《P2战略财务管理》2024.08.09每日一练

Ironside产品公司现在考虑两个相互独立的项目，每个项目需要的现金初始投资是$500,000，预期的使用年限均为10年。每个项目预测的年度净现金流入和现金流入的概率分布如下。

Ironside决定，在相对风险情况下，该项目的最低资本回报率应该为16%；而在最小的相对风险情况下，该项目的最低资本回报率应该为12%。给定这些参数，应该建议Ironside采取什么行动？（  ）

A. 否定两个项目

B. 选择项目R而拒绝项目S

C. 拒绝项目R而接受项目 S

D. 接受两个项目

【答案及解析】D

项目R的风险小，因此用12%折现，项目S的风险大，因此用16%折现， 

项目R的年度期望现金流入＝75000×0.1+95000×0.8+115000×0.1＝95000 

项目R的净现值＝95000×（P/A,12%,10）-500000＝95000×5.6502-500000＝36769>0 

项目S的年度期望现金流入＝70000×0.25+110000×0.5+150000×0.25＝110000 

项目S的净现值＝110000×（P/A,16%,10）-500000＝110000×4.8332-500000＝31652>0 

因为两个项目的净现值都大于0，都接受两个项目。