八大港险公司投资策略全拆解：同样100万保费，30年后差出一套房的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个客户问我一个问题，让我觉得必须写这篇文章——

"大贺，我看了好几家保司的产品，预期收益都写着6%左右，为什么你说选错保司可能差出几百万？"

说白了就是：同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距。

这不是我吓你。香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。但各家保司的投资策略差异巨大。你以为买的是"差不多的产品"，实际上背后是完全不同的投资逻辑。

2025年5月20日，六大国有银行集体下调存款利率，3年期大额存单利率已经降到1.5%-1.75%，5年期大额存单直接下架。

银行自己都赚不到钱了——2025年一季度商业银行净息差只有1.43%，明显低于**1.8%**的警戒水平。

在这种背景下，港险储蓄险**6%+**的预期收益显得格外诱人。但问题来了：这6%能不能兑现，全看保司的投资能力。

今天我就把八大保司的投资策略给你拆个底朝天，帮你找到最适合自己的那一家。

保守派代表：友邦的稳健哲学

先说友邦，这是我见过最"稳"的保司，没有之一。

友邦保险堪称保守型投资的典范。2024年投资总额达2553亿美元，这是什么概念？相当于小半个香港GDP。

给你看看它的资产配置：

• 近70%配置于固定资产
• 股权资产占24%
• 房地产仅3%

这点很多人忽略了——友邦的固收类资产以政府及公司债券为主，70%以上投资期限超过10年，充分体现保险资金长期性特征。

具体来看：

• 政府和机构债券占58%
• 公司债券占39%
• 10年以上或无固定到期日的资产占比72%

友邦的代表产品**「盈御3」**也延续了这个风格：

说白了就是：债券打底，稳字当头。适合那些把本金安全放在第一位的人，比如给孩子存教育金、给自己存养老金。

激进派先锋：保诚的高权益策略

如果说友邦是"稳如老狗"，那保诚就是"激进派代表"。

保诚保险以高权益类资产占比著称，2024年总投资资产1600亿美元。

给你算笔账看看它有多激进：

• 债券类资产占比45.7%（其中主权债券占22.6%，公司债券占22.8%）
• 权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平

金融投资总额161,184百万美元" />

更激进的是，相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种高权益类资产占比的投资策略，可能带来较大的收益波动性。但也确实带来了更高的潜在投资收入——年度净利润整体增长了40%。

保诚的代表产品**「信守明天」**更是把激进风格发挥到极致：

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

• 固定收益证券占比：30%
• 股票类别证券占比：70%

我见过太多这种情况：有人冲着保诚的高收益去，结果遇到市场波动就慌了。所以我要提醒你——保诚适合能扛波动、资金放得住的长期主义者。

平衡派阵营：宏利、安盛、永明的中庸之道

不想太保守，又不想太激进？那就看看平衡派。

宏利：138年老牌实力派

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元。

它的投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，70%资产为A级及以上优质债券。

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫，同时还配置了另类长期资产，以获取可观的高收益。

代表产品**「宏利传承」**的配置是：

• 债券及其他固定收入资产占比：25%-55%
• 非固定收入资产占比：45%-75%

安盛：欧洲第一资管

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中：

• 固定收益占比74%
• 房地产11%
• 上市股权3%
• 私募股权和对冲基金6%
• 现金6%

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

永明：ESG+信用评级

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

特色派选手：周大福、万通、富卫的差异化路线

除了上面几家，还有三家保司走的是差异化路线。

周大福：灵活切换策略

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%！

资产类别投资以债券投资(含债券基金)为主，占总投资组合资产价值的75%，上市股票(含股票基金)占10%。

采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险（行业/地区），以获取长期稳健高收益。

代表产品**「匠心传承」**提供三种投资策略，高度灵活：

• 一般情况：**25%-50%**固定收入+**50%-75%**股权
• 财富跃进选项：**15%-40%**固定收入+**60%-85%**股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

万通：机构级别配置

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。

地域上**80%+**资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

代表产品**「富饶千秋」**主打长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

富卫：主动出击型

富卫固收类资产投资占比超66%，99%是优质投资级别。

公司债券占51%，政府债券占5%，其政府债券以北美(48%)和欧洲(33%)为主。

富卫的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权，控制风险分散，预期回报稳定。

代表产品**「盈聚天下」**投资于不同的地区和行业，分散风险。

分红实现率：投资能力的终极验证

说了这么多投资策略，到底哪家能兑现承诺？

分红实现率是投资能力的终极验证。它直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我给你汇总了主流公司的表现：

主流保司的平均分红实现率都在80%以上。

其中：

• 友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司，「充裕未来2」连续7年100%达成
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福、国寿、宏利分红实现率都在90%以上，效益优良

这点很多人忽略了：友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些保司，波动小，多年数据扎实，更稳。

对号入座：三类投资者的保司匹配指南

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

根据你的风险偏好，我给你三个选择方向：

1、极度风险厌恶者（本金安全）

• 推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿
• 原因：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先
• 适合：教育金、养老金等刚性需求

2、平衡型投资者（稳中求进）

• 推荐保司：安盛、永明
• 原因：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）
• 适合：投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者

3、进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

• 推荐保司：保诚、万通
• 原因：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会
• 适合：资金为长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动者

特殊需求：

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

大贺说点心里话

八大保司的投资策略我都给你拆完了，但选对保司只是第一步。更关键的是——你知道怎么买最划算吗？