄至1.43%，六大行最低仅1.23%。银行自己都不赚钱了，存款利率还会继续往下走。

利用利率周期来做资产配置的机会，现在就摆在每个普通人面前，抓不抓得住，就看认知了。我的建议是：根据自身的风险承受能力、资金规划和需求，选择最适合的产品。不要盲目跟风，也不要因为「不了解」就错过机会。

大贺说点心里话

今天这篇文章，把内地和香港保险的账算清楚了。但怎么买、从哪买、能省多少钱，这里面还有很多门道没法在文章里展开。

如果你想知道自己的情况适合哪款产品，或者想了解那个「首年保费100%全免」到底怎么操作——